GD 股票的关键统计数据
- 过去 6 个月表现：7
- 52 周区间： 239 美元至 370 美元
- 估值模型目标价：412 美元
- 隐含升幅：20
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发生了什么？
通用动力股价在过去六个月中上涨了约 7%，最近的交易价格接近每股 343 美元，原因是投资者对强劲的盈利增长、创纪录的积压扩张和 2026 年前景的改善做出了回应。国防需求和航空航天执行力增强了人们对未来盈利能力的信心，因此股价稳步上扬。
股价走高的主要原因是该公司第四季度业绩强劲，并发布了明确的 2026 年业绩指引，为投资者提供了更多近期增长的确定性。
本周，通用动力公布了第四季度财报，每股收益 4.17 美元，营收 143.79 亿美元，全年营收增长 10.1%，每股收益增长 13.4%。
该公司在 2025 年底的积压订单达到创纪录的 1 180 亿美元，同比增长 30%，全年账面账单比达到 1.5 倍。
首席执行官菲比-诺瓦科维奇（Phebe Novakovic）说："我们对公司的业务和今年的前景感觉非常好，"同时将 2026 年的收入预期定为 543 亿至 548 亿美元，每股收益定为 16.10 至 16.20 美元。
机构持股为股价上涨提供了支持。Vanguard 增持 2.9% 至 24,238,561 股，价值约 82.7 亿美元。
NEOS Investment Management 增持 50.9% 至 25,987 股，价值 886 万美元；Skandinaviska Enskilda Banken 新进 91,000 股，价值约 3103 万美元。
阿尔伯塔投资管理公司建仓 9212 股，价值 314 万美元，公共部门养老金投资委员会增持了 13.1%。
尽管副总裁马克-雷哈（Mark Rayha）以 348.79 美元的价格出售了 4,370 股股票，获利 152.4 万美元，但总体持股仍然集中，机构持有该公司约 86% 的股份。
该股 6 个月来的攀升反映了公司对积压订单转化、海洋系统生产加速、湾流公司扩大新机型规模带来的航空航天利润率改善以及 2026 年持久的国防需求的信心不断增强。
通用动力公司的价值被低估了吗？
根据估值假设，该股票的模型如下
- 收入增长率（CAGR）： 4.3
- 运营利润率10.9%
- 退出市盈率：18.8 倍
在创纪录的 1,180 亿美元积压订单和湾流公司持续交付的支持下，收入增长反映了海事系统和航空航天领域的稳步扩张，而非周期性高峰。
2025 年，海洋系统收入增长了 16.6%，并继续受益于潜艇项目吞吐量的增长；航空航天收入增长了 16.5%，交付了 158 架飞机。
利润率扩大到 10.9%取决于造船厂生产率的提高，作战系统的经营杠杆作用，因为大型欧洲车辆奖将于 2027 年从工程设计阶段过渡到生产阶段，以及湾流公司利润率的持续改善，因为较新的平台正在向学习曲线下移。
关税影响已纳入 2026 年的指导目标，自由现金流转换预计将恢复到净收入的 100%。
基于这些因素，模型估计目标价为 412 美元，意味着比目前 343 美元附近的水平有20% 的上涨空间，表明股价被适度低估。
如果积压工作按计划完成，海洋生产力继续提高，同时航空航天利润率扩大，那么 2026 年的盈利增长仍将依靠执行力而非单纯的倍数扩张来支撑。
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