(NYSE:HPQ ) notiert heute bei 28 $ und damit etwa 15 % niedriger als vor einem Jahr. Die schwache PC-Nachfrage und das rückläufige Druckvolumen belasten die Gewinne, und die Analysten geben einen vorsichtigen Ausblick auf die Zukunft. Während die Aktie im Vergleich zu ihren Konkurrenten unterbewertet erscheint, bleiben die Wachstumserwartungen niedrig.
In diesem Artikel analysieren wir auf der Grundlage von Konsenskurszielen, Wachstumsprognosen und Bewertungsmodellen, wo die Wall Street HP im Jahr 2027 sehen wird. Bei diesen Daten handelt es sich um Prognosen von Analysten, nicht um die von TIKR.
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Die Kursziele der Analysten lassen ein begrenztes Aufwärtspotenzial erwarten.
Heute notiert HP bei rund 28 $ pro Aktie. Das durchschnittliche Kursziel der Analysten liegt ebenfalls bei 28 $, es besteht also wenig Hoffnung auf einen Aufwärtstrend. Die Aussichten bleiben düster, was zeigt, dass keine Seite sicher ist:
- Bis zu 30 Dollar pro Aktie
- So niedrig wie $25 pro Aktie (pro Woche)
- Zielmedian: ~28$/Aktie
- Klassifizierung Hauptsächlich Wartung, mit einer Mischung aus Einkauf und Verkauf
An der Wall Street wird die HP-Aktie fair bewertet, und die Analysten erwarten weder viel Aufwärts- noch Abwärtspotenzial. Für die Anleger spiegelt die enge Zielspanne die Unsicherheit wider und deutet darauf hin, dass eine stärkere Umsetzung und eine Belebung der Nachfrage erforderlich sind, um die Aktie deutlich nach oben zu treiben. Andernfalls könnten die Renditen auf dem derzeitigen Niveau begrenzt sein.
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HP: Wachstumsaussichten und Bewertung
Die Fundamentaldaten des Unternehmens sind stabil, aber alles andere als aufregend:
- Bis 2027 wird ein durchschnittliches jährliches Umsatzwachstum von rund 2% erwartet
- Die operative Marge wird stabil bei etwa 7-8 Prozent bleiben
- Die Aktie wird zum etwa achtfachen des voraussichtlichen Gewinns gehandelt und ist damit im Vergleich zu anderen großen Technologieunternehmen unterbewertet.
- Unser Bewertungsmodell für TIKR, das auf der durchschnittlichen Analystenschätzung basiert, liegt bis 2027 bei rund 34 $ pro Aktie.
- Dies entspricht einem Anstieg von etwa 20 %, was auf Jahresbasis eine Rendite von etwa 9 % bedeutet.
Angesichts dieser Aussichten könnten die derzeit niedrigen Bewertungen einen gewissen Schutz vor einem Rückgang bieten, aber große Gewinne werden wahrscheinlich begrenzt sein.
Solange sich die PC-Nachfrage nicht verbessert oder neue Initiativen nicht in Schwung kommen, dürfte HP eher ein Wert- und Dividendenwert bleiben als eine Wachstumsstory.
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Was schürt den Optimismus?
HP profitiert nach wie vor von einer großen installierten Basis von PCs und Druckern und erzielt wiederkehrende Einnahmen aus Verbrauchsmaterialien. Das Kostenmanagement trägt ebenfalls dazu bei, den Rückgang der Hardware-Nachfrage auszugleichen. Darüber hinaus gibt HP durch Aktienrückkäufe und eine Dividendenrendite von fast 4 % weiterhin Barmittel an die Aktionäre zurück, was eine stabile Unterstützung für die Gesamtrendite darstellt.
Man ist optimistisch, dass HP in einem schwierigen Umfeld ein stabiler Cash-Generator bleiben kann, und dass verbesserte PC-Ersatzzyklen und Kosteneinsparungen durch Effizienzmaßnahmen zu höheren als den erwarteten Gewinnen für das Unternehmen führen könnten.
Für Anleger bedeutet dies, dass HP als stabile, einkommensorientierte Anlage ohne großes Wachstum attraktiv ist.
Der einfache Fall: schwaches Wachstum und Wettbewerb
HP steht nach wie vor vor großen Herausforderungen: Die PC-Nachfrage ist zyklisch und wettbewerbsintensiv, und das Druckergeschäft ist weiterhin strukturell rückläufig. Analysten erwarten für die nächsten Jahre einen stagnierenden oder leicht rückläufigen Gewinn pro Aktie und ein negatives EBITDA-Wachstum.
Die Konkurrenz durch preisgünstige PC-Hersteller und der anhaltende Druck im Druckersegment könnten die Rentabilität weiter schmälern. Ein nachteiliger Faktor für die Anleger ist, dass die bereits niedrige Bewertung von HP immer noch zu hoch sein könnte, wenn der Gewinnrückgang anhält.
In diesem Szenario wird die Aktie in der Nähe von 20 $ gehandelt, und trotz Dividenden und Aktienrückkäufen könnte der Wert für die Aktionäre sinken.
Ausblick auf das Jahr 2027: Was ist HP wert?
Das Zielbewertungsmodell von TIKR, das auf den durchschnittlichen Analystenschätzungen basiert, geht davon aus, dass HP bis 2027 fast 34 $ pro Aktie erreichen wird. Dies entspricht einem Anstieg von rund 20 % gegenüber dem aktuellen Kurs und einer annualisierten Rendite von 9 %.
Diese Ergebnisse beruhen auf einem bescheidenen Umsatzwachstum, stabilen Gewinnspannen und stabilen Kapitalrenditen. Dies sind keine schlechten Ergebnisse, aber sie spiegeln einen bereits stabilen Basisfall wider.
Für die Anleger würde ein stärkerer Aufwärtstrend wahrscheinlich eine unerwartet hohe PC-Nachfrage oder Kostensenkungen erfordern. Ohne eines von beidem könnten sich die Renditen stabilisieren, aber sie werden wahrscheinlich nicht wesentlich steigen.
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