El Health Care Select Sector SPDR Fund(XLV) es el ETF al que recurren los inversores que buscan captar el rendimiento de los gigantes de la sanidad estadounidense. Con comisiones bajas y liquidez masiva, es un básico en innumerables carteras. XLV ofrece una exposición específica a uno de los sectores más resistentes y esenciales de la economía estadounidense.
| Rango | Empresa | Símbolo | Peso (%) |
|---|---|---|---|
| 1 | Eli Lilly | LLY | 11.87 |
| 2 | Johnson & Johnson | JNJ | 8.56 |
| 3 | AbbVie | ABBV | 7.70 |
| 4 | UnitedHealth Group | UNH | 6.35 |
| 5 | Laboratorios Abbott | ABT | 4.65 |
| 6 | Merck | MRK | 4.11 |
| 7 | Thermo Fisher Scientific | TMO | 3.61 |
| 8 | Intuitive Surgical | ISRG | 3.22 |
| 9 | Boston Scientific | BSX | 3.03 |
| 10 | Amgen | AMGN | 2.97 |
| 11 | Gilead Sciences | GILD | 2.83 |
| 12 | Pfizer | PFE | 2.71 |
| 13 | Stryker | SYK | 2.63 |
| 14 | Danaher | DHR | 2.42 |
| 15 | Medtronic | MDT | 2.41 |
| 16 | Vertex Pharmaceuticals | VRTX | 2.02 |
| 17 | CVS Salud | CVS | 1.89 |
| 18 | Bristol Myers Squibb | BMY | 1.88 |
| 19 | McKesson | MCK | 1.78 |
| 20 | Cigna | CI | 1.62 |
| 21 | Elevance Salud | ELV | 1.41 |
| 22 | HCA Healthcare | HCA | 1.40 |
| 23 | Zoetis | ZTS | 1.32 |
| 24 | Regeneron Pharmaceuticals | REGN | 1.16 |
| 25 | Becton Dickinson | BDX | 1.07 |
La atención sanitaria ha sido durante mucho tiempo un sector defensivo. La gente necesita tratamientos, medicamentos, dispositivos y seguros independientemente del ciclo económico, lo que hace que XLV sea menos volátil que muchos otros fondos sectoriales. Combina líderes farmacéuticos como Eli Lilly y Johnson & Johnson con aseguradoras, innovadores biotecnológicos y fabricantes de equipos médicos.
No obstante, al igual que otros ETF sectoriales, XLV se concentra en la parte alta. Los nombres más importantes representan una parte significativa del fondo, y su rendimiento impulsa la rentabilidad general. Echemos un vistazo más de cerca a las 25 mayores participaciones y luego profundicemos en Eli Lilly, Johnson & Johnson y AbbVie, que anclan la cartera.
1. Eli Lilly(LLY)
Eli Lilly es la joya de la corona de XLV en estos momentos. Sus avances en tratamientos contra la obesidad y la diabetes, como Mounjaro y Zepbound, la han convertido en la empresa farmacéutica más valiosa del mundo. Estos fármacos se están expandiendo a un ritmo pocas veces visto en la atención sanitaria, dirigiéndose a uno de los mayores mercados mundiales.
Pero la historia de Lilly no acaba ahí. Su cartera de productos contra el Alzheimer está avanzando, y los esfuerzos en oncología son prometedores, lo que significa que los futuros motores del crecimiento ya están en marcha. Para los inversores de XLV, esto es importante porque la ponderación del 11,9% de Lilly significa que una empresa tiene una influencia desmesurada; cuando Lilly se mueve, XLV se mueve.
Desde el punto de vista financiero, Lilly genera un enorme flujo de caja, que alimenta las continuas inversiones en I+D al tiempo que recompensa a los accionistas con rendimientos. Si cree en la innovación sanitaria como tesis de inversión, Eli Lilly es el principal valor de XLV.
2. Johnson & Johnson(JNJ)
Johnson & Johnson aporta estabilidad al ETF. Con negocios en los sectores farmacéutico, de dispositivos médicos y de salud del consumidor, es una de las empresas más diversificadas del sector. Esto la hace menos vulnerable a cualquier contratiempo, ya sea la expiración de una patente o un retraso reglamentario.
JNJ se ha enfrentado a desafíos, como el litigio del talco y el aumento de la competencia de genéricos, pero su cartera farmacéutica y su negocio de dispositivos siguen siendo fuertes motores de crecimiento. Los inversores suelen considerar a J&J un valor similar a los bonos en el sector sanitario, con dividendos constantes, crecimiento estable y amplia exposición.
Para XLV, la ponderación del 8,6% de J&J lo convierte en el segundo mayor impulsor de los rendimientos. Puede que no se mueva tan drásticamente como Eli Lilly, pero su resistencia y perfil de ingresos proporcionan lastre al fondo. A largo plazo, esa mezcla de seguridad y estabilidad es precisamente la razón por la que J&J sigue siendo una piedra angular de XLV.
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3. AbbVie(ABBV)
AbbVie es el caballo de batalla de los ingresos del grupo. Aunque el declive de Humira tras perder la exclusividad fue un gran titular, AbbVie ha demostrado que puede adaptarse. Sus nuevos medicamentos inmunológicos, Skyrizi y Rinvoq, ya se han convertido en productos multimillonarios y se espera que sigan creciendo durante años.
Para los inversores, AbbVie ofrece una de las rentabilidades por dividendo más atractivas de XLV. Esto lo hace popular entre las carteras centradas en los ingresos, especialmente en un sector en el que los pagos varían mucho. La participación del 7,7% de AbbVie en XLV garantiza que su combinación de ingresos y crecimiento se incorpore directamente a los rendimientos del ETF.
La historia de AbbVie ilustra la resistencia del sector: incluso cuando los medicamentos más vendidos envejecen, surgen nuevas terapias para ocupar su lugar. Ese ciclo de innovación hace que el sector sanitario, y por extensión XLV, sigan avanzando.
Lo que realmente posee XLV
XLV puede tener más de 60 participaciones, pero los principales nombres lo dominan. Casi la mitad del fondo se concentra en 10 empresas, de las que Eli Lilly representa por sí sola casi el 12%. Ese nivel de concentración significa que la rentabilidad del fondo está estrechamente ligada a un puñado de gigantes de la salud.
La ventaja es que esos gigantes son líderes en sus respectivos campos. Ya se trate de avances farmacéuticos, dispositivos médicos o atención sanitaria gestionada, XLV ofrece a los inversores exposición a las empresas más influyentes del sector sanitario. La contrapartida es que los innovadores más pequeños desempeñan un papel limitado en la rentabilidad, aunque sus proyectos sean prometedores.
Información clave
- Concentración en líderes: Casi el 30% del fondo está en sólo tres empresas, Eli Lilly, J&J y AbbVie.
- Defensivo y estable: La sanidad está menos ligada a los ciclos económicos, por lo que ofrece protección contra las caídas durante las turbulencias del mercado.
- El crecimiento se une a los ingresos: Los inversores se exponen al crecimiento de fármacos superventas al tiempo que se benefician de dividendos y flujos de caja constantes.
- Canal de innovación: Los avances biotecnológicos y las nuevas terapias siguen refrescando las oportunidades de crecimiento a largo plazo.
Por qué XLV es adecuado para invertir en sanidad
XLV sigue siendo una de las formas más eficientes de invertir en el sector sanitario estadounidense. Con un ratio de gastos mínimo, una amplia cobertura sectorial y una enorme liquidez diaria, es un componente básico de muchas carteras. El diseño del ETF garantiza que los inversores obtengan tanto el potencial de crecimiento de los medicamentos superventas como la estabilidad de las aseguradoras diversificadas y los fabricantes de dispositivos.
Pero el riesgo de concentración es real. Con Eli Lilly, Johnson & Johnson y AbbVie representando casi el 30% de la cartera, el éxito de XLV depende en gran medida de unas pocas empresas. Para la mayoría de los inversores, se trata de una compensación aceptable, dada su escala, sus proyectos de innovación y su solidez financiera.
En resumen, XLV es una apuesta por la durabilidad de la demanda de asistencia sanitaria y el liderazgo continuado de sus principales actores. Para los inversores a largo plazo, constituye un medio sencillo y rentable de captar tanto la resistencia como la innovación en un solo paquete.
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