Estadísticas clave de las acciones de Everpure
- Rendimiento en la última semana: +1.8%
- Rango 52 Semanas: $34.5 to $100.6
- Precio actual: $62.6
¿Qué ha ocurrido?
Con el cambio de marca de Pure Storage(PSTG) a Everpure, la empresa de almacenamiento de datos registró su primer trimestre de mil millones de dólares en el cuarto trimestre, con unos ingresos que alcanzaron los 1.100 millones de dólares y las obligaciones de rendimiento restantes -una medida de los ingresos futuros contratados- se dispararon un 40% hasta los 3.700 millones de dólares, lo que indica una demanda que supera con creces lo que muestra actualmente la cuenta de resultados, incluso cuando las acciones se sitúan en 62,63 dólares.
Everpure comunicó el 25 de febrero unos ingresos de 1.100 millones de dólares en el cuarto trimestre, superando en un 6,7% el consenso de LSEG de 1.030 millones de dólares, al tiempo que orientaba los ingresos para el ejercicio fiscal de 27 años entre 4.300 y 4.400 millones de dólares, un aumento del 18,8% en el punto medio que acelera el crecimiento del 16% que la empresa registró en el ejercicio fiscal de 26 años.
FlashBlade//EXA, el sistema de almacenamiento de alto rendimiento de Everpure diseñado para inteligencia artificial a gran escala y cargas de trabajo de computación intensiva en GPU, consiguió su primer cliente en el cuarto trimestre después de que un proveedor de la competencia fuera desplazado tras una prueba de rendimiento cara a cara, y Everpure reveló el 16 de marzo que el sistema realiza ahora 6.300 trabajos de IA simultáneos en la prueba de referencia SPEC Storage AI_Image, moviendo los datos dos veces más rápido que su rival más cercano según las mediciones internas de MLPerf.
Tarek Robbiati, director financiero, declaró en la llamada de resultados del cuarto trimestre de 2026 que "nuestro RPO ha aumentado un 40% en el cuarto trimestre, lo que realmente [es] una prueba de la validez del modelo y del hecho de que, en tiempos de incertidumbre, los clientes tienden a recurrir a soluciones como Evergreen//One para cubrir sus necesidades", lo que respalda directamente la declaración de la empresa el 25 de febrero de 3.700 millones de dólares en cartera de pedidos contratados.
El camino de Everpure hacia una ganancia sostenida de cuota se basa en tres factores convergentes: la aceleración del hiperescalador para el ejercicio 2007 concentrada en el tercer y cuarto trimestre, el despliegue comercial de FlashBlade//EXA en docenas de perspectivas de nube de GPU en fase avanzada y la adquisición pendiente de 1touch -dirigida a la contextualización de datos y la preparación para la IA- que, según los pronósticos de la dirección, se convertirá en un factor de crecimiento en 24 meses, todo ello respaldado por los 329 millones de dólares restantes del programa de recompra activo.
La opinión de Wall Street sobre las acciones de PSTG
La base de RPO de 3.700 millones de dólares -ingresos contratados aún no reconocidos- sustenta directamente la estimación de crecimiento de los ingresos del 19,4% para el ejercicio fiscal de 27 años, de 4.370 millones de dólares, lo que convierte el caso a futuro en una función de la conversión de la cartera de pedidos, no de la especulación sobre la demanda.
Se espera que el BPA normalizado aumente de 1,99 $ en el ejercicio fiscal de 26 a 2,31 $ en el ejercicio fiscal de 27, un aumento del 16,3%, respaldado por la expansión del margen EBITDA del 21,4% al 23,0% a medida que el negocio de hiperescaladores, que conlleva márgenes brutos del 75% al 85%, se amplíe en la segunda mitad del ejercicio fiscal de 27.
Catorce de los diecinueve analistas que cubren PSTG la califican de "comprar" o "superar", con un precio objetivo medio de 91,21 $, lo que implica un 45,6% de revalorización desde los 62,63 $ actuales, anclado en la aceleración comercial del hiperescalador en el ejercicio de 2007 y de FlashBlade//EXA que la empresa confirmó en su conferencia de resultados del 25 de febrero.
El diferencial entre el objetivo mínimo de 63 $ y el objetivo máximo de 105 $ refleja un binario en la expansión del hiperescalador: el mínimo asume que Everpure sigue siendo una historia de hiperescalador de un solo cliente, mientras que los precios máximos en una segunda victoria confirmada de hiperescalador que la dirección dijo que está progresando a través de la calificación de ingeniería.
¿Qué dice el modelo de valoración?
El objetivo del caso medio de TIKR de 110,03 dólares asume una CAGR de ingresos del 11,8% hasta el año fiscal 31 y una expansión del margen de ingresos netos al 20,6%, entradas basadas directamente en la guía de Everpure de 4.300 a 4.400 millones de dólares para el año fiscal 27 y el cambio estructural en la mezcla bruta hacia hiperescaladores de alto margen e ingresos por suscripción.
El mercado valora PSTG cerca de su mínimo de 52 semanas de 34,51 $, nivel recuperado en 62,63 $, aunque 3.700 millones de RPO siguen sin reconocerse en la cuenta de resultados.
La consecución del primer cliente de FlashBlade//EXA y las docenas de proyectos en fase avanzada justifican más directamente el modelo TIKR del 11,8% de CAGR de ingresos; el objetivo de 110,03 dólares no requiere un segundo hiperescalador, sólo la ejecución de lo que la dirección ya ha confirmado.
La revelación de Tarek Robbiati de que el flujo de caja libre se sitúa a 50 puntos básicos del margen operativo, con un FCF previsto de 770 millones de dólares en el ejercicio fiscal de 27 años, confirma que se trata de una máquina de generar efectivo, no de una historia de crecimiento basada en la esperanza.
La volatilidad de los costes de los componentes -los precios de la NAND se han duplicado con creces en seis meses- es el único factor que rompe el suelo del margen bruto de producto del 65% al 70%, y cualquier deterioro sostenido más allá de la subida de precios del 9 de febrero comprimiría la previsión de ingresos de explotación para el ejercicio de 2007 de entre 780 y 820 millones de dólares.
Los resultados del primer trimestre del ejercicio de 2007, que se esperan para después del periodo de calma del 17 de abril, son el acontecimiento confirmatorio: habrá que ver si los ingresos superan los 1.000 millones de dólares en el punto medio y si los márgenes brutos de producto muestran una pronta recuperación desde el mínimo del primer trimestre que Everpure indicó.
Debería invertir en Everpure, Inc.
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