Die Oracle Corporation (NYSE: ORCL) hat sich zu einem der größten Gewinner des Marktes im Technologiebereich entwickelt. Nach einem steilen Anstieg wird die Aktie jetzt bei 292 $/Aktie gehandelt und hat im vergangenen Jahr um mehr als 80 % zugelegt. Die starke Cloud-Nachfrage, die zunehmende Einführung von KI und die stabilen Gewinnspannen haben zu diesem Anstieg beigetragen.
Dieser Anstieg hat die Marktkapitalisierung von Oracle in die Nähe von 1 Billion Dollar gebracht und den Mitbegründer Larry Ellison zum reichsten Mann der Welt gemacht, wenn auch nur für kurze Zeit.
Doch angesichts der hohen Bewertung und des nach wie vor intensiven Wettbewerbs sind die Analysten geteilter Meinung, was als Nächstes kommt.
In diesem Artikel wird untersucht, wo Oracle nach Meinung der Wall Street-Analysten im Jahr 2028 stehen könnte. Wir haben Konsensziele, Wachstumsprognosen und Bewertungsmodelle zusammengetragen, um ein Gefühl für die mögliche Entwicklung der Aktie zu bekommen. Diese Zahlen spiegeln die aktuellen Erwartungen der Analysten wider und sind nicht die eigenen Prognosen von TIKR.
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Analysten-Kursziele deuten auf Aufwärtspotenzial hin
Oracle wird heute mit etwa 292 $/Aktie gehandelt. Das durchschnittliche Kursziel der Analysten liegt bei $330/Aktie, was auf ein Aufwärtspotenzial von etwa 13 % hindeutet. Die Prognosen weisen eine große Spanne auf und spiegeln die geteilte Stimmung wider:
- Höchste Schätzung: 410 $/Aktie
- Niedrige Schätzung: $183/Aktie
- Mittleres Kursziel: 347 $/Aktie
- Bewertungen: 22 Käufe, 6 Outperforms, 11 Halten, 1 Verkaufen
Es sieht so aus, als sähen die Analysten ein gewisses Potenzial für Kursgewinne, aber die breite Spanne der Ziele deutet darauf hin, dass die Überzeugung schwach ist. Das Fazit ist, dass die Erwartungen bereits hoch sind und Oracle möglicherweise ein stärker als erwartetes Cloud- und KI-Wachstum liefern muss, um über das aktuelle Niveau hinauszukommen.
Das Aufwärtspotenzial ist vorhanden, aber die Spaltung der Bewertungen zeigt, wie unsicher der Ausblick bleibt. Einige Analysten glauben, dass Oracle weiterhin Marktanteile in den Bereichen KI und Unternehmenssoftware gewinnen kann, während andere befürchten, dass die Aktie einen Großteil dieses Erfolgs bereits eingepreist hat. Anleger sollten abwägen, ob ein bescheidener potenzieller Gewinn das Risiko rechtfertigt, eine mit einem Aufschlag bewertete Aktie zu besitzen.
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Oracle: Wachstumsprognose und Bewertung
Die Fundamentaldaten des Unternehmens sehen immer noch solide, aber nicht extrem aus:
- Der Umsatz wird in den nächsten 2 Jahren voraussichtlich um ~19% jährlich wachsen.
- Operative Margen werden bei 40% erwartet
- Die Aktien werden mit dem 41-fachen des voraussichtlichen Gewinns gehandelt und liegen damit deutlich über dem 5-Jahres-Durchschnitt von 19,5x.
- Basierend auf den durchschnittlichen Schätzungen der Analysten geht das Guided Valuation Model von TIKR bei einem 30-fachen P/E bis 2028 von einem Wert von 442 USD/Aktie aus.
- Das würde ein Aufwärtspotenzial von 51 % oder eine annualisierte Rendite von etwa 15 % bedeuten.
Diese Zahlen deuten darauf hin, dass Oracle weiterhin stetig wachsen könnte, wenn auch wahrscheinlich nicht in dem Tempo wie in seinen besten Jahren. Die Bewertung sieht im Vergleich zur Historie teuer aus, was bedeutet, dass es sich nicht um ein klares Schnäppchen handelt, aber es scheint auch nicht stark überbewertet zu sein.
Oracle könnte sich immer noch als langfristiges Unternehmen eignen, auch wenn ein Großteil des zukünftigen Aufschwungs von der Umsetzung abhängt. Wenn die Cloud-Infrastruktur und die Einführung von künstlicher Intelligenz schneller als erwartet umgesetzt werden, könnte sich die Aktie besser entwickeln als erwartet. Bleibt das Wachstum hingegen hinter den Erwartungen zurück, könnte die hohe Bewertung von Oracle die Rendite begrenzen.
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Was ist der Grund für den Optimismus?
Oracle ist es gelungen, zu wachsen, obwohl sich der Wettbewerb im Bereich Cloud- und Unternehmenssoftware verschärft hat. Die Einführung von Cloud-Infrastrukturen scheint an Fahrt zu gewinnen und schafft eine neue Einnahmequelle, die auch die Margenausweitung unterstützt. KI-Partnerschaften mit Unternehmenskunden sind ein weiterer wichtiger Faktor, der Oracle hilft, sich als Teil des breiteren KI-Ökosystems zu positionieren.
Gleichzeitig halten sich die Effizienzkennzahlen gut. Mit Bruttomargen von nahezu 70 % und einer Eigenkapitalrendite von fast 70 % scheint Oracle attraktive Renditen auf seine Investitionen erzielen zu können. In Kombination mit dem globalen Kundenstamm und den gefestigten Unternehmensbeziehungen erklären diese Faktoren, warum die Bullen glauben, dass Oracle seine Dynamik aufrechterhalten kann.
Der Optimismus beruht auf der Vorstellung, dass Oracle sich einen dauerhaften Platz in den KI- und Cloud-Märkten erobern kann. Wenn diese Faktoren anhalten, könnte das Unternehmen seine höhere Bewertung rechtfertigen.
Bären-Fall: Bewertung und Wettbewerb
Trotz der positiven Aspekte sieht die Bewertung von Oracle im Vergleich zur Historie und zu einigen Analystenzielen anspruchsvoll aus. Die Aktie wird mit dem 41-fachen des voraussichtlichen Gewinns gehandelt, was für ein reifes Softwareunternehmen hoch erscheint. Wenn sich das Wachstum verlangsamt, könnte sich dieser Multiplikator schnell verringern.
Auch der Wettbewerb ist intensiv. Microsoft, Amazon und Google dominieren nach wie vor die Cloud-Infrastruktur, und Oracle könnte Schwierigkeiten haben, seinen Marktanteil gegenüber diesen großen Konkurrenten auszubauen. Wenn diese Akteure mehr Arbeitslasten in Unternehmen erobern, könnte das Wachstum von Oracle unter Druck geraten.
Alles in allem deuten diese Risiken darauf hin, dass Oracle nur wenig Spielraum für Fehler hat. Der Bärenfall ist, dass die Bewertung von einer nahezu perfekten Ausführung ausgeht. Wenn sich das Umsatzwachstum verlangsamt oder die Gewinnspannen hinter den Erwartungen zurückbleiben, könnte die Aktie eine deutliche Neubewertung erfahren.
Das Abwärtsrisiko besteht darin, dass Oracle zwar stabile Ergebnisse liefert, diese aber nicht ausreichen, um die heutige Bewertung zu stützen. In diesem Fall könnten die Renditen trotz solider Fundamentaldaten gedämpft ausfallen.
Ausblick für 2028: Was könnte Oracle wert sein?
Auf der Grundlage aktueller Prognosen könnte Oracle bis 2028 bei 442 $/Aktie notieren. Das entspräche einem Anstieg von etwa 51 % gegenüber dem heutigen Stand oder einer annualisierten Rendite von etwa 15 %. Das Ergebnis setzt ein stetiges zweistelliges Umsatzwachstum und eine stabile Gewinnspanne von etwa 40 % voraus.
Dies wäre zwar eine gesunde Leistung, aber das Szenario enthält bereits ein gewisses Maß an Optimismus. Um eine stärkere Aufwärtsentwicklung zu erzielen, müsste Oracle bei der Einführung von künstlicher Intelligenz, dem Ausbau der Cloud-Infrastruktur oder der internationalen Unternehmensnachfrage überdurchschnittliche Ergebnisse erzielen. Ohne diese Faktoren könnten die Gewinne zwar stetig, aber nicht außergewöhnlich sein.
Oracle scheint ein potenzieller langfristiger Compounder zu sein, aber der Weg zu überdurchschnittlichen Renditen scheint davon abzuhängen, dass das Unternehmen die aktuellen Erwartungen übertrifft.
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