Wichtige Erkenntnisse für Oracle-Aktien zum Stand Juli 2026
- TIKRs Bewertungsmodell für den Basisfall setzt den fairen Wert der Oracle-Aktie auf $437, was eine Gesamtrendite von 246% und eine annualisierte Rate von 29% bis Mitte 2031 impliziert.
- Die 45 bewerteten Analysten von Wall Street verteilen sich auf 29 Kaufempfehlungen, 8 Outperform-Empfehlungen, 5 Halten-Empfehlungen, 2 ohne Meinung und 1 Verkauf – eine deutliche Schieflage zugunsten der Bullen.
- Oracle schloss im vierten Fiskalquartal allein Verträge über $67 Mrd. für KI-Infrastruktur ab und erhöhte damit Bring-Your-Own-Hardware- und Vorauszahlungsverträge auf $75 Mrd. bei unveränderten Margen.
- Trotz dieses Vertragsbooms weist die Oracle-Aktie ein maximales Drawdown von 62% von ihrem Höchststand vom 16. Juli auf, eines der stärksten unter den Mega-Caps in diesem Jahr.
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Oracles Vertragsquartal über $67 Mrd. zeigt, dass die Margen unter den CapEx nicht brechen
Oracle (ORCL) schloss sein viertes Fiskalquartal mit $67 Mrd. an neuen KI-Infrastrukturverträgen ab, wobei die Mehrheit als Bring-Your-Own-Hardware- oder Vorauszahlungsverträge strukturiert war – eine Mischung, die die Gesamtzahl solcher Verträge auf $75 Mrd. erhöhte. Diese Zahl ist wichtig, weil sie direkt die Frage beantwortet, die seit Monaten über der Oracle-Aktie schwebt: Geht ein Kapitalausgabenprogramm dieser Größenordnung auf Kosten der Marge?
Die noch zu erbringenden Leistungsverpflichtungen (RPO) beliefen sich zum Quartalsende auf $638 Mrd., ein Plus von 363% gegenüber dem Vorjahr, wobei 12% in den nächsten 12 Monaten und weitere 34% zwischen dem 13. und 36. Monat in Umsatz umgewandelt werden sollen. Der Umsatz aus der Cloud-Infrastruktur stieg im Quartal um 93%, und das nicht-GAAP Betriebsergebnis stieg um 22% auf $8,6 Mrd., obwohl die Bruttomarge aufgrund des Ausbaus der Rechenzentren zurückging.
Co-CEO Clay Magouyrk ging die Margenfrage direkt im Q4-Earnings-Call an: "Wir haben in diesem Quartal Verträge über $67 Mrd. für KI-Infrastruktur unterzeichnet, wobei die Mehrheit entweder Bring-Your-Own-Hardware oder Vorauszahlung war. Dies erhöht unsere Kombination aus Bring-Your-Own-Hardware- oder Vorauszahlungsverträgen auf $75 Mrd., wobei diese Verträge im Vergleich zu unseren anderen Verträgen keine Margeneinbuße aufweisen." CFO Hilary Maxson untermauerte dies mit einer Kapitalrendite (ROIC) im hohen 20er-Bereich im Steady State für das Infrastrukturgeschäft.
Diese Kombination – die explodierenden RPO und die Vertragsmischung, die die Marge nicht verwässert – ist die Entwicklung, die die Ertragskraft von Oracle neu bewertet, während die Aktie das Gegenteil getan hat.
Die Kapazität für Bring-Your-Own-Hardware deckt nun Verträge über $75 Mrd. mit demselben Margenprofil wie der Rest von Oracles Buch ab und entkräftet die CapEx-Verwässerungsangst, die auf der Aktie lastete. Lesen Sie die vollständige Q4-Analyse auf TIKR kostenlos →
Das 62%-Drawdown der Oracle-Aktie steht einem Straßenziel gegenüber, das fast doppelt so hoch ist
Die Oracle-Aktie erreichte am 16. Juli 2026 ein maximales Drawdown von 62% und notierte zum Schlusskurs vom 17. Juli bei $126, was einem Rückgang von 62% von diesem Höchststand entspricht. Dieser Rückgang vollzog sich im selben Jahr, in dem Oracle ein Umsatzwachstum von 21% und ein RPO-Wachstum von 363% erzielte. Das Drawdown spiegelt daher viel mehr eine Bewertungskompression und eine zinsgetriebene Abwertung wider als eine Verschlechterung des zugrundeliegenden Geschäfts.
Die Analysten ziehen sich nicht zurück. Von 45 bewerteten Analysten stufen 29 die Oracle-Aktie als Kauf ein und 8 als Outperform, gegenüber 5 Halten-Empfehlungen, 2 ohne Meinung und nur 1 Verkauf. Der durchschnittliche Kursziel liegt bei $252, das sind 199% des aktuellen Schlusskurses von $126, und ist gegenüber $252 vor drei Monaten gestiegen, obwohl die Aktie selbst gefallen ist.
Diese Kombination aus steigenden Kurszielen und einem fallenden Aktienkurs ist es, die die Kluft geöffnet hat, der Abschnitt 3 eine Zahl gibt.
TIKR bewertet Oracle-Aktie mit $437, unter Annahme nachhaltiger KI-Infrastrukturmargen
TIKRs Basisfallmodell bewertet Oracle bis Mai 2031 mit $437, was eine Gesamtrendite von 246% gegenüber dem aktuellen Kurs von $126 oder eine annualisierte Rendite von 29% über 4,9 Jahre impliziert.
Diese annualisierte Rate liegt deutlich über dem, was Mega-Cap-Infrastrukturnamen historisch geliefert haben – eine Lücke, die sich nur schließt, wenn der KI-Infrastrukturausbau in ein nachhaltiges Betriebsergebnis und nicht in eine Margenbelastung umschlägt.
Die $75 Mrd. an Bring-Your-Own-Hardware- und Vorauszahlungsverträgen sind genau der Mechanismus, der Oracle dorthin bringt. Da diese Deals bereits auf Augenhöhe mit dem Rest von Oracles Buch bewertet sind und die RPO eine mehrjährige Umsatzsichtbarkeit bieten, spiegelt das Kursziel des Modells ein Geschäft wider, das Infrastrukturumsätze skaliert, ohne die Margenkompression zu wiederholen, die der Markt in das Drawdown eingepreist hat.
Da TIKRs Modell die Oracle-Aktie mit $437 bewertet, was einer Gesamtrendite von 246% von hier aus entspricht, lohnt es sich, die Kluft zwischen dem aktuellen Kurs und diesem Ziel selbst zu prüfen. Sehen Sie das vollständige Bewertungsmodell auf TIKR kostenlos →
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