耐克股票的关键数据
- 耐克股票过去6个月的价格变动： -34%
- 截至9月10日的$NKE股价： $37
- 52周高点： $77
- $NKE股票目标价： $50
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发生了什么？
在摩根士丹利恢复覆盖并给予"减持"评级和31美元目标价后，耐克（NKE）股价正交易于其12年低点附近。
该股收盘报36.62美元，当日下跌近2%，过去六个月累计下跌34%。
摩根士丹利的看空观点基于盈利预期。该行认为市场低估了耐克每股收益可能被下调的幅度，以及估值进一步压缩的风险。
具体而言，摩根士丹利模型预测，2027财年下半年盈利将比华尔街当前预期低中个位数百分比，而2028财年至2030财年的平均盈利将比市场共识预期低约15%。
这些较低预期背后的主要驱动因素是对营收（尤其是在中国）更为谨慎的看法，摩根士丹利预计中国的复苏速度将慢于目前大多数分析师所定价的水平。
该行认为，以大约18倍的财年两年后盈利计算，相对于其新的增长轨迹以及日益碎片化和竞争激烈的运动服饰市场，耐克股票看起来仍然昂贵。
摩根士丹利指出，中国的疲软可能最早在下一次季度财报中显现，而耐克11月的投资者日可能是更广泛的预期被重置的另一个时刻。
该行31美元的目标价来自贴现现金流模型，大约相当于17倍的2028财年预期市盈率，这个倍数仅略低于耐克股票目前的交易水平。
并非华尔街所有人都同意这一看法。
BMO Capital也刚刚开始覆盖，给予"逊于大盘"评级和30美元目标价，理由是生活方式需求放缓以及中国分销渠道的调整。
但瑞银维持"中性"评级和48美元目标价，表示尚不清楚负面因素是否已被定价。
与此同时，RBC Capital在与首席执行官Elliott Hill会面后，维持其"与板块一致"评级和45美元目标价，并称管理层的陈述是平衡的。
另外，耐克股东最近投票否决了一项要求公司更多披露其气候目标和排放目标的提案，这为一系列好坏参半的新闻头条增添了另一个数据点。
市场对耐克股票的看法
分析师目标价之间的差距——从摩根士丹利和BMO看空的30-31美元区间到瑞银更为乐观的48美元——显示出华尔街对于耐克股票未来走向的分歧有多大。
这种分歧通常表明股票正处于一个转折点，未来几个季度的数据将比往常更为重要。
目前，耐克股价徘徊在52周低点附近，反映了市场对中国复苏时间表以及在拥挤的运动服饰市场中利润率压力的真实担忧。
投资者可能会密切关注下一次财报和11月的投资者日，以寻找多头或空头叙事中哪一方开始占据上风的迹象。
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