Einführung in Bewertungsmodelle! 
Wichtigste Erkenntnisse:
- Die Aktie von ZETA Global könnte bis Ende 2027 nach konservativen Schätzungen über 25 $/Aktie wert sein.
- Das entspricht einem potenziellen Aufwärtspotenzial von 101 % gegenüber dem heutigen Kurs von 12,50 USD/Aktie.
- Für ZETA wird ein erhebliches Gewinnwachstum prognostiziert, da die Einnahmen jährlich um über 20 % steigen und die Gewinnspannen zunehmen.
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Zeta Global (ZETA) ist ein schnell wachsendes Softwareunternehmen, das KI einsetzt, um Unternehmen dabei zu helfen, Kunden effektiver zu gewinnen und zu binden.
Sie kombiniert First-Party-Daten, erweiterte Identitätsauflösung und Echtzeit-Personalisierung in einer einzigen Marketing-Cloud-Plattform.
Wir haben Zeta durch das neue Bewertungsmodell von TIKR laufen lassen, um zu sehen, was die Aktie heute wert sein könnte und welche Art von Aufwärtspotenzial die Anleger sehen könnten.
Unter Verwendung vernünftiger Annahmen, die auf Analystenschätzungen beruhen, legt das Modell nahe, dass Zeta bis Ende 2027 über 25 $/Aktie wert sein könnte. Das würde ein Aufwärtspotenzial von über 100 % gegenüber dem aktuellen Aktienkurs von 12,59 $ bedeuten.
Das Beste daran ist, dass diese Prognose davon ausgeht, dass Zeta weiter wächst und das gleiche Bewertungsmultiple beibehält, zu dem es heute gehandelt wird.
Was Zeta tut
Zeta unterstützt Marken bei der Vereinheitlichung von Kundendaten, bei der Vorhersage von Verhaltensweisen mithilfe von maschinellem Lernen und bei der Personalisierung der Ansprache über E-Mail, Web, App und mehr.
Die Plattform fungiert als Betriebssystem für Marketingteams und verbessert die Rendite der Werbeausgaben und den Customer Lifetime Value.
Das Unternehmen wächst schnell. Der Umsatz ist in den letzten drei Jahren jährlich um fast 30 % gestiegen, und die Gewinnspannen verbessern sich mit zunehmender Größe.
Aus diesem Grund könnte die Aktie in den nächsten 2,5 Jahren um 100 % steigen, was einer jährlichen Rendite von über 30 % entspräche.
Unsere Annahmen bei der Bewertung
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Bei unserer Bewertung verwenden wir einfach die Konsensschätzungen der Analysten und schlüsseln auf, was die Aktie nach Meinung der Analysten heute wert ist.
Das haben wir für Zeta verwendet:
1. Umsatzwachstum: 20,2% CAGR
Zeta hat seinen Umsatz im letzten Jahr um 38 % und in den letzten drei Jahren um fast 30 % pro Jahr gesteigert. Analysten schätzen, dass Zeta bis 2028 ein durchschnittliches jährliches Umsatzwachstum von 20,2 % erzielen wird.
2. Operative Margen: 16.2%
Die EBIT-Margen von Zeta haben sich in den letzten zwölf Monaten kontinuierlich von 7% (Fünfjahresdurchschnitt) auf 13,6% verbessert. Da das Unternehmen weiter wächst, gehen wir davon aus, dass die Margen in den nächsten vier Jahren durchschnittlich 16,2 % betragen werden.
3. Exit P/E Multiple: 18x
Zeta wird derzeit mit einem Forward P/E von 18,2x gehandelt. Wir haben die Standardannahme des Modells von einem 18-fachen Exit-Multiplikator verwendet, der mit den aktuellen Niveaus übereinstimmt und sich nicht auf eine Multiple-Expansion stützt.
Es ist erwähnenswert, dass Zeta wie in der Vergangenheit mit einem KGV-Multiple von fast 30 gehandelt werden könnte . Dies würde ein zusätzliches Kurspotenzial von 50 % für die Aktie eröffnen, zusätzlich zu dem Potenzial von 100 %, das unser Bewertungsmodell und die Analysten gleichermaßen sehen.
Wir werden jedoch konservativ sein und ein 18-faches P/E-Multiple zugrunde legen:
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Was das Modell sagt
Auf der Grundlage der zuvor genannten Daten schätzt das Bewertungsmodell von TIKR, dass die Zeta-Aktie bis Ende 2027 einen Wert von ~$25/Aktie erreichen könnte.
Das ist ein potenzieller Gewinn von mehr als 100 % gegenüber dem heutigen Kurs von ~$12,50. Das Modell zeigt auch, dass dies eine annualisierte Rendite von etwa 31,8 % über die nächsten 2,5 Jahre bedeuten würde.
Das Modell prognostiziert den künftigen Gewinn pro Aktie des Unternehmens auf der Grundlage von Umsatzwachstum und Margenausweitung und wendet dann ein KGV-Multiple an, um den künftigen Aktienkurs zu schätzen.
Dies hilft den Anlegern zu verstehen, welche finanzielle Leistung erforderlich ist, um hohe Renditen zu erzielen, und wie viel Potenzial vorhanden ist, wenn diese Erwartungen erfüllt werden.
Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Mit TIKR können Sie konservative und optimistische Szenarien erstellen, so dass Sie sehen können, wie sich eine Aktie je nach Geschäftsentwicklung entwickeln könnte.
Dies zeigt, dass sich die Aktie in den nächsten 5 Jahren auf der Grundlage von Analystenschätzungen in einem Bereich von 7-21 % auf Jahresbasis bewegen könnte.
Hier ist ein kurzer Blick darauf:
- Low Case: 17,10 $/Aktie bis 2030 → 7,0 % jährliche Rendite
- Mittlerer Fall: 22,98 $/Aktie bis 2030 → 14,2 % jährliche Rendite
- High Case: 30,09 $/Aktie bis 2030 → 21,1 % jährliche Rendite
Selbst der Low Case bietet eine Rendite, die in etwa mit dem breiteren Markt übereinstimmt, wenn man davon ausgeht, dass Zeta weiterhin wächst, allerdings in einem bescheideneren Tempo. Der hohe Fall spiegelt eine starke Ausführung und gesunde Margengewinne wider.
Das Ertragswachstum von Zeta dürfte durch eine Kombination aus steigenden Umsätzen und wachsenden Margen getragen werden:
- Wachsender Kundenstamm: Zeta gewinnt größere Unternehmenskunden in Schlüsselindustrien wie Einzelhandel, Finanzdienstleistungen und Gesundheitswesen und steigert so den wiederkehrenden Umsatz.
- Höherer ARPU (Average Revenue per User): Je mehr Kunden die Marketing-Module von Zeta nutzen, desto größer ist der Anteil der Kunden und desto höher ist der Umsatz pro Kunde.
- KI-gestützte Plattformnutzung: Die Plattform von Zeta ist weitgehend automatisiert und KI-gesteuert, was eine Skalierung ermöglicht, ohne dass der Personalbestand im gleichen Maße wie der Umsatz erhöht werden muss, was die Betriebsmargen verbessert.
- Migration der Cloud-Infrastruktur: Die Umstellung auf die Cloud-native Plattform von Snowflake wird voraussichtlich die Infrastrukturkosten senken und die Bruttomarge im Laufe der Zeit erhöhen.
- Verbesserte Vertriebseffizienz: Die Produktivität des Vertriebs hat sich deutlich verbessert, da die Markteinführungsstrategie gezielter ist und die Konversionsraten steigen.
Wie die Straße es sieht
Kurzfristig sieht auch die Wall Street noch Luft nach oben. Die Analysten haben ein durchschnittliches Kursziel von ~$25/Aktie, was bedeutet, dass sie ein Aufwärtspotenzial von etwa 100% für die Aktie sehen:
Zu berücksichtigende Risiken
Trotz der positiven Aussichten sollten sich die Anleger einiger Risiken bewusst sein, die den Wachstumspfad von Zeta beeinträchtigen könnten:
- Ad-Tech-Wettbewerb: Zeta ist in einer überfüllten Branche neben Giganten wie Google, Meta und The Trade Desk tätig. Größere Konkurrenten könnten Zeta bei den Ausgaben übertreffen oder den Zugang zu wichtigem Anzeigeninventar und Datenpartnerschaften einschränken.
- GAAP-Profitabilität weiterhin begrenzt: Während Zeta einen konstanten freien Cashflow generiert, bleibt der GAAP-Nettogewinn aufgrund der laufenden Investitionen in das Wachstum und der nicht zahlungswirksamen Aufwendungen negativ. Dies könnte die Bewertungsmultiplikatoren begrenzen, bis die Erträge positiv werden.
- Kundenkonzentration: Ein bedeutender Teil der Einnahmen von Zeta stammt von seinen Top-Kunden. Der Verlust eines Großkunden könnte zu Umsatzschwankungen führen und die Wachstumsdynamik bremsen.
- Umsetzungsrisiko: Der langfristige Erfolg von Zeta hängt von der Fähigkeit ab, neue Kunden zu gewinnen, Unternehmenskunden zu binden und mit den raschen Veränderungen bei KI und Datenschutzbestimmungen Schritt zu halten. Fehltritte in diesen Bereichen könnten die Akzeptanz und die Rendite beeinträchtigen.
TIKR Mitnehmen
Zeta Global hat eine leistungsstarke Plattform aufgebaut, die schnell wächst und mit der Zeit immer rentabler wird.
Wenn das Unternehmen die Erwartungen weiterhin erfüllt, könnte die Aktie unserer Meinung nach deutlich mehr wert sein, als sie heute handelt. Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR lässt sich leicht ermitteln, was eine Aktie wert sein könnte und welche Art von Aufwärtspotenzial auf dem Tisch liegen könnte.
Ist die Zeta-Aktie in den nächsten 24 Monaten ein Kauf? Verwenden Sie das TIKR-Bewertungsmodell zusammen mit den Wachstumsprognosen und Kurszielen der Analysten, um festzustellen, ob die Aktie heute unterbewertet ist.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
