SoFi Technologies 股票的关键统计数据
- 52 周区间： 14 美元至 33 美元
- 当前价格： 17 美元
- 市场平均目标价： 21 美元
- 最高目标：31 美元
- 分析师共识：5 位买入/3 位跑赢大盘/12 位持有/2 位跑输大盘/2 位卖出
- TIKR 目标模型（2030 年 12 月）：40 美元
索菲科技第一季度利润翻番，创下七项纪录，股价却一路下跌
数字金融服务平台SoFi Technologies（SOFI）以传统银行客户为目标，提供移动优先的借贷、投资和存款产品，该公司2026年第一季度调整后净营收为10.87亿美元，同比增长41%，是该公司有史以来最强劲的一个季度。
净利润激增至 1.667 亿美元，同比增长 134%，每股收益从 0.06 美元翻番至 0.12 美元。
这是该公司连续第 18 个季度达到或超过 40 准则。
调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）同比增长 62%，达到 3.399 亿美元，利润率为 31%，EBITDA 增量利润率为 41%，这表明每增加一美元的收入都在加速流入底线。
贷款发放总额达到创纪录的 122 亿美元，是公司历史上最好的一个季度，这主要得益于所有三类贷款的创纪录发放量：个人贷款 83 亿美元，学生贷款 26 亿美元，同比增长 2.2 倍，住房贷款 12 亿美元，同比增长 2.4 倍。
会员人数增长 35%，达到 1,470 万人，本季度新增会员人数达到创纪录的 110 万人，产品总数增长 39%，达到 2,220 万人。
首席执行官安东尼-诺托（Anthony Noto）在2026 年第一季度的财报电话会议上说："我们的消费者基础依然强劲。""我们在第一季度实现了创纪录的贷款增长，预计第二季度的需求也将十分强劲。"
市场的反应是，SoFi Technologies 的股价下跌了约 12%，因为管理层维持了 2026 年全年的指导目标不变，即调整后净营收约 46.6 亿美元，调整后每股收益约 0.60 美元。
现在预计 2026 年不会降息，这与管理层年初假设的两次降息有所不同，这也是没有将第一季度的业绩增长计入全年业绩的原因。
诺托在 5 月初的两次公开市场交易中以接近 16 美元的价格买入了约 31,000 股股票，使其直接持有的股票数量增加到近 1,200 万股。
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尽管业绩创纪录，分析师为何对 SOFI 股票看法不一？
SoFi科技公司股价比其52周高点33美元低37%，这意味着该公司股票的定价要么是业绩不支持的恶化，要么是忽略了正在发生的结构性转变的贴现率。
分析师们对这一差距的看法几乎完全一致，其中 8 位买入和看涨，14 位持有、看跌和卖出。
看涨的一方是 EBITDA 轨迹：一致预测 EBITDA 将从 2026 年第一季度的 3.4 亿美元增长到第二季度的约 3.3 亿美元，然后在第三季度大幅增长到约 4.4 亿美元，第四季度约为 4.8 亿美元，这意味着全年 EBITDA 远高于市场似乎定价的运行率。
EBITDA 利润率预计将从第一季度的 31% 提高到下半年的 37%，这主要得益于管理层预计第二季度收入同比增长 30% 左右的运营杠杆效应。
净利润率预计将从第一季度的约 15%增至第四季度的约 20%，正常化每股收益预计将从第一季度的 0.12 美元增至下半年的约 0.17 美元。
看跌的一方指出，由于失去了一个大客户，技术平台部门在第一季度只实现了 7500 万美元的收入，而全年目标约为 3.25 亿美元，这就要求下半年的收入大幅增长。
威廉-布莱尔公司（William Blair）负责 SOFI 分析的分析师在财报电话会议上直接捕捉到了这种紧张关系，指出管理层 "一反常态地没有将第一季度的收入和息税折旧摊销前利润（EBITDA）上行"，同时还表示他们看到了 "有限的下行空间"。
市场平均目标价约为 21 美元，这意味着与当前约 17 美元的价格相比，大约有 27% 的上涨空间，而 31 美元的最高目标价则代表了分析师信心的外部界限。
由于平均目标价比现价高出 27%，而且该公司的季度现金收入超过 10 亿美元，其中包括 6.9 亿美元的净利息收入和 3.9 亿美元的收费收入，因此相对于共识预期的 EBITDA 来说，SoFi Technologies 的股价被低估了。
SoFi Technologies 的股价被低估了吗？TIKR 模型指向 40 美元
TIKR 的基本模型认为，到 2030 年 12 月，SoFi Technologies 的股价约为 40 美元，这意味着与目前约 17 美元的价格相比，总回报率约为 141%，即 4.6 年的年化回报率约为 21%。
如果到 2030 年，收入的年复合增长率约为 17%，净利润率扩大到约 19%，达到 TIKR 中值情景，SoFi Technologies 的股价将达到约 40 美元，内部收益率接近 17%。
如果收入增长较慢，年增长率约为 15%，利润率稳定在 18% 附近，那么到 2035 年，低度情况下的股价将接近 45 美元，内部收益率约为 12%。
如果包括 SoFiUSD、大企业银行业务和 SoFi Plus 在内的新收入流达到有意义的规模，且利润率接近 20%，那么高情况下的股价约为 85 美元，内部收益率接近 21%。
这三种情况的关键条件是相同的：非贷款业务（约占追踪净收入的一半）是否能继续保持第一季度 40% 以上的增长速度。
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SoFi Technologies 股票现在值得买吗？
SoFi Technologies 的股价比 52 周高点低约 37%，尽管该公司公布了有史以来最强劲的季度业绩，第一季度息税折旧摊销前利润同比增长 62%，达到 3.4 亿美元，净利润同比增长 134%，达到 1.667 亿美元。
根据 TIKR 的基本预测，到 2030 年 12 月，其公允价值将接近 40 美元，这意味着总回报率约为 141%。关键的变数在于，下半年息税折旧摊销前利润率是否能如管理层预期的那样，如期提高到约 37%。
分析师如何评价 SOFI 股票？
分析师的意见不一：8 位分析师将 SOFI 评为 "买入 "或 "跑赢大盘"，14 位分析师将其评为 "持有 "或 "较差"。
平均目标价约为 21 美元，意味着较当前水平有 27% 的上涨空间，最高目标价达到 31 美元。
看涨者认为其息税折旧摊销前利润增长 62%，贷款发放量创历史新高；看跌者则在关注技术平台业务，该业务必须在第一季度 7500 万美元的基础上增长近两倍，才能达到全年约 3.25 亿美元的指导目标。
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