引入估值模型! 
重要结论
- 过去十年间，亚马逊的年均回报率高达 26%，吸引了 Point72 Asset Management 等对冲基金的大量投资。
- 分析师预测，未来三年的年销售额将增长 10%，年利润将增长 20%。
- 尽管增长前景稳健，但该股的交易价格为预测收益的 32 倍，因此处于五年来的最低水平。
- 根据未来盈利预测，亚马逊未来两年的总回报率可达 42%（每年 19%）。
- 该科技股的交易价格较一致目标价折价 30%。
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亚马逊（AMZN）仍是全球最大的公司，但其交易倍数合理，增长诱人。
在本文中，我们将解释为什么在当前的市场环境下，亚马逊的价值被严重低估。
现在是购买亚马逊股票的合适时机吗？
亚马逊是全球电子商务和云计算巨头，通过多种渠道创收：
- 在线零售平台
- AWS 云计算服务
- 通过 Prime Video 进行数字发行
- 强劲的广告活动
- 订阅服务
亚马逊的股价表现优于整个市场，在过去十年中，年回报率达到 26%，令人印象深刻。
亚马逊的强劲表现继续吸引着大型机构投资者，Point72 资产管理公司最近将该公司列为其最重要的持股公司之一。
亚马逊庞大的物流网络造成了竞争差距，提高了进入壁垒。虽然亚马逊在公共云市场的领先地位使其能够进一步提高利润率，但其生态系统的扩张可能会增加客户的转换成本。
华尔街对亚马逊有何期待？
分析师预测，未来三年亚马逊的年销售额将增长 10%，利润增长 20%。对于一家市值超过 2 万亿美元的公司来说，这是非常强劲的增长。
近年来，亚马逊的增长速度有所放缓，但仍快于其他高科技巨头。
最重要的生长因子是
- 加快企业云的采用，在 AWS 上实现持续可扩展性。
- 高增长、高利润的广告业务
- 拓展国际市场
- 卫生、食品和金融服务领域的新商机
对估价的分析表明有以下显著增长
亚马逊目前的市盈率为 32 倍，因此处于五年来的最低估值水平。考虑到亚马逊的增长情况，这是一个极具吸引力的机会。
鉴于亚马逊每年 20% 的盈利增长率，不排除市盈率达到 40 的可能，但在估值分析中，我将采用 30 的保守市盈率。
预计三年后亚马逊每股收益约为 9.50 美元，30 的市盈率表明两年后公司每股价值将达到 285 美元。
目前的价格水平 意味着 未来两年的总回报率约为 42%，即每年 19% ，高于股票市场10% 的长期平均年回报率。
覆盖亚马逊的 63 位分析师的平均目标价为每股 265 美元，比当前水平提高了 32%。
TIKR 外卖
亚马逊对投资者来说是一个极具吸引力的机会，因为它是一家具有真正竞争优势、强劲增长前景和合理估值的蓝筹股公司。
尽管公司规模庞大，但它仍注重创新和开拓新市场。
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