京东股票关键数据
- 京东股票过去1年价格变动： -7%
- 截至8月13日的$JD股价： $29
- 52周高点： $37
- $JD股价目标： $40
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发生了什么？
京东（JD）股票周四下跌约7%，尽管公司的盈利和营收均超出预期。
调整后每股收益为6.29元，远高于分析师预期的5.61元。营收为3464亿元，较上年同期下降2.9%，但仍高于3423.3亿元的预期。
那么，为什么京东股票在业绩超预期后反而下跌？此次下跌很可能反映了即使营收超出预期，但同比仍在萎缩的事实。
产品净营收下降了5.4%，主要受去年以旧换新补贴计划带来的高基数对比，以及电子产品所用零部件价格上涨的影响。这对于核心业务仍严重依赖产品销售的公司来说，是一个显著的不利因素。
利润方面的表现则好得多。京东本季度实现营业利润45.4亿元，较上年同期的营业亏损8.59亿元大幅扭亏为盈。净利润从67亿元增至86.8亿元。
首席执行官徐雷称这是公司利润轨迹的一个明确拐点，归功于京东零售的强劲表现以及京东外卖业务的持续减亏。
- 分业务来看，公司的主营业务京东零售营收从3100.7亿元下降至2953.8亿元，不过营业利润率从4.5%微升至4.6%。
- 京东物流是一个亮点，营收跃升24.3%至641亿元，营业利润从19.5亿元增至22.6亿元。
- 包含外卖在内的新业务营收下降47.6%至72.6亿元，但营业亏损大幅收窄，从上年的147.7亿元降至98.5亿元。
京东本季度还扩大了其零售版图。5月，公司与香奈儿合作开设了官方旗舰店。
7月，开市客指定京东为其在中国唯一的官方电商合作伙伴。
在物流方面，京东物流将无人配送车的使用范围扩大至20多个省份，并在深圳推出了首批夜间自动驾驶配送路线。
监管问题也给业绩带来了一些杂音。4月，京东披露因第三方卖家合规问题，收到中国国家市场监督管理总局总计约6.35亿元的罚单。
此外，欧盟委员会上个月就京东收购Ceconomy的调查发布了正式异议声明。
市场对京东股票的看法
市场的反应表明，投资者更关注营收下降，而非盈利超预期。
即使是强劲的利润增长也无法抵消市场对京东核心产品销售萎缩的担忧，尤其是在电子产品和家电领域，价格压力和去年同期的高基数对比拖累了业绩。
中国和欧洲的监管压力也可能增加了投资者目前对京东股票的谨慎情绪。
尽管管理层指出了利润率改善以及下半年增长加速的明确路径，但市场的抛售表明，投资者希望在完全相信这个故事之前，先看到营收实际转为正增长。
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