Block, Inc. (NYSE: SQ) es una empresa de tecnología financiera más conocida por sus sistemas de pago Square, Cash App, la plataforma Buy Now Pay Later Afterpay y los servicios Bitcoin. Las acciones cotizan en torno a los 76 dólares por título, con una capitalización bursátil cercana a los 46.000 millones de dólares. La empresa, que en su día fue aclamada como uno de los nombres de más rápido crecimiento en el sector de las tecnologías financieras, ha pasado de sus raíces en los puntos de venta a un amplio ecosistema de productos para consumidores y empresas. Las acciones han repuntado alrededor de un 18% en el último año, pero siguen muy por debajo de sus máximos anteriores, lo que refleja tanto la promesa como la incertidumbre vinculada a su modelo.
Para los inversores, Block representa una combinación única de potencial de crecimiento y riesgo de ejecución. Cash App sigue ampliando su base de usuarios y su participación, Square sigue arraigada entre las pequeñas empresas y la apuesta de la empresa por Bitcoin la sitúa en la vanguardia de la innovación financiera. Al mismo tiempo, las dudas sobre la rentabilidad, la competencia de PayPal y Apple y el escrutinio regulador han mantenido la cautela.
La propiedad ofrece otra perspectiva. La base accionarial de Block está anclada en gigantes pasivos como Vanguard y BlackRock, pero los gestores activos están divididos: algunos aumentan drásticamente su exposición, mientras que otros la reducen. Por su parte, las personas con información privilegiada parecen haberse inclinado más por las ventas que por las compras, lo que podría sugerir cautela por parte de los directivos.
Si nos fijamos en quién posee las acciones y en cómo operan las personas con información privilegiada, podemos hacernos una idea más clara de cómo enfocan los grandes inversores la recuperación de Block.
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La base accionarial de Block está formada por una mezcla de gigantescos fondos pasivos y gestores activos que realizan audaces cambios de exposición. Los gigantes pasivos como Vanguard y BlackRock aportan estabilidad, mientras que otras instituciones han sido más agresivas a la hora de añadir o recortar posiciones. Esta mezcla da a los inversores una idea de lo dividido que está el sentimiento sobre el futuro de Block.
- Grupo Vanguard: 54,7 millones de acciones (9,95%), ~4.100 millones de dólares. Añadidas ligeramente (+0,6%).
- T. Rowe Price: 46,9 millones de acciones (8,53%), ~3.600 millones de dólares. Fuerte aumento (+76,9%).
- BlackRock: 20,7 millones de acciones (3,76%), ~1.600 millones de dólares. Reducido (-3,98%).
- Morgan Stanley IM: 13,7 millones de acciones (2,50%), ~1.0B$. Reducida (-0,87%).
- Baillie Gifford: 12,0 millones de acciones (2,19%), ~911 millones de dólares. Recortado (-4,31%).
- State Street: 11,8 millones de acciones (2,14%), ~891 millones de dólares reducidos (-1,47%).
- Sands Capital: 10,3 millones de acciones (1,88%), ~784 millones de dólares. Añadido (+21,2%).
- Fidelity (FMR): 7,6 millones de acciones (1,38%), ~ 574 millones de dólares. Recorte de casi la mitad (-48,96%).
Vanguard y BlackRock proporcionan una base estable de propiedad pasiva. Las agresivas compras de T. Rowe Price muestran que algunas instituciones apuestan por una recuperación, mientras que el importante recorte de Fidelity sugiere que otros ven riesgos. La división pone de relieve lo dividido que está el gran capital sobre las perspectivas de Block.
Uno de los aspectos más destacados del último trimestre es el enorme movimiento de Balyasny Asset Management, que aumentó su posición en Block en más de un 11.800%. La firma posee ahora unos 174 millones de dólares en acciones, lo que supone uno de los mayores saltos de convicción entre los hedge funds.
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Operaciones recientes de Block con información privilegiada
Los ejecutivos y directores de Block se han mostrado activos en los últimos meses, y la mayoría de las transacciones parecen ser ventas más que compras. Estos movimientos permiten vislumbrar cómo los directivos pueden estar gestionando su exposición personal a las acciones.
- Dhananjay Prasanna (Funcionario): Vendió 3.600 acciones a ~$75 y 2.800 a ~$68.
- Ajmere Singh Dale (Oficial): Vendió 500 acciones a $ 80.
- Amrita Ahuja (Directora Financiera): Vendió 16.358 acciones a ~ $ 79.
- Owen Britton Jennings (Oficial): Vendió 3.993 acciones a ~ $ 79.
La actividad de información privilegiada parece inclinarse hacia la venta, sin que se hayan registrado compras significativas. Podría tratarse de diversificación o de operaciones programadas, pero la falta de compras sugiere que la dirección no está mostrando una fuerte convicción a los precios actuales.
Qué nos dicen los datos sobre propiedad e información privilegiada
La propiedad de Block muestra un panorama dividido. Vanguard y BlackRock aportan estabilidad, mientras que T. Rowe Price ha aumentado su participación y Fidelity la ha reducido. Las operaciones con información privilegiada han sido en su mayoría ventas, sin compras significativas.
Las instituciones están divididas y los expertos no parecen confiar en los precios actuales. Con Block cotizando en torno a 23 veces los beneficios futuros y los analistas esperando un crecimiento de dos dígitos, la acción tiene potencial, pero es probable que el sentimiento se mantenga cauteloso hasta que mejore la rentabilidad.
Los analistas de Wall Street se decantan por estas 5 empresas infravaloradas con potencial para batir al mercado
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