截至2026年8月MercadoLibre股票的关键要点
- 覆盖MercadoLibre股票的24位分析师中，有15位给予买入评级，无人给出卖出或逊于大盘评级；其2,257美元的平均目标价较2026年8月18日1,779美元的收盘价高出27%。
- 根据TIKR的中性情景模型预测，到2030年12月，该股估值将达到9,139美元，总回报率为414%，折合4.4年内年化回报率为45%。
- 随着息税前利润预计将从6月当季的下降17%转为到2027年9月增长39%，MercadoLibre股票相对于华尔街的目标价显得估值偏低。
- Tiger Global于8月14日将其持有的MercadoLibre股份增加了13%，达到153,126股。
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尽管营收创纪录，MercadoLibre股票因利润率持续受压而下跌
MercadoLibre (MELI)于2026年8月5日公布了创纪录的第二季度营收，达102亿美元，较上年同期增长50%，并高于分析师预期的97亿美元。然而，股价当日盘中仍一度下跌9%，收盘时下跌约4.5%，至1,835美元附近，因为该报告标志着净利润连续第三个季度下滑。
净利润下滑11%至4.66亿美元，但仍高于分析师预期的4.33亿美元。营业利润下降17%至6.83亿美元，使息税前利润率收窄至6.7%，低于2025年12月的10.1%和3月的6.9%。
这种利润率受压源于两项战略性投入：自2025年中以来在巴西降低的免运费门槛，以及信贷业务规模扩大，未偿还余额增长至160亿美元，同比增长75%。
投资者关系高级副总裁Leandro Cuccioli在第二季度财报电话会议上直接谈到了这种权衡，他指出同时使用电商和金融科技业务的用户群体（该群体在本季度增长了37%，而此前几个季度的增长率为20%至30%）：“这对我们来说是最有价值的细分群体。”他表示，这些双平台用户交易更频繁，产生的回报也高于仅使用单一业务的客户。
市场的疑虑并未阻止内部人士和外部投资者买入。Tiger Global在6月当季将其持有的MercadoLibre股份增加了13%，达到153,126股；与此同时，董事Alejandro Aguzin在5月买入了992,887美元的股票，首席会计官Marcelo Melamud在6月增持了20万美元。
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尽管目标价下调，华尔街仍维持对MercadoLibre股票的买入评级
截至2026年8月18日，在覆盖MercadoLibre股票的24位分析师中，共识评级为买入，具体包括15个买入和4个跑赢大盘评级，对比5个持有评级，无人给出卖出或逊于大盘评级。
2,257美元的平均目标价较1,779美元的收盘价高出27%，这一差距较2026年3月时148%的溢价已大幅收窄，当时目标价在2,554美元附近。分析师覆盖数量也有所减少，从2025年12月高峰时的26位降至目前的24位，尽管评级构成仍坚定看涨。
华尔街预计MercadoLibre股票的息税前利润将从下降转为增长39%
MercadoLibre股票的息税前利润率从2025年12月的10.1%降至2026年3月的6.9%，再到6月的6.7%，同期息税前利润本身在这两个季度分别同比下降了20%和17%。
华尔街预计这一下滑趋势将在今年9月当季触底，预计息税前利润为7亿美元，同比仅下降3%，随后在12月当季下降6%完成筑底。
此后，共识预测显示将出现逆转：预计息税前利润将在2027年3月当季增长32%，6月当季增长30%，到2027年9月当季增长39%，利润率将回升至7.4%。
看涨者指出，这条39%的增长路径证明在运费和信贷方面的投入即将获得回报。看跌者则注意到，即使到2027年峰值，息税前利润率仍比2025年12月公布的10.1%低了超过2.5个百分点。
TIKR对MercadoLibre股票的估值为9,139美元，已计入利润率复苏因素
TIKR的中性情景模型预测，到2030年12月，MercadoLibre股票的估值将达到9,139美元，较当前1,779美元的价格总回报率为414%，折合4.4年内年化回报率为45%。
这一回报路径将使MercadoLibre股票成为电商和金融科技领域估值重估潜力最大的候选股之一，远高于华尔街平均目标价目前所定价的27%上行空间。
这一目标价是可以实现的，因为推动华尔街预测的同一息税前利润转折（从6月下降17%到2027年9月增长39%）将在随后的三年内持续复利增长，同时信贷业务规模扩大，而免费运费成本相对于更大的营收基础趋于稳定。
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