Riot Platforms 股票关键数据
- 当前价格： $18.54
- 目标价（中值）： ~$54
- 华尔街目标价： ~$32
- 潜在总回报率： ~194%
- 年化内部收益率： ~29% / 年
现已上线：使用 TIKR 全新估值模型，发现您最喜爱的股票可能有多少上涨空间（免费） >>>
发生了什么？
Riot Platforms, Inc. (RIOT) 于10月7日收于$18.54。这较其2025年12月31日收盘价$12.67上涨了46%，但较其在6月22日触及的盘中高点$30.32下跌了39%。股价在9月30日至10月7日收盘期间也下跌了8%。
尚未确认有单一催化剂。GuruFocus报告称，截至10月3日当周股价下跌14%，同时板块表现疲软，而比特币保持稳定。Simply Wall St则将10.6%的下跌归因于Riot提前偿还了Coinbase贷款。更大的问题在于Riot第二季度业绩背后的融资计划。
一笔在目标租金收取前一年到期的过桥贷款
Riot的一家子公司从摩根士丹利 (MS) 获得了一笔最高5.73亿美元的延迟提款融资。这笔资金用于罗克代尔191兆瓦人工智能实验室建设的长期设备采购。根据8月10日的8-K表格，贷款将于2026年12月31日到期，需遵守协议条款。Riot的目标是在2027年12月开始收取前96兆瓦的租金。
首席财务官Jason Chung表示，Riot计划"在未来几个月内，随着投资级备用支持完成，执行这笔临时融资的置换融资。"他还提到"我们已落实合同保护措施，以确保无论结果如何，我们都能得到保护，并已获得投资级或相当于投资级的经济效益。"
Riot尚未公开描述这些保护措施。在8月10日的电话会议上，Chung拒绝透露备用支持方或具体条款。
与此同时，支出正在加速。Chung表示，资本支出应在2026年下半年开始增加，人工智能实验室和AMD项目的合并资本支出"可能"在2027年第二季度和第三季度之间达到峰值。TIKR的共识预测显示，2027年资本支出接近24亿美元，而自由现金流约为负18亿美元。
查看 Riot Platforms 股票的历史数据和前瞻性预测（免费！） >>>
Riot 预计在9月30日前完成AMD贷款
Chung表示，针对租赁给AMD (AMD) 的首批25兆瓦的融资（一笔约1.8亿美元的定期贷款）已进入"与多家银行的后期讨论阶段，我们预计将在第三季度结束前完成。"
第三季度已于9月30日结束。截至10月8日，Riot的新闻稿或新闻报道中均未出现完成公告。这并不意味着贷款失败，它可能会出现在第三季度的文件中。假设人工智能实验室的项目债务比例为80%至90%，这些收益将使Riot自身的股权出资份额降至3000万至2.8亿美元。
Riot确实偿还了其他债务。它于9月21日全额提前偿还了其2亿美元的Coinbase信贷额度。截至6月30日，其11,380枚比特币中有5,821枚已质押给该贷款。文件确认相关留置权已解除，但未说明偿还金额或资金来源。
与此同时，交付仍在继续。AMD的下一个10兆瓦预计在11月交付，剩余的15兆瓦则在2027年5月。
Riot的电力供应状况为持有其股票增添了理由。首席执行官Jason Les表示，罗克代尔和科西卡纳"不受批次处理流程的影响"，他描述该ERCOT流程正在处理前所未有的数据中心并网请求量。这是因为它们的电力已经包含在现有的并网协议中。
分析师普遍看涨，有14个买入评级、7个跑赢大盘评级和1个持有评级。B. Riley于9月29日将其目标价从$28上调至$33，略高于约$32的华尔街平均目标价。
在 TIKR 中查看 Riot Platforms 相对于同行的表现（免费！） >>>
TIKR 高级模型分析
- 当前价格： $18.54
- 目标价（中值）： ~$54
- 潜在总回报率： ~194%
- 年化内部收益率： ~29% / 年
查看分析师对 Riot Platforms 股票的增长预测和价格目标（免费！） >>>
使用中值情景是因为它是模型卡片中唯一为2030年时间范围定价的情景。
- 收入驱动因素1： AMD的50兆瓦在2027年5月前完全交付，人工智能实验室的191兆瓦在2028年6月前完成。
- 收入驱动因素2： 共识收入从2025年的6.4744亿美元增长到2028年约12亿美元。
- 利润率驱动因素： 共识EBITDA利润率从2025年的2.0%攀升至2028年约33%。
- 主要风险： 过桥贷款的置换融资未能在2026年12月31日前完成。
- 上行空间： 罗克代尔拥有700兆瓦的容量，其中241兆瓦已签约，为更多租赁留下了空间。
- 下行风险： 置换融资延迟将迫使Riot寻求延期、出售更多比特币或增发普通股（该公司在第二季度未进行增发）。
结论
该模型为增持提供了理由。融资时间表则表明，这一理由尚未得到证实。两份文件可以解决这个问题：一笔约1.8亿美元的AMD定期贷款完成，以及在12月31日前完成对摩根士丹利过桥贷款的置换。
Riot尚未安排其第三季度财报发布日期，第三方日历显示的时间范围从10月30日到11月10日不等。如果该报告显示两者均未完成，那么过桥贷款的年终到期日将成为该股票的下一个考验。
查看亿万富翁投资者正在买入哪些股票，以便您能通过 TIKR 跟随聪明资金。
那么 Riot Platforms 股票的实际价值是多少？
TIKR 让您在一分钟内预测任何股票的未来价格。只需在 TIKR 的估值模型中输入几个假设，就能看到Riot Platforms可能的价值。可以从华尔街共识预测开始，或者调整输入参数以反映您自己对业务的看法。免费使用。
免责声明：
请注意，TIKR 上的文章并非旨在提供来自 TIKR 或我们内容团队的投资或财务建议，也不是买入或卖出任何股票的建议。我们根据 TIKR Terminal 的投资数据和分析师预测创建内容。我们的分析可能未包含最新的公司新闻或重要更新。TIKR 对提及的任何股票均无持仓。感谢阅读，祝您投资愉快！
