截至2026年7月，Toast股票的关键要点
- 14个“买入”评级、5个“跑赢大盘”评级和10个“持有”评级，表明华尔街对Toast股票持坚定支持态度，其平均目标价为34美元，较当前30美元的水平仅高出15%。
- 以2030年12月为实现时点，TIKR的中位数模型将Toast股票的目标价定为63美元，对应113%的总回报率和18%的年化回报率。
- Toast将2026年EBITDA指引上调至7.9亿至8.1亿美元，但其明确表示的再投资倾向限制了短期利润率的上行空间。
Toast股价目前与华尔街目标价的偏差在15%以内，但TIKR的模型预测目标价为63美元。在TIKR上免费比较这两个目标价 →
尽管GAAP营业利润率突破20%，Toast股价仍下跌25%
截至2026年第一季度末，Toast（TOST）股价下跌25%至27美元，尽管这家餐饮科技平台的营收达到16.3亿美元，GAAP营业利润达1.1亿美元，同比增幅超过150%。 这一增长推动公司GAAP营业利润率首次突破20%，创下公司历史新高。
净利润翻了一番多，达到1.26亿美元；调整后EBITDA增长35%至1.79亿美元，利润率达34%。 年化经常性收入增长26%至22亿美元，门店总数攀升22%至17.1万家，本季度公司净新增门店7,000家。
尽管如此，本季度仍不乏压力。Toast的内存芯片采购成本预计将使2026年的EBITDA利润率下降150个基点，首席财务官埃琳娜·戈麦斯警告称，随着公司为满足未来需求而增加库存采购，这一冲击在2027年将进一步加剧。 针对增长与利润率的权衡问题，她在第一季度财报电话会议上直接向分析师表示：“我们对长期实现40%及以上EBITDA利润率的目标充满信心。这一点没有改变。”
在硬件领域的喧嚣之下，竞争方面的担忧也再次浮现。投资者就DoorDash在旧金山、凤凰城和纽约推出销售点系统一事向管理层施压，这直接挑战了Toast Local在餐饮市场领域的雄心。管理层回应称，其20%以上的核心市场份额和结构性的产品深度确保了中标率保持不变。
在种种喧嚣中，Toast 仍持续回馈资本，今年迄今已回购 1400 万股，耗资近 4 亿美元。股本数量的减少，加上股权激励支出的下降，推动 GAAP 每股收益 翻倍 至 0.20 美元 。
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华尔街对股价接近30美元的Toast股票维持“买入”评级
华尔街对Toast股票的共识评级为“买入”，其中14个“买入”评级、5个“跑赢大盘”评级和10个“持有”评级，而“卖出”评级为零。 平均目标价为34美元，仅比该股30美元的水平高出15%，中位数为35美元，25位分析师的预测区间在24美元至45美元之间。该平均值自3月以来基本保持稳定，表明与硬件成本及市场竞争噪音相关的目标价下调已基本告一段落。
华尔街预计Toast股票的息税前利润（EBIT）将继续跑赢其息税折旧及摊销前利润（EBITDA）指引
Toast公司2026年第一季度的EBIT达到1.7亿美元，同比增长47%，利润率扩大至10.3%；而同期调整后EBITDA为1.79亿美元，增速放缓至35%。
分析师预计，第二季度EBIT将达1.9亿美元，第三季度达2.1亿美元，分别增长29%和31%，均快于同期EBITDA 20%和24%的增速。此后增长趋势将进一步陡峭。 预计到2026年底，息税前利润将达到2亿美元，到2027年3月将达到2.3亿美元，增幅分别为40%和36%，均高于同期息税折旧及摊销前利润32%和28%的增幅。
多头指出，40%的息税前利润增长证明了运营杠杆效应，而华尔街自身的息税折旧及摊销前利润指引并未完全体现这一点。空头则反驳称，管理层此前预告的2026年息税折旧及摊销前利润率将下降150个基点，该指标在2027年可能进一步扩大，从而缩小两者之间的差距。
TIKR模型预测Toast股票目标价至2030年底将达63美元
根据TIKR的中位数模型，Toast股价到2030年12月将达到63美元，这意味着从当前30美元的股价计算，总回报率为113%，或4.5年内年化回报率为18%。
这一回报率使Toast股票的估值重估潜力跻身支付软件领域复合增长潜力较强的行列，其中EBIT增长轨迹与网点扩张及股票回购共同构成了支撑该潜力的三大支柱。
凭借当前已显现的强劲势头，该目标价是可实现的：17.1万个活跃网点（同比增长22%）、年化经常性收入增长26%，以及GAAP营业利润率首次突破20%。 持续的股票回购——今年迄今已回购1400万股，耗资近4亿美元——进一步支撑了每股价值，尽管硬件成本在短期内构成压力。
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