台积电股票的关键数据
- 台积电股票过去6个月价格变动： 11%
- 截至10月21日的$TSM股价： $432
- 52周高点： $487
- $TSM股票目标价： $584
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发生了什么？
根据路透社周四的一份报告，台积电 (TSM) 正在寻求减少工厂设备中稀土部件的使用。
三位知情人士表示，此举旨在降低中国出口管制带来的风险。对于关注台积电股票的投资者来说，这是一个值得关注的供应链风险。
去年，中国对某些稀土材料、磁铁及相关技术实施了出口管制。出口商现在需要许可证。
稀土磁铁用于自动化工厂（如台积电的工厂）中驱动部件运动的电机。短缺可能会扰乱面向智能手机、人工智能、数据中心和国防领域客户的芯片生产。
台积电已向其供应商询问在其工厂自动化设备中使用无稀土电机的可能性。一位知情人士称，此举是出于对中国供应中断的担忧。
相关讨论仍处于早期阶段，尚未广泛推行，台积电则拒绝置评。
各国政府也在着手解决此问题，美国在6月表示正与台湾及其他地区合作寻找替代供应来源。
台湾计划支持一个名为ITRI的研究机构。目标是在三年内建立一条试验生产线，满足该岛约50%的国内需求。
市场对台积电股票的看法
该报告是关于准备工作，而非当前存在短缺。台积电股票与一个正全速运转的业务紧密相连。
第三季度营收达到467亿美元，超出了台积电自身指引区间的上限。首席执行官魏哲家表示需求"极其强劲"，且仍高于供应。
这就是为什么供应风险很重要。台积电预计第四季度营收在523亿至543亿美元之间，并预计2026年以美元计价的营收增长约44%。任何设备中断都可能减缓这一增长。
利润率也面临一些压力。毛利率下降1.3个百分点至66.4%，台积电将此归因于其2纳米芯片的早期爬坡。
海外晶圆厂也对利润率构成拖累，预计未来几年这种拖累将扩大至3%至4%。
支出也在增加，台积电预计2026年至2028年的资本支出将远高于过去三年。
对于TSM股票而言，问题在于需求是否足够强劲以证明这些支出的合理性，同时供应风险是否仍处于可控范围。
那么台积电股票的实际价值是多少？
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