Introducing Valuation Models! 
Wichtigste Erkenntnisse:
- Analysten und das 2-Minuten-Bewertungsmodell bewerten die Chevron-Aktie in 2 Jahren gleich mit 163 $ pro Aktie.
- Das ist ein überraschend geringes Aufwärtspotenzial von 9 % gegenüber dem heutigen Kurs von 148 $ pro Aktie.
- Für den Energietitel wird in den nächsten 3 Jahren ein EPS-Wachstum von 16 % prognostiziert.
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Die Chevron Corporation(CVX) ist eines der größten integrierten Energieunternehmen der Welt, das praktisch alle Bereiche der Energiewirtschaft abdeckt, von der vorgelagerten Exploration bis zur nachgelagerten Raffination und Petrochemie.
Mit einer nachweislichen Erfolgsbilanz von 38 aufeinanderfolgenden Jahren Dividendenwachstum und branchenführender Finanzdisziplin hat Chevron das aufgebaut, was CEO Mike Wirth als “das widerstandsfähigste Upstream-Portfolio” der Branche bezeichnet.
Das Unternehmen konnte kürzlich ein starkes erstes Quartal verzeichnen und gleichzeitig wichtige Projektanläufe vorantreiben, darunter die TCO-Rampe in Kasachstan und das erste Öl bei Ballymore im Golf von Mexiko.
Chevrons Engagement für Kapitaldisziplin zeigt sich in der Senkung der Kapitalausgaben (CapEx) um 2 Milliarden US-Dollar bis 2025 und dem Ziel, bis zum nächsten Jahr strukturelle Kosteneinsparungen in Höhe von 2 bis 3 Milliarden US-Dollar zu erzielen.
Mit CVX-Aktien, die derzeit um $149 pro Aktie gehandelt werden, bietet Chevron zwar ein stetiges Einkommen und Widerstandsfähigkeit, aber die Aktie könnte bereits voll bewertet sein, da die Analysten in den nächsten 18 Monaten nur einen Aufwärtstrend von etwa 9 % sehen.
Untersuchen wir anhand unseres 2-Minuten-Bewertungsmodells, ob Chevron attraktiv aussieht.
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Was ist das 2-Minuten-Bewertungsmodell?
Drei Kernfaktoren bestimmen den langfristigen Wert einer Aktie:
- Wachstum der Einnahmen: Wie groß das Unternehmen wird.
- Gewinnspannen: Wie viel das Unternehmen an Gewinn erwirtschaftet.
- Multiple: Wie viel Investoren bereit sind, für die Erträge eines Unternehmens zu zahlen.
Unser 2-Minuten-Bewertungsmodell verwendet eine einfache Formel zur Bewertung von Aktien:
Erwartetes normalisiertes EPS * Forward P/E ratio = Erwarteter Aktienkurs
Umsatzwachstum und Margen bestimmen den langfristigen normalisierten Gewinn pro Aktie (EPS) eines Unternehmens, und Anleger können das langfristige durchschnittliche KGV einer Aktie verwenden, um eine Vorstellung davon zu erhalten, wie der Markt ein Unternehmen bewertet.
Ist die Chevron-Aktie unterbewertet?
Vorhersage
Auf der Grundlage von Analystenschätzungen wird erwartet, dass Chevron in den nächsten drei Jahren trotz kurzfristiger Volatilität ein stetiges Wachstum des Gewinns pro Aktie erzielen wird.
Der Gewinn pro Aktie wird voraussichtlich von 10,05 $ im Jahr 2024 auf 11,65 $ im Jahr 2027 steigen, was einem Gesamtanstieg von 16 % entspricht und eine stetige Erholungsdynamik aufweist.
Das Gewinnwachstum der Chevron-Aktie wird wahrscheinlich von folgenden Faktoren getragen:
- Wichtige Projektanläufe: TCO erreichte die Nennkapazität in nur 30 Tagen und damit deutlich früher als geplant. Es wird erwartet, dass die Barausschüttungen steigen werden, einschließlich einer Darlehensrückzahlung in Höhe von 1 Mrd. USD im dritten Quartal.
- Herausragende Leistungen im Golf von Mexiko: Ballymore hat mit einigen der produktivsten Bohrungen aller Zeiten (25.000 Barrel pro Tag pro Bohrung) das erste Öl gefördert und strebt bis 2026 300.000 Barrel pro Tag an.
- Strukturelle Kosteneinsparungen: 2 bis 3 Mrd. USD an angestrebten Kostensenkungen bis Ende 2026, Verbesserung der Margen und der Cashflow-Resistenz.
- Kapitaleffizienz: 2025 werden die Investitionsausgaben um 2 Mrd. USD gesenkt, wobei zwei Drittel des Kapitals in flexible, kurzzyklische Anlagen fließen, was eine operative Hebelwirkung hat.
Für unsere Bewertung schätzen wir, dass der Energietitel bis 2027 ein EPS von 11,50 $ erreichen wird.
Sehen Sie sich die vollständigen Analystenschätzungen von Chevron an (sie sind kostenlos)>>>
Ist die CVX-Aktie derzeit unterbewertet?
Die Chevron-Aktie wird mit dem 19-fachen des voraussichtlichen Gewinns gehandelt und liegt damit über dem durchschnittlichen KGV der letzten drei Jahre von 12, wie aus dem Bewertungsdiagramm hervorgeht.
In Anbetracht der branchenführenden Break-even-Werte, des bewährten Zyklusmanagements und des erwarteten zusätzlichen freien Cashflows von 9 Mrd. USD bis 2026 erscheint ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 13 für unsere konservative Bewertung angemessen, wobei die derzeitige Unsicherheit bei den Rohstoffpreisen berücksichtigt wird.
Beizulegender Zeitwert der CVX-Aktie
Verwendung unseres 2-Minuten-Bewertungsmodells und Anwendung eines konservativen Ansatzes:
- Konservative EPS-Schätzung für 2027: $11,50
- Konservatives Kurs-Gewinn-Verhältnis: 13x
- Erwartete Dividende in den nächsten 2 Jahren: $14
Erwartetes normalisiertes EPS ($11,50) * Forward P/E ratio (13x) + Erwartete Dividende ($14) = Erwarteter Aktienkurs ($163)
Der erwartete 2-Jahres-Kurs der CVX-Aktie, der sich aus dieser Bewertung ergibt, beträgt 163 $ pro Aktie.
Da die Chevron-Aktie derzeit bei etwa 149 $ pro Aktie gehandelt wird, bedeutet dies ein potenzielles Aufwärtspotenzial von 9,4 % in den nächsten zwei Jahren oder eine annualisierte Rendite von 4,6 %.
Da Chevron bereits mit einem hohen Multiplikator gehandelt wird, könnte sich das Unternehmen in den nächsten zwei Jahren schlechter entwickeln als die breiteren Märkte. Dennoch bleibt die Aktie eine solide Investition für alle, die ein regelmäßiges passives Einkommen erzielen wollen.
Denken Sie daran, dass es sich hier nur um eine Bewertung handelt und wir nicht mit Sicherheit wissen, wie sich der Kurs der Aktie in Zukunft entwickeln wird.
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Was ist das durchschnittliche Kursziel der Analysten für die Chevron-Aktie?
Die Analysten sehen die Aussichten von Chevron weiterhin vorsichtig optimistisch. Das Konsensziel für die CVX-Aktie liegt bei ca. 163 $ pro Aktie, was bedeutet, dass die Analysten ein Aufwärtspotenzial von ca. 10 % gegenüber dem derzeitigen Niveau sehen.
Zu berücksichtigende Risiken
Trotz der optimistischen Aussichten sollten sich die Anleger einiger Risiken bewusst sein, die Chevrons Wachstumskurs beeinträchtigen könnten:
- Volatilität der Rohstoffpreise: Die Öl- und Gaspreise haben einen erheblichen Einfluss auf die Einnahmen und die Rentabilität, wobei die derzeitige OPEC+-Dynamik und die geopolitischen Spannungen für erhebliche Unsicherheit sorgen.
- Geopolitische Risiken: Die Geschäfte in Venezuela stehen vor Herausforderungen im Zusammenhang mit Sanktionen, während die Geschäfte in Kasachstan ein kontinuierliches Management der Regierungsbeziehungen erfordern.
- Druck auf die Kapitalallokation: Die Beibehaltung einer jährlichen Rückkaufprognose von 10-20 Mrd. USD könnte die Bilanz in einem anhaltenden Niedrigpreisumfeld unter Druck setzen.
- Risiken der Energiewende: Die langfristige Energiewende könnte die Nachfrage nach traditionellen Öl- und Gasprodukten beeinträchtigen.
TIKR Mitnehmen
Chevron ist ein qualitativ hochwertiges Unternehmen, das für sein Ertragswachstum, seine operative Exzellenz und seine finanzielle Stabilität bekannt ist, aber mit einem begrenzten Aufwärtspotenzial bei den aktuellen Kursen könnte die Aktie überbewertet sein.
Das Unternehmen könnte von der branchenführenden Projektabwicklung, den bewährten Zyklusmanagementfähigkeiten, den strukturellen Kostensenkungsprogrammen und einem disziplinierten Rahmen für die Kapitalallokation zusätzlich profitieren.
Während die Rohstoffmärkte für kurzfristige Volatilität sorgen, bieten Chevrons Umwandlung in Anlagen mit geringerem Rückgang, eine flexible Kapitalstruktur und die nachgewiesene Fähigkeit, über Zyklen hinweg hohe Renditen zu erzielen, Investitionsstabilität.
Das Bestreben von CEO Mike Wirth, die branchenweit niedrigsten Break-even-Werte im Upstream-Bereich aufrechtzuerhalten, und der disziplinierte Ansatz von CFO Eimear Bonner in Bezug auf Bilanzmanagement und Aktionärsrenditen machen Chevron zu einer zuverlässigen Investition im Energiesektor.
Das 38-jährige Dividendenwachstum, das AA-Kreditrating und die Verpflichtung zu zyklusübergreifenden Rückkäufen zeigen, dass das Management in der Lage ist, seine Aktionäre unabhängig vom Rohstoffpreisumfeld kontinuierlich zu belohnen.
Ist die CVX-Aktie in den nächsten 24 Monaten ein Kauf? Verwenden Sie TIKR, um die Kursziele und Wachstumsprognosen der Analysten zu überprüfen und festzustellen, ob die Aktie heute unterbewertet ist.
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Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
