英特尔公司股票截至2026年8月的主要要点
- 年内飙升： 英特尔股价自1月初以来已上涨160.3%，7月曾接近150美元，随后在8月14日回落至102.50美元。
- 分析师分歧： 截至8月14日，华尔街对英特尔股票给出12个买入、2个跑赢大盘、32个持有、1个跑输大盘和1个卖出评级，平均目标价为114.88美元，较当前价格高出约12%。
- 模型上行空间： TIKR的中性情景模型预计，到2030年12月，英特尔股价将达到229.99美元，这意味着124%的总回报率和4.4年内20%的年化回报率。
- 机构分歧： 上一季度，Tiger Global将其英特尔持股增加一倍多，达到425万股；Coatue Management新建了1210万股的头寸；而Situational Awareness LP则清空了其全部英特尔头寸，转而投资台积电。
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为何英特尔股价自1月以来上涨160%，以及涨势在何处降温
英特尔公司 (INTC) 股价自1月初以来已上涨160%，成为今年大型半导体股中从落后者转变为领跑者的最大故事。图表显示，股价在春季稳步攀升，从4月开始急剧上涨，7月达到接近150美元的峰值，随后在8月中旬回落至102.50美元。这一切并非直线发展，也并非毫无缘由。
原因可追溯到第二季度。英特尔在7月23日的财报电话会议上，在所有关键指标上都超出预期：营收为161亿美元，比指引中值高出近20亿美元；非公认会计准则毛利率为41.8%，而预期为38.8%；每股收益为0.42美元，而预期为0.21美元。数据中心收入同比增长59%。首席执行官陈立武在第二季度财报电话会议上直接指出了这一转变的规模："今天，我们看到了超过15年来最强劲的收入增长。" 这番评论伴随着连续第七个季度业绩超出指引，这也是股价在最初的财报推动上涨后继续攀升的原因。
随后，涨势遇到了自身的成功。英特尔于8月11日以每股95美元的价格增发200亿美元股票，这大约是陈立武押注其扭亏为盈的晶圆厂建设一年前融资规模的5倍。三天后，首席执行官陈立武以每股95美元的价格个人购买了105,263股，价值1000万美元，这是一个信号，表明他认为增发后的股价下跌是便宜的。该股在公告发布后下跌超过4%，但随后在几天内收复了大部分失地。
此次上涨是对英特尔晶圆代工可信度的重新评级，而不仅仅是数据中心业务的超预期表现，这一区别正是华尔街其他机构现在试图定价的关键。
机构投资者在英特尔股价上涨后出现分歧
8月中旬披露的第二季度13F文件显示，大股东之间也出现了同样的分歧。Tiger Global将其英特尔头寸从164万股增至425万股，Coatue Management在削减其英伟达持股的同时，披露了新建1210万股的头寸。索罗斯基金管理公司则建立了较小的10万股头寸。
但Situational Awareness LP则采取了相反的做法，清空了其全部英特尔头寸，同时增持了台湾积体电路制造公司 (TSMC) 的股票，这提醒人们并非所有机构都相信英特尔的晶圆代工赌注已经获胜。
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英特尔股票的平均目标价终于跟上上涨步伐
截至8月14日，华尔街对英特尔股票的平均目标价为114.88美元，而收盘价为102.50美元，目标价/收盘价比率为112.1%，即12%的上行空间。覆盖该股的分析师有41位，分为12个买入、2个跑赢大盘、32个持有、1个跑输大盘和1个卖出评级。
这12%的差距是一年多来最小的，并且是以一种不寻常的方式缩小的。回顾6月27日，英特尔股价收于128.32美元，而平均目标价仅为97.07美元，目标价/收盘价比率为75.6%，这意味着该股交易价格比分析师认为的合理水平高出24%。这个差距并非通过股价下跌来弥合，而是目标价追了上来：在接下来的七周内，平均目标价从97美元升至115美元，而股价本身则从7月的峰值回落。表格显示，英特尔股票的买入评级每个季度都在增加，从一年前的2个增加到现在的12个，这表明目标价的追赶反映了真正的评级上调，而非陈旧的共识被拖着走。
TIKR对英特尔股票的估值为230美元，定价基于持续的晶圆代工执行力
TIKR的中性情景模型预计，到2030年12月，英特尔股价将达到230美元，这意味着从当前102美元的价格有124%的总回报，或在4.4年内实现20%的年化回报。
20%的年化回报率远高于投资者通常为一家传统芯片制造商设定的预期，这反映了英特尔的扭亏为盈叙事在短短一年内已经将股价推升了多远，而非一个仍在等待开始的赌注。
该模型的假设与第二季度业绩和资本募集所显示的趋势一致。数据中心收入同比增长59%，18A工艺良率领先于英特尔自身内部目标，以及客户将英特尔作为备选制造商进行评估所表现出的外部晶圆代工兴趣，为这个五年期情景提供了基础，而市场目前12%的近期上行空间尚未完全反映这一点。
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