Wichtige Statistiken für die WAB-Aktie
- 6-Monats-Performance: 36%
- 52-Wochen-Spanne: $152 bis $266
- Bewertungsmodell Kursziel: $309
- Implizites Aufwärtspotenzial: 17%
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Was ist passiert?
Die Westinghouse Air Brake Technologies Corporation Aktie ist in den letzten sechs Monaten um etwa 36% gestiegen und wurde zuletzt bei 263 $ pro Aktie gehandelt und näherte sich ihrem 52-Wochen-Hoch von 266 $. Der Anstieg spiegelt das anhaltende Vertrauen der Anleger wider, das sich aus der guten Ertragslage, der zunehmenden Sichtbarkeit des Auftragsbestands, den gestiegenen Kapitalerträgen und dem anhaltenden Zuwachs an institutionellen Investoren ergibt.
Die Aktien stiegen, nachdem das Unternehmen die Ergebnisse für das vierte Quartal 2025 bekannt gegeben hatte, die seinen Wachstumskurs bis ins Jahr 2026 bestätigten. Der Umsatz stieg um 15 % auf 3,0 Milliarden US-Dollar, der bereinigte Gewinn je Aktie um 25 % auf 2,10 US-Dollar und der operative Cashflow erreichte 992 Millionen US-Dollar.
Die Stärke des Auftragsbestands stach hervor: Der 12-Monats-Auftragsbestand stieg um 7 % auf 8,2 Mrd. US-Dollar und der mehrjährige Auftragsbestand überstieg 27 Mrd. US-Dollar, was einem Anstieg von 23 % entspricht und eine hohe Umsatzprognose ermöglicht.
CEO Rafael Santana sagte: "Dies ist die stärkste Position, in der sich unser Unternehmen je befunden hat", während der Vorstand eine Dividendenerhöhung um 24 % genehmigte und die Ermächtigung zum Aktienrückkauf auf 1,2 Mrd. US-Dollar erweiterte.
Das Management prognostizierte für 2026 einen Umsatz von 12,2 bis 12,5 Mrd. USD und einen bereinigten Gewinn je Aktie von 10,05 bis 10,45 USD, was ein Wachstum von 10,5 % bzw. 14 % in der Mitte bedeutet.
Auch die Positionierung von Institutionen hat den Anstieg unterstützt. Rhumbline Advisers erhöhte seine Beteiligung um 3,6% auf 330.938 Aktien im Wert von 66,34 Mio. $, Candriam S.C.A. erhöhte seinen Bestand um 3,9% auf 482.986 Aktien im Wert von 96,82 Mio. $ und National Pension Service erhöhte seine Position um 4,5% auf 285.391 Aktien im Wert von 57,21 Mio. $.
Machina Capital S.A.S. erhöhte seinen Anteil um 180,1% auf 30.736 Aktien, BNP Paribas Asset Management steigerte seinen Anteil um 374,2% auf 135.996 Aktien und NEOS Investment Management baute seine Position um 111,5% auf 19.281 Aktien aus.
Institutionelle Investoren besitzen nun etwa 91,69% des Unternehmens, was den breiten professionellen Besitz unterstreicht.
Die Insider-Aktivitäten fügten dem Kurs in der Nähe der jüngsten Höchststände einen neuen Kontext hinzu. CEO Rafael Santana verkaufte am 10. Februar 1.798 Aktien zu einem Durchschnittspreis von 245,71 $ für rund 441.787 $ und reduzierte damit seinen Anteil um 1,49 %, während EVP Gregory Sbrocco am 19. Februar 952 Aktien zu 258,43 $ für rund 246.025 $ verkaufte.
Diese Transaktionen waren im Verhältnis zum Gesamtbesitz bescheiden, aber Insiderverkäufe in der Nähe von Rekordniveaus fallen oft mit Konsolidierungsphasen nach starken Erholungen zusammen.
Ist WAB unterbewertet?
Unter Bewertungsannahmen wird die Aktie modelliert mit:
- Umsatzwachstum (CAGR): 7,2%
- Operative Margen: 21,8%
- Exit P/E Multiple: 22,5x
DerUmsatz soll von 11,17 Mrd. $ im Jahr 2025 auf 12,30 Mrd. $ im Jahr 2026 und 13,04 Mrd. $ im Jahr 2027 steigen, was eher durch die Umstellung des Auftragsbestands, Modernisierungsprogramme und eine anhaltende internationale Nachfrage als durch kurzzyklische Frachtschwankungen unterstützt wird.
Die Geschäftsleitung erwartet für 2026 einen Umsatz von 12,2 bis 12,5 Mrd. USD, was einem Wachstum von 10,5 % in der Mitte des Jahres entspricht und ein weiteres Jahr der Expansion bedeutet.
Die Margenausweitung in Richtung des niedrigen 20 %-Bereichs wird durch die Kosteninitiativen der Integration 3.0 vorangetrieben, von denen jetzt erwartet wird, dass sie bis Ende 2028 laufende Einsparungen in Höhe von 115 bis 140 Mio. $ erbringen, zusammen mit Mixverbesserungen bei digitaler Intelligenz, Inspektionstechnologien und höherwertigen Modernisierungsprogrammen für Lokomotiven.
Die Flottenerneuerung bleibt ein struktureller Wachstumstreiber. Mehr als 25 % der aktiven nordamerikanischen Lokomotiven sind über 20 Jahre alt, und das neue EVO-Modernisierungsprogramm soll die Zuverlässigkeit um mehr als 20 % und die Kraftstoffeffizienz um bis zu 7 % verbessern.
Diese betrieblichen Verbesserungen schaffen messbare wirtschaftliche Vorteile für die Bahnbetreiber und unterstützen den mehrjährigen Modernisierungsbedarf.
Die internationalen Märkte sorgen für eine weitere Wachstumsebene, mit einer starken Dynamik in der Pipeline in Lateinamerika, Afrika, Indien und Asien. Zusammen mit Akquisitionen wie Frauscher Sensor Technologies und Dellner Couplers baut Wabtec sein Technologieportfolio und sein Engagement bei wiederkehrenden Umsätzen weiter aus.
Auf der Grundlage dieser Faktoren impliziert das Bewertungsmodell ein Kursziel von 309 $, was einem Aufwärtspotenzial von etwa 17 % gegenüber dem aktuellen Niveau von 263 $ entspricht und darauf hindeutet, dass die Aktie leicht unterbewertet ist.
Während die Aktie in den letzten sechs Monaten bereits starke Gewinne verzeichnete, bleiben die fortgesetzte Ausführung des Auftragsbestands, der Modernisierungsbedarf, die Kostendisziplin und das zweistellige EPS-Wachstum im Jahr 2026 die wichtigsten Faktoren für die künftige Performance.
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