Wichtigste Erkenntnisse:
- Das 2-Minuten-Bewertungsmodell bewertet die United Airlines-Aktie in 2 Jahren mit $84 pro Aktie.
- Das entspricht einem potenziellen Aufwärtspotenzial von 22 % gegenüber dem heutigen Kurs von 69 $.
- Es wird erwartet, dass die UAL-Aktie im Jahr 2025 eine vorübergehende Gewinneinbuße (-3,4 %) erleiden wird, bevor sie wieder ein zweistelliges jährliches Wachstum verzeichnet.
- Die Aktie der Fluggesellschaft wird mit dem 6,8-fachen des voraussichtlichen Gewinns gehandelt und entspricht damit dem historischen Durchschnitt.
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United Airlines(UAL) hat in den letzten Jahren erhebliche Turbulenzen durchlebt, angefangen von den verheerenden Auswirkungen der Pandemie bis hin zu den anhaltenden operativen Herausforderungen, mit denen die Luftfahrtbranche konfrontiert ist.
Trotz dieses Gegenwinds bleiben die Analysten optimistisch, was die langfristigen Aussichten des Unternehmens betrifft. Untersuchen wir die Fundamentaldaten und die Bewertung von United, um festzustellen, ob die UAL-Aktie auf dem aktuellen Niveau eine attraktive Gelegenheit darstellt.
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Was ist das 2-Minuten-Bewertungsmodell?
Drei Kernfaktoren bestimmen den langfristigen Wert einer Aktie:
- Wachstum der Einnahmen: Wie groß das Unternehmen wird.
- Gewinnspannen: Wie viel das Unternehmen an Gewinn erwirtschaftet.
- Multiple: Wie viel Investoren bereit sind, für die Erträge eines Unternehmens zu zahlen.
Unser 2-Minuten-Bewertungsmodell verwendet eine einfache Formel zur Bewertung von Aktien:
Erwartetes normalisiertes EPS * Forward P/E ratio = Erwarteter Aktienkurs
Umsatzwachstum und Margen bestimmen den langfristigen normalisierten Gewinn pro Aktie (EPS) eines Unternehmens, und Anleger können das langfristige durchschnittliche KGV einer Aktie verwenden, um eine Vorstellung davon zu erhalten, wie der Markt ein Unternehmen bewertet.
Warum die United Airlines Aktie unterbewertet sein könnte
Vorhersage
Nach einem leichten Gewinnrückgang im Jahr 2025 wird United Airlines in den Jahren 2026 und 2027 mit einem Anstieg des Gewinns pro Aktie um 20 % bzw. 14 % voraussichtlich ein starkes Wachstum verzeichnen.
Dies deutet darauf hin, dass UAL trotz einiger kurzfristiger Herausforderungen in naher Zukunft ein Gewinnwachstum erzielen dürfte.
Das Gewinnwachstum der United Airlines-Aktie wird wahrscheinlich von folgenden Faktoren angetrieben:
- Stärke des Netzes: United hat ein starkes globales Streckennetz mit einem wertvollen internationalen Engagement, insbesondere in Asien und Europa, aufgebaut, das von der anhaltenden Erholung des internationalen Reiseverkehrs profitieren dürfte.
- Flottenmodernisierung: UAL investiert in neue, treibstoffeffizientere Flugzeuge, die dazu beitragen sollen, die Betriebskosten zu senken und die Gewinnspannen langfristig zu verbessern.
- Premium-Push: Die Fluggesellschaft hat ihr Angebot an Premium-Kabinen erweitert und sich auf Geschäftsreisende mit höheren Margen konzentriert, was den Umsatz pro Einheit steigern könnte.
- Kapazitätsbeschränkung: Im Gegensatz zu früheren Branchenzyklen haben sich die großen Fluggesellschaften, darunter auch United, bei der Aufstockung ihrer Kapazitäten zurückgehalten, was zu einer besseren Preissetzungsmacht führen könnte.
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Ist die United Airlines Aktie derzeit unterbewertet?
Die UAL-Aktie wies in den letzten drei Jahren ein durchschnittliches Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 6,0 auf, mit Spitzenwerten von rund 14 in Erholungsphasen. Derzeit wird United mit dem 6,8-fachen der zukünftigen Gewinne gehandelt, was leicht über dem historischen Durchschnitt liegt, aber immer noch einen erheblichen Abschlag gegenüber dem breiteren Markt darstellt.
Dieser komprimierte Multiplikator spiegelt die zyklische Natur der Luftfahrtindustrie und die Bedenken der Anleger hinsichtlich der Kapitalintensität und der begrenzten Preissetzungsmacht wider. Es schafft jedoch auch ein potenzielles Aufwärtspotenzial, wenn United seine Gewinnprognosen erfüllen kann.
Für unsere Bewertung verwenden wir ein Forward P/E-Multiple von 6,0x, was dem historischen Dreijahresdurchschnitt der Aktie entspricht.
Beizulegender Zeitwert der UAL-Aktie
Verwendung unseres 2-Minuten-Bewertungsmodells und Anwendung eines konservativen Ansatzes:
- Konservative EPS-Schätzung für 2027: $14
- Konservatives Kurs-Gewinn-Verhältnis: 6x
Erwartetes normalisiertes EPS ($14) * Forward P/E ratio (6x) = Erwarteter Aktienkurs ($84)
Der erwartete 2-Jahres-Kurs der UAL-Aktie, der sich aus dieser Bewertung ergibt, beträgt 84 $ pro Aktie.
Da die UAL-Aktie derzeit bei etwa 69 $ gehandelt wird, bedeutet dies ein potenzielles Aufwärtspotenzial von etwa 22 % in den nächsten zwei Jahren, was einer annualisierten Rendite von 10 % entspricht.
Denken Sie daran, dass es sich hier nur um eine Bewertungsübung handelt und wir nicht mit Sicherheit wissen, wie der Aktienkurs in Zukunft aussehen wird.
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Was ist das Kursziel für die United Airlines Aktie?
Das durchschnittliche Kursziel der Analysten für die UAL-Aktie liegt bei etwa 92 $ pro Aktie, was bedeutet, dass sie einen Aufwärtstrend von etwa 33 % gegenüber dem aktuellen Aktienkurs sehen:
Zu berücksichtigende Risiken
Auch wenn unsere Bewertung ein deutliches Aufwärtspotenzial erwarten lässt, sollten sich die Anleger mehrerer Risiken bewusst sein:
- Fluggesellschaften sind stark zyklische Unternehmen, und ein wirtschaftlicher Abschwung könnte die Reisenachfrage und die finanzielle Leistung von United erheblich beeinträchtigen.
- Kerosin ist ein wichtiger Kostenfaktor für Fluggesellschaften, und unerwartete Ölpreiserhöhungen könnten die Gewinnspannen unter Druck setzen.
- Die Fluggesellschaften sehen sich einem zunehmenden Lohndruck ausgesetzt, insbesondere bei Piloten und Flugbegleitern, was sich auf die Rentabilität auswirken könnte.
- Betriebliche Probleme, darunter Einschränkungen bei der Flugsicherung und Verspätungen bei der Auslieferung von Flugzeugen, beeinträchtigen weiterhin die gesamte Branche.
TIKR Mitnehmen
United Airlines scheint auf dem aktuellen Niveau leicht unterbewertet zu sein, da die Aktie nur mit dem 6,8-fachen des voraussichtlichen Gewinns gehandelt wird, trotz der Erwartungen eines starken Gewinnwachstums in den Jahren 2026 und 2027.
Während der für 2025 prognostizierte Gewinnrückgang kurzfristig Anlass zur Sorge gibt, sind die langfristigen Fundamentaldaten des Unternehmens weiterhin solide.
Da Analysten ein Kursplus von fast 33 % prognostizieren und unser Modell eine konservativere Gesamtrendite von 22 % über einen Zeitraum von zwei Jahren vorschlägt, könnte die UAL-Aktie denjenigen, die bereit sind, auf die Luftfahrtbranche zu setzen, ein angemessenes Risiko-Ertrags-Profil bieten.
Die Luftfahrtindustrie wird aufgrund ihrer zyklischen Natur und Kapitalintensität wohl nie Premium-Multiples erreichen. Die derzeitige Bewertung von United bietet jedoch eine Sicherheitsmarge und gleichzeitig Aufwärtspotenzial, da sich das Gewinnwachstum in den kommenden Jahren materialisieren wird.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
