核心要点
- 百事公司于10月8日将其2026财年核心每股收益增长预期下调至2.5%至3.5%，而奥驰亚集团于10月29日上调了其2026年调整后每股收益指引。
- 奥驰亚的股息收益率为5.8%，而百事公司为4.3%，但百事公司的股息增长更快，从2020财年到2025财年每年增长7%，而奥驰亚为4%。
- 在过去十二个月中，自由现金流均覆盖了两家公司的股息，百事公司覆盖率为75%，奥驰亚为78%，尽管百事公司在2024财年和2025财年的股息几乎用尽了其全部自由现金流。
- 需关注百事公司的成本削减措施是否能保护其利润率，以及奥驰亚的尼古丁袋产品能否弥补卷烟销量下降的影响。
百事公司 (PEP) 于10月8日下调了其2026年盈利展望，原因是投入成本上升和产品组合疲软挤压了其利润率。三周后，奥驰亚集团 (MO) 则上调了其自身的业绩指引。
两家公司都支付投资者构建投资组合所依赖的那种股息收入：百事公司为4.3%，奥驰亚为5.8%。那么，哪只股票是更好的股息股呢？
| 指标 | 百事公司 (PEP) | 奥驰亚集团 (MO) |
|---|---|---|
| 股息收益率 | 4.3% | 5.8% |
| 年度股息 | $5.92 | $4.44 |
| 股息增长，2020财年-2025财年 | 每年 6.9% | 每年 4.1% |
| 现金股息支付率 (TTM) | 75% | 78% |
| 净债务/EBITDA | 2.0x | 1.7x |
| 利息保障倍数 | 14.9x | 10.9x |
来源：TIKR 和 StockAnalysis，2026年11月5日。TTM 对百事公司指截至2026年9月16日的十二个月，对奥驰亚指截至2026年9月30日的十二个月。
6只安全的股息股，为退休者提供6%+的收益率
目前有超过100只股票提供6%以上的年度股息。
但在利用TIKR专有数据进行广泛的投资审查后，我们现在认为其中只有六只对退休者来说是真正安全的。
它们都包含在我们的新投资报告中，您可以免费获取，点击此处即可访问。
百事公司的股息覆盖率已从危险边缘恢复
百事公司的销售额仍在增长。截至2026年9月5日的12周内，净收入同比增长5.6%，有机收入增长3.1%。北美软饮料是薄弱环节："我们对美国市场的表现并不满意，"首席执行官Ramon Laguarta在第三季度电话会议上表示。
10月8日的下调将2026财年核心每股收益增长预期从5%至7%的低端下调至2.5%至3.5%。Laguarta在业绩发布中表示："额外的结构性成本削减措施正在制定中，并将在未来几个月内实施。"
股息每年增长6.9%，从2020财年的每股$4.02增至2025财年的$5.62。支付的股息从2016财年的$42.3亿美元逐年增加到2025财年的$76.4亿美元，而自由现金流则保持在$54.2亿美元至$79.2亿美元之间，因此股息逐渐追上了自由现金流：
这导致2024财年和2025财年的现金股息支付率分别达到100.6%和99.6%，处于危险水平。截至2026年9月16日的十二个月，该比率已降至更可控的75%：$78.8亿美元的股息对应$104.7亿美元的自由现金流。
奥驰亚从萎缩的核心业务中支付更多股息
与百事公司不同，奥驰亚的销售额几乎没有增长，但其利润保持稳定。2026年第三季度净收入同比增长1.0%至$61亿美元，调整后每股收益增长4.8%至$1.52。10月29日，它将2026年调整后每股收益指引从$5.56至$5.72上调至$5.66至$5.74。
随着吸烟者转向更便宜的产品，卷烟出货量持续下降。尼古丁袋产品正在增长，但包括袋装产品在内的口含烟草调整后收入在当季下降了3.7%至$4.43亿美元。
8月，奥驰亚将其季度股息提高了4.7%至每股$1.11，正如其在电话会议上所说，"这是57年来的第61次增长"。其目标是到2028年实现每年中个位数的股息增长。自2018财年以来，自由现金流每年都超过支付的股息：
其现金股息支付率在2021财年至2025财年期间保持在74.6%至82.0%之间。截至2026年9月30日的十二个月，该比率为78%：$71.2亿美元的股息对应$90.7亿美元的自由现金流。这是稳定的覆盖率，为其目标中的股息增长留出了空间。
那么，哪只股息股胜出？
百事公司是更好的股息股，前提是你能等待其股息收入赶上。
目前的覆盖率大致相当，因此我的决定基于每只股息背后的业务。
关键在于等待。投资$10,000于百事公司现在每年支付$430，而奥驰亚支付$580。按照各自过去5年的增长率，百事公司的股息收入将在第10年达到约$786，相当于$10,000本金的7.9%收益率，并将在2038年左右超过奥驰亚。
当然，还需要考虑资本增值。百事公司目前的远期市盈率为17倍，远低于其五年平均的21倍，并且接近其在2026年10月7日创下的14倍低点：
我的解读是：市场已经消化了业绩指引下调的影响。
奥驰亚的股息看起来是安全的。它现在支付更多，并且在第10年仍将支付更多，大约$834。但是，一个来自萎缩的卷烟业务且增长较慢的股息，比一个来自仍在增加销售额的业务且增长更快的股息更难依赖。这就是我倾向于百事公司的原因。
当然，百事公司仍需在投入成本上升的情况下使其成本削减措施奏效。其下一份财报将显示自由现金流的复苏是否能够持续。
忘掉百事公司：您现在就可以买入的6只安全的6%+股息收益率股票
股息可能是巨大财富的关键。但前提是您买对了股票。
选择正确的高股息收益率股票，可能意味着梦想的退休生活……与每月苦苦等待下一张社会保障支票到账之间的天壤之别。
我们确定了六只收益率在6%以上的股票，我们认为每位退休者现在都应该了解它们。（而百事公司不在其中。）
免责声明：
请注意，TIKR上的文章并非TIKR或我们的内容团队提供的投资或财务建议，也不是买卖任何股票的建议。我们根据TIKR Terminal的投资数据和分析师预估来创建内容。我们的分析可能未包含近期的公司新闻或重要更新。TIKR未持有任何提及股票的头寸。感谢阅读，祝您投资愉快！
