Estadísticas clave de las acciones de Applied Materials
- Cambio de precioantes de la comercialización de las acciones de Applied Materials: -4%.
- Precio de la acción de $AMAT a 13 de noviembre: $223
- Máximo en 52 semanas: $243
- Objetivo de precio de las acciones de $AMAT: $223
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Applied Materials(AMAT) cayeron un 4% antes de la comercialización a pesar de que el fabricante de equipos de semiconductores superó las expectativas de Wall Street para su cuarto trimestre fiscal.
Applied Materials registró unos beneficios ajustados de 2,17 dólares por acción con unos ingresos de 6.800 millones de dólares, superando las estimaciones de los analistas de 2,10 dólares por acción con unos ingresos de 6.670 millones de dólares.
La decepcionante reacción se centra en las prudentes perspectivas a corto plazo de la empresa y los continuos vientos en contra en China.
Applied Materials preveía unos ingresos en el primer trimestre de 6.850 millones de dólares (más o menos 500 millones), con un beneficio de 2,18 dólares por acción.
Y lo que es más importante, la dirección advirtió de que el negocio de equipos semiconductores se mantendría "plano" hasta la primera mitad de 2026, antes de registrar un crecimiento significativo en la segunda mitad del año.
El consejero delegado Gary Dickerson reconoció que la cuota de China en los ingresos por sistemas y servicios se redujo al 25% en el cuarto trimestre, frente al 28% de todo el año fiscal.
AMAT espera que el gasto en China se debilite aún más en 2026, a medida que el país digiere años de elevadas inversiones.
Las restricciones comerciales han duplicado con creces su impacto en el negocio de Applied en China, afectando ahora a más del 20% del mercado chino de equipos de fabricación de obleas, frente a alrededor del 10% en el ejercicio 2024.
Qué nos dice el mercado sobre las acciones de AMAT
La caída de hoy de las acciones de AMAT sugiere que los inversores se centran más en el retraso de la recuperación de los ingresos que en el posicionamiento a largo plazo de la compañía en materia de IA.
Las perspectivas planas del primer semestre decepcionaron a los que esperaban un comienzo más fuerte del calendario 2026, a pesar del énfasis de la dirección en la mejora de la visibilidad del cliente y el crecimiento sustancial del segundo semestre impulsado por la demanda de centros de datos impulsados por la IA.
La situación de China sigue siendo un problema persistente para las acciones de AMAT. Aunque Applied insiste en que mantiene su cuota de mercado en áreas en las que aún puede competir, la realidad es que los proveedores de equipos no estadounidenses no se enfrentan a las mismas restricciones.
Esto crea una desventaja estructural en un mercado que ha estado funcionando a casi el 40% del gasto mundial en equipos de fabricación de obleas.
Dicho esto, la tesis de la IA a largo plazo para las acciones de AMAT sigue intacta y posiblemente más fuerte que nunca. Dickerson regresó de sus reuniones en Asia con una visibilidad de clientes espectacularmente mejorada, que en algunos casos se extiende a dos años vista.
La empresa espera aumentos significativos de producción para las fábricas avanzadas en la segunda mitad de 2026, siendo la lógica de fundición de vanguardia y la DRAM los segmentos de mayor crecimiento, áreas ambas en las que Applied ocupa sólidas posiciones de número uno.
El liderazgo tecnológico de Applied en transistores con puerta de acceso perimetral, suministro de energía por la parte trasera y empaquetado de memoria de gran ancho de banda le permite posicionarse bien a medida que se amplía la infraestructura informática de IA.
AMAT cree que puede captar más del 50% de su mercado en aplicaciones "gate-all-around". La dirección también espera duplicar su negocio de envasado avanzado de los 1.500 millones de dólares actuales a 3.000 millones en los próximos años.
Los inversores dispuestos a mirar más allá de la digestión a corto plazo en China y la debilidad del primer semestre pueden encontrar valor en los niveles actuales, especialmente con márgenes brutos en máximos de 25 años y una fuerte posición en las tecnologías que permiten la próxima fase de crecimiento de la IA.
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