Estadísticas Clave para la Acción de Dave
- Cambio de precio de la acción de Dave: -13%
- Precio de la acción $DAVE al 7 de agosto: $318
- Máximo de 52 semanas: $458
- Objetivo de precio para la acción $DAVE: $392
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¿Qué Sucedió?
La acción de Dave (DAVE) cayó un 13% después de que los resultados del segundo trimestre de la compañía desencadenaran una clásica reacción de "vender la noticia", a pesar de que las cifras principales parecían sólidas.
Los ingresos fueron de $171 millones, un aumento del 30% interanual, y estuvieron en línea con las estimaciones de los analistas, y la EPS diluida ajustada alcanzó los $4.12, muy por encima de los $3.84 que esperaban los analistas.
Dave también elevó sus previsiones para todo el año en todos los aspectos, esperando ahora ingresos de $725 a $735 millones y una EPS ajustada de $17.00 a $17.50.
El problema estuvo en las cifras GAAP.
El ingreso neto fue de solo $6.7 millones, lastrado por $36.9 millones en cargos no monetarios relacionados con el ajuste a valor de mercado de pasivos por warrants y pagos contingentes (earn-out) a medida que el precio de la acción subía durante el trimestre.
Esa brecha entre la cifra ajustada principal y el resultado GAAP mucho menor dio a los inversores una razón para pausar.
El crecimiento del negocio en sí parecía saludable.
- Dave agregó 951,000 nuevos miembros en el trimestre, un aumento del 31% interanual y su ritmo más rápido en casi cuatro años, manteniendo el costo de adquisición de clientes plano en $19.
- Las originaciones de ExtraCash alcanzaron los $2.3 mil millones, un aumento del 27% interanual, y el EBITDA ajustado creció un 48% hasta $76 millones con un margen del 44%.
B.Riley respondió a los resultados elevando su objetivo de precio para la acción de Dave a $449 desde $370, manteniendo una calificación de Compra, citando el crecimiento de ingresos del 30% y aproximadamente 500 puntos básicos de expansión del margen de EBITDA como señales de que el negocio sigue siendo fuerte.
Lo Que el Mercado Nos Dice Sobre la Acción de Dave
La caída de la acción de Dave dice menos sobre el trimestre en sí y más sobre lo caras que se habían vuelto las expectativas. Las acciones habían subido aproximadamente un 80% en el año anterior a este informe, lo que dejaba muy poco margen para cualquier cosa que no fuera un resultado perfecto.
Incluso con un genuino superávit en ingresos y ganancias ajustadas, ese tipo de subida hace que una acción sea vulnerable a la toma de beneficios. El mercado en general tampoco ofreció mucho apoyo.
El Nasdaq cerró ligeramente a la baja ese día, y las acciones de fintech y neobancos en general experimentaron cierta presión de rotación después de haber superado al mercado en los meses previos a este informe.
Ese contexto hizo que fuera más fácil para los inversores centrarse en los detalles negativos, como la deficiencia en las ganancias GAAP, en lugar de la historia de crecimiento subyacente.
Mirando más allá de la reacción inmediata, el negocio central de Dave todavía muestra un impulso real.
El crecimiento de miembros se aceleró, la calidad crediticia mejoró y la dirección elevó sus previsiones por tercera vez este año.
Para los inversores que evalúan si este retroceso en la acción de Dave es un reajuste de valoración o una oportunidad de compra, los fundamentos sugieren que el motor de crecimiento en sí no se ha desacelerado, incluso si el mercado quería más que un superávit en ganancias ajustadas esta vez.
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