截至2026年7月，奥驰亚股票股息的关键要点
- 2026年第一季度营收同比增长5.3%至47.6亿美元，终结了连续三个季度的下滑态势；营业利润增速更为强劲，达到7%，这表明股息的增长主要源于利润率的提升，而非销量增长。
- 2025年8月21日，奥驰亚将季度股息上调4%至每股1.06美元，使新的年化股息率升至4.24美元，这也是过去56年来的第60次股息上调。
- TIKR的中位数模型将奥驰亚股票目标价定为86美元，到2030年总回报率为19%。
尽管最近四个季度中有三个季度的营收出现下滑，但营业利润仍在持续攀升。在TIKR上免费查看奥驰亚股息派发背后的完整利润率趋势 →
奥驰亚的利润率扩张速度超过了营收下滑幅度
奥驰亚集团（MO）在最近四个季度中有三个季度的营收同比下滑，但在截至2026年3月31日的季度中扭转颓势，营收跃升5.3%至47.6亿美元。
这一增长源于价格上涨，而非销量提升。同季度营业收入增长7%至29.6亿美元，增速超过营收增幅，推动营业利润率升至62%，较上年同期高出整整一个百分点。
可吸烟产品是推动业绩改善的主力。该细分市场的经调整运营公司收入增长6.3%，利润率扩大至65.1%，上升0.7个百分点，这得益于6.3%的净价格实现率抵消了4%的出货量下滑。
口含烟草业务则产生了相反的影响。该业务板块的利润率下滑1.8个百分点至67.4%，原因是支持on! PLUS全国推广的营销支出蚕食了该板块的利润，尽管该板块调整后的总营业利润仍超过4亿美元。
这对股息派发意味着，公司正依靠其规模最大、利润率最高的业务板块来为其他领域的增长提供资金。本季度，可吸烟烟草产品的定价能力发挥了关键作用。这种态势能否延续至下半年——奥驰亚预计2026年上半年和下半年的盈利增长将更加均衡——将决定股息增长速度能否与盈利增长保持同步。
可吸烟烟草产品的利润率扩大了0.7个百分点，而口含烟草产品的利润率则因营销支出而收窄。免费获取TIKR的完整业务分部数据 →
奥驰亚股息连涨纪录达到第60次
2025年8月21日，奥驰亚将其季度股息从每股1.02美元上调3.9%至1.06美元，使新的年化股息率升至4.24美元。
此次上调标志着过去56年来的第60次股息增长，这一纪录是全球极少数派息公司能够企及的。
在最近几个已公布及预估期间内，季度每股股息（DPS）增长率始终维持在较窄的区间内，从2024年年中4.1%的水平，预计将升至2026年年中4.9%。
未来12个月（NTM）股息率已从2025年年中7.2%的水平收窄至2026年7月2日的6%，这主要是因为奥驰亚（Altria）股价的涨幅超过了股息派发增速。 营业利润能否像3月季度那样继续跑赢营收，还是派息率将从现在开始攀升？
若利润率持续扩张，TIKR对奥驰亚股票86美元的目标价将维持不变
根据TIKR的中位数模型，奥驰亚股票的目标价为86.42美元，截至2030年12月31日，总回报率为18.9%，年化回报率为3.9%。
这一4%的年化回报率，叠加近6%的股息收益率，使奥驰亚股票更接近于收益型持仓而非成长型股票，其总回报的大部分仍来自分红而非股价上涨。
如果可吸烟产品业务板块能持续实现由提价驱动的利润率扩张——这种扩张曾推动2026年第一季度营业收入在营收增长5%的情况下仍上升7%——那么该目标价将成立。
TIKR的中性情景模型显示，到2030年目标价为86美元，总回报率为19%。免费查看TIKR的完整估值分析 →
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