核心要点
- 由于营收未达预期且下调了2026年展望，Axon股价一周内下跌27%，创下52周新低。
- 下调展望的原因是联邦Dedrone部署延迟，而摩托罗拉解决方案和泰勒科技公司的数据则指向健康的需求。
- Axon需要在第四季度产生约4.5亿美元的自由现金流。
- 该股目前处于五年来的最低远期市盈率，如果现金流能如期实现，股价看起来已超卖。
Axon Enterprise (AXON) 在截至11月10日的一周内下跌27%，收于302.54美元，创下52周新低。此前该公司第三季度营收未达预期，下调了展望，并进行了12亿美元的无人机投资。
但Axon的客户并未退缩。其最大的警务科技竞争对手Motorola Solutions (MSI) 于11月4日报告了创纪录的166亿美元订单积压，并在11月6日（Axon下跌18%当天）仅微跌0.5%。同样面向政府预算市场的Tyler Technologies (TYL)，公布了创纪录的季度自由现金流2.77亿美元。
三项联邦部署延迟
9.09亿美元的营收低于分析师预期的约9.37亿美元。Axon目前预计2026年增长约30%，低于此前32%至34%的预期，原因是其不再预期今年能完成三项价值约1.3亿美元的联邦Dedrone部署。首席财务官兼首席运营官Brittany Bagley在电话会议上表示："我们没有看到对该产品的需求或需求基础存在风险。这纯粹是时间问题。"
尽管如此，分析师还是下调了预期，将2027年每股收益共识从报告前的10.51美元降至9.55美元：
这仍然比今年的预期高出约34%。
Axon需要在一个季度内产生约4.5亿美元
Tyler已经将这种需求转化为现金，而Axon仍需努力。Axon第三季度的自由现金流为负1900万美元。该公司还将2026年的自由现金流目标从4.5亿美元下调至3.5亿至4亿美元。由于前九个月为负值，要达到这个区间，仅第四季度就需要产生大约4.25亿至4.75亿美元，这远高于Axon过去两年任何季度产生的金额。
与Skydio的交易（约60%以现金支付，40%以Axon股票支付）使Axon成为该无人机制造商在美国和加拿大的独家公共安全分销商。摩托罗拉则选择了不同的路径：它在7月领投了无人机制造商BRINC的1.25亿美元融资轮，并在第三季度完成了对Dedrone竞争对手D-Fend的13亿美元收购。
TIKR追踪了21位分析师对Axon Enterprise的看法。有多少人给出"买入"评级？
查看Axon Enterprise的买入、持有和卖出评级的完整细分，以及华尔街的营收和盈利预测，全部集中在一个地方。超过50万投资者使用TIKR来研究像这样的股票。查看Axon Enterprise的分析师评级
比过去五年任何时候都便宜
目前的共识目标价是541美元，低于10月底的680美元。截至11月6日收盘，Axon的远期市盈率为36倍，为五年来的最低水平，远低于其77倍的平均值：
抛售似乎过度了。三项部署延迟，软件业务仍在以43%的速度增长，而股价的定价仿佛这些延迟永远不会结束。即便如此，预计在2月下旬发布的第四季度报告必须显示这些部署已经落地，并产生接近4.5亿美元的现金。
那么Axon股票的实际价值是多少？
TIKR让你在一分钟内预测任何股票的未来价格。只需在TIKR的估值模型中输入几个假设，就能看到Axon可能的价值。可以从华尔街共识预测开始，或者调整输入参数以反映你对业务的看法。免费使用。
免责声明：
请注意，TIKR上的文章并非TIKR或我们的内容团队提供的投资或财务建议，也不是买入或卖出任何股票的建议。我们的内容基于TIKR Terminal的投资数据和分析师预测。我们的分析可能未包含最新的公司新闻或重要更新。TIKR对提及的任何股票均无持仓。感谢阅读，祝您投资愉快！
