截至2026年7月，AT&T股票的核心要点
- 截至2026年3月31日的季度，在320亿美元营收的支撑下，营业利润率从上一季度的18%回升至23%。
- AT&T的季度股息维持在每股0.28美元，与上一季度支付的0.28美元持平。
- 尽管AT&T股价目前报21美元，仅略高于52周低点20美元，且远低于30美元的高点，但该0.28美元的派息水平已连续四个财报季度保持稳定。
- TIKR的中位数模型将AT&T股票的目标价定为36美元，预计于2030年12月31日实现，总回报率为75%，年化回报率为13%。
AT&T股票的股息收益率已攀升至5.4%左右，而其股息派发比例却未作任何调整。这种股息稳定与估值偏高之间的差距，值得在TIKR上免费查阅 →
AT&T最新季度财报显示利润率回升至23%
AT&T (T) 公布截至2026年3月31日的季度营收为320亿美元，营业利润率回升至23%。 这与上一季度18%的利润率相比出现了显著回升，尽管当时营收更高，达到330亿美元。3月季度的营业利润为70亿美元，高于三个月前的60亿美元。
这一模式在历史数据中反复出现。在已公布的八个季度中，利润率在18%的低点和24%的高点之间波动，从未趋于平稳。营收同样在300亿美元至330亿美元的窄幅区间内波动，没有明显的上升或下降趋势。
该报告中尤为引人注目的是营收与盈利能力之间的脱节。AT&T股票最近一个季度的营收低于前一季度，但营业利润和利润率却均有所提升。对于一家需要为固定季度分红提供资金的企业而言，这才是更具参考意义的数据。
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随着股价逼近52周低点，T股的股息收益率有所扩大
在截至2026年3月31日的季度中，AT&T的季度股息为每股0.28美元，与上一季度的0.28美元持平。 回溯过去四个季度，该数值始终未变。最近四个报告期中，每期的派息金额均为0.28美元，保持持平，未进行任何上调或下调。
发生变化的并非股息本身，而是其对应的股价。 截至2026年3月31日，AT&T股票的前瞻股息收益率为3.8%。截至2026年7月2日，该收益率已扩大至5.4%，而股息支付金额在此期间始终未变。
结合52周价格区间来看，这一变化合乎情理。AT&T股票今日交易价为21美元，距离其52周低点20美元仅咫尺之遥，却与30美元的高点相去甚远。在股价下跌的情况下维持股息不变，这只是简单的算术问题，而非慷慨之举。
股息率会继续维持在5.4%附近，还是会回落至今年早些时候的4%区间？这完全取决于AT&T股价此后走势，而非0.28美元股息本身是否发生变化。
若利润率回升趋势得以维持，TIKR对AT&T股票36美元的目标价将保持不变
根据TIKR的中位数模型，AT&T股价当前位于20.58美元，目标价为36美元（预计于2030年12月31日实现），总回报率为75%，年化回报率为13%。
13%的年化收益率加上5.4%的股息收益率，使AT&T股票的收益水平远高于大多数大型电信股所提供的收益回报，且无需股息支付额本身发生任何变化。
这一论点的前提是“事件”引发的利润率回升能够持续。如果营业利润率持续维持在23%而非18%附近，那么0.28美元的固定股息仍易于覆盖，而当前的股息率反映的是股价被低估，而非派息面临压力。
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