核心要点
- 目前只有约2%的美国家庭为AI付费。TBPN的约翰·库根本月给出了这个数字，a16z的萨拉·王也在最近的一项调查中引用了相同的数据。
- 由于付费用户如此之少，广告看起来是消费者AI实现盈利的途径，而这正是Meta和Alphabet最擅长的领域。
- Meta在2025年2010亿美元的收入中，约98%来自广告；Alphabet去年的营业利润率为32%。
- Anthropic表示其约80%的收入来自企业客户，这意味着免费的消费者市场将留给那些能从中盈利的公司。
这里有一个数据，应该会让Meta Platforms (META)和Alphabet (GOOG)的股东感到高兴。
在TBPN 10月2日的节目中，联合主持人约翰·库根直言不讳：
"只有2%的美国家庭为AI付费。"
需要明确的是，这并非一个孤立的数字。a16z的萨拉·王在其公司的《市场状况》播客中引用了一项最近的调查，结果显示付费比例略高于2%，而这个数字其实并不令人意外。
库根将此解读为广告模式的有力证明，我同意他的看法。当几乎没有人直接为产品付费时，优势就落在了那些已经知道如何让免费服务盈利的公司身上。
免费模式对这两家公司一直很有效
想想谷歌搜索和Instagram是如何运作的。你搜索某些内容或浏览信息流，而广告商才是为这种体验付费的一方。这种模式一直非常赚钱。
Meta去年2010亿美元的收入中，有1962亿美元来自广告，约占总收入的98%，并将其中的833亿美元转化为营业利润。华尔街预计其总收入将继续增长，从2025年的2010亿美元增至2028年的3630亿美元，增幅约80%。
2%的订阅率根本不应该影响这些预期，因为Meta目前几乎不依赖订阅用户。
Alphabet有能力免费提供
Alphabet的盈利方式比Meta更多样，但广告仍然是两家公司的核心驱动力。区别在于，Meta几乎完全依赖广告，而Alphabet则有来自云服务和订阅业务的更大缓冲。去年，广告为Alphabet带来了2947亿美元的收入，占其4028亿美元总收入的约73%，而Meta的这一比例约为98%。
Alphabet的整体业务也保持着强劲而稳定的利润率。过去五年，其营业利润率一直保持在约27%至32%之间，去年为32%。
这对于一家希望为数亿用户提供AI服务的公司来说，是一个巨大的缓冲。换句话说，Alphabet可以免费向用户提供其AI服务，并让搜索和YouTube广告来覆盖成本。
"但AI实验室的钱主要来自企业客户"
这是一个显而易见的反对意见，而且很合理。已提交上市申请的Anthropic表示，其约80%的收入来自企业客户。当你的大部分客户是企业时，微小的消费者订阅率影响不大。
库根在节目中提出了一个相关的观点：那些确实升级付费的用户，大多是将AI用于工作。（他说他自己过去也曾将订阅费用报销给公司。）
关键在于：这反而让Meta和Alphabet的案例更具说服力。如果付费客户是企业，那么剩下的98%家庭用户就是一个订阅模式几乎无法触及的市场。为数亿免费用户提供服务需要巨大的算力成本，而经过验证的让免费用户实现盈利的方式就是广告。
谷歌在二十多年前通过搜索业务就解决了这个问题，Meta后来通过Facebook和Instagram再次做到了这一点。这里也是同样的剧本。
结论
如今几乎没有家庭为AI付费，这使得消费者AI看起来很像当年的搜索和社交媒体：对用户免费，由广告商买单。这让Meta和Alphabet处于有利地位。两家公司都已经运营着庞大的广告业务，并且有能力在探索广告模式的同时，继续保持AI免费。
当然，在AI回答中植入广告而不导致用户流失，这仍然是一个进行中的工作，而且AI实验室也可能找到一种可行的消费者定价模式。
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