Qualcomm ist in den letzten 30 Tagen um 10 % gefallen. So könnte sich die Aktie nach einer Herabstufung durch einen wichtigen Analysten entwickeln

Wichtige Statistiken für die QCOM-Aktie

• Performance der letzten 30 Tage: -10%
• 52-Wochen-Spanne: $121 bis $206
• Bewertungsmodell Kursziel: $174
• Implizites Aufwärtspotenzial: 37%

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Was ist passiert?

Qualcomm ist im Jahr 2026 unter Druck geraten, da die Anleger bezweifeln, dass das Unternehmen die schwächelnde Smartphone-Nachfrage, die nach wie vor einen großen Teil seiner Chip-Verkäufe ausmacht, durch Wachstum in neueren Bereichen wie der Automobilbranche und der künstlichen Intelligenz ausgleichen kann, zumal Konkurrenten wie NVIDIA und Advanced Micro Devices direkter von den Ausgaben für KI in Rechenzentren profitieren, während MediaTek ein wichtiger Konkurrent bei Smartphone-Chips bleibt. Die Aktie fiel in den letzten 30 Tagen um etwa 10 % und schloss bei 129 $ pro Aktie.

Die Aktie fiel vor allem, nachdem Bernstein Qualcomm von "Outperform" auf "Market Perform" herabgestuft und das Kursziel von 175 $ auf 140 $ gesenkt hatte. Als Gründe nannte das Unternehmen die schwächere Smartphone-Nachfrage, den zunehmenden Gegenwind im Bereich der Speicherchips und die Befürchtung, dass die aktuellen Gewinnschätzungen aufgrund des von Apple ausgehenden Umsatzdrucks zu hoch sind.

In diesem Monat hob Qualcomm die Fortschritte seiner Diversifizierungsstrategie hervor und meldete einen Umsatz im Automobilbereich von etwa 1,1 Mrd. US-Dollar, was einem Anstieg von 15 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Das Unternehmen kündigte außerdem ein Aktienrückkaufprogramm in Höhe von 20 Mrd. USD an und erhöhte seine Quartalsdividende auf 0,92 USD pro Aktie, wobei CEO Cristiano Amon anmerkte, dass es sich weiterhin darauf konzentriert, "unsere laufenden Diversifizierungsmöglichkeiten zu nutzen".

Analysten und institutionelle Anleger bestätigten die gemischten Aussichten. Die Herabstufung und die Senkung des Kursziels durch Bernstein sorgten für zusätzlichen Druck, während die allgemeine Stimmung mit einem mittleren Kursziel von 157 $ weiterhin vorsichtig ist. Die institutionelle Positionierung zeigte eine selektive Rotation, wobei Exchange Traded Concepts seinen Anteil um 6,2 % auf etwa 360.638 Aktien im Wert von etwa 62 Mio. $ reduzierte, während Dakota Wealth Management seinen Bestand um 12,0 % erhöhte und Fort Washington Investment Advisors seinen Anteil auf etwa 485.116 Aktien im Wert von etwa 83 Mio. $ erhöhte.

Insgesamt halten institutionelle Anleger weiterhin etwa 74 % der Qualcomm-Aktien, was darauf hindeutet, dass der langfristige Besitz trotz selektiver Kürzungen relativ stabil bleibt.

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Ist QCOM unterbewertet?

Unter Bewertungsannahmen wird die Aktie wie folgt modelliert:

• Umsatzwachstum (CAGR): 2,2%
• Operative Margen: 30.9%
• Exit P/E Multiple: 12,2x

DasUmsatzwachstum bleibt bescheiden, da Qualcomms Kernsegment der Smartphones immer noch mit einem zyklischen Nachfragedruck konfrontiert ist, während neuere Geschäftsbereiche wie der Automobilsektor, der Chips und Software für vernetzte Fahrzeuge anbietet, und der IoT-Bereich, der Geräte wie Industriesensoren und Smart-Home-Produkte umfasst, zwar wachsen, aber noch nicht groß genug sind, um die Schwäche der Mobiltelefone vollständig auszugleichen.

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Dies zeigt, dass sich das Unternehmen in einer Übergangsphase befindet, in der das langfristige Wachstum von der Skalierung höherwertiger Segmente wie Automotive und On-Device-KI abhängt, die es Smartphones und Geräten ermöglicht, Daten lokal zu verarbeiten, ohne auf die Cloud angewiesen zu sein, wodurch Leistung und Effizienz verbessert werden.

Die Stabilität der Margen ist nach wie vor eine wichtige Stärke, da Qualcomm im Lizenzgeschäft mit seinen patentierten Mobilfunktechnologien margenstarke Lizenzeinnahmen generiert, die es dem Unternehmen ermöglichen, auch in einem langsameren Wachstumsumfeld operative Margen von nahezu 30 % beizubehalten und einen starken Cashflow zu erzielen.

In den nächsten 12 Monaten wird die Performance davon abhängen, ob KI-fähige Smartphones einen neuen Upgrade-Zyklus vorantreiben und ob Automobilprogramme die 45-Milliarden-Dollar-Pipeline in ein bedeutendes Umsatzwachstum umsetzen.

Auf dem aktuellen Niveau scheint Qualcomm leicht unterbewertet zu sein, wobei künftige Renditen von der Fähigkeit des Unternehmens abhängen, die Abhängigkeit von Smartphones zu verringern und sein Automobil- und KI-Geschäft erfolgreich zu einem beständigeren Ertragswachstum zu führen.

Wie viel Aufwärtspotenzial hat die QCOM-Aktie von hier aus?

Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Anleger in weniger als einer Minute den potenziellen Aktienkurs von QUALCOMM Incorporated bzw. den möglichen Wert einer Aktie schätzen.

Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:

1. Umsatzwachstum
2. Operative Margen
3. Exit KGV-Multiple

Anschließend berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, sodass Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet ist.

Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch mit den Konsensschätzungen der Analysten aus, so dass Sie einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt haben.

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