现金流量表是最重要的财务报表之一，它显示公司在一定时期内如何产生和使用现金。
一般认为，现金流量表是了解公司真实盈利能力的最重要工具。
学习如何在五分钟内分析公司的现金流量表。
现金流量表的三个部分
现金流量表中确认三种类型的现金流量
- 运营现金流（CFO）：公司主要活动产生或使用的现金。本节分析公司最重要的现金流，并对非现金项目进行调整。
- 投资活动现金流 (CFI)：投资于不动产、厂房和设备等资产所使用或产生的资金。投资者可以评估这些投资是否符合公司的长期战略目标。
- 现金流 (CFF)：公司与其投资者或债权人之间的现金流。投资者可通过这一部分了解公司如何为投资和运营提供资金，以及如何向股东返还资本。
现金流量表告诉我们什么
通过分析现金流量表，投资者可以评估公司产生现金以资助其活动、偿还债务和进行新投资的能力。损益表会随着会计决策的变化而变化，而现金流量表则不同，它能更清晰地反映公司实际产生的现金。
现金流量表为长期投资者提供了重要信息：
- 流动性和现金流产生：现金流量表有助于投资者评估公司从核心业务中产生现金的能力。经常产生正自由现金流的公司一般财务稳定，有能力履行短期义务并为其发展提供资金。
- 资本支出和投资：通过分析投资活动产生的现金流，投资者可以了解公司在资本支出（CapEx）上花费了多少资金，如新设备、房地产等。然而，如果管理不当，就会对公司的现金储备造成压力。
- 债务管理和融资活动：现金流量表中的融资活动部分提供了公司如何管理债务和为业务活动融资的信息。融资活动产生的正现金流表明公司发行了新债务或筹集了资本，而负现金流则表明公司偿还了债务或支付了股息。这有助于投资者评估公司的财务战略和风险水平。
- 现金储备和灵活性：现金流量表显示公司现金储备的变化情况，并提供有关其财务灵活性的信息。现金储备充裕的公司更有能力应对经济危机，投资于投资机会，并为股东创造更多价值。
公司的现金流量表没有说明什么？
现金流量报告提供了有关公司流动性和现金管理的宝贵信息，但也有其局限性：
- 盈利能力：现金流量表不是公司盈利能力的直接指标。临时情况，如营运资本的有利变化或出售资产，可能会导致高现金流，但这并不意味着公司在赚钱。要全面了解公司的盈利能力，投资者需要查看损益表。
- 销售和成本结构：现金流量表不能提供有关销售业绩和成本管理有效性的详细信息。投资者应从损益表中获取有关公司销售业绩和成本管理的信息。
- 资产负债表细节：现金流量表不能全面反映公司的财务健康状况，包括资产、负债和权益。要全面评估一家公司的财务健康状况，投资者需要分析资产负债表和 损益表。
在 5 分钟内分析股票现金流量表
通过回答以下四个问题，您可以在五分钟内对公司的财务报表有一个全面的了解：
- 运营现金流： 公司产生多少现金？
- 来自投资的资金 公司在投资什么？
- 融资： 你们如何与投资者/金融家合作？
- 自由现金流： 公司能赚多少钱？
那么，让我们开始吧！
运营活动现金流
经营活动产生的现金流（CFO）反映了公司主要活动产生的现金；CFO 为正数表明公司正在产生现金，这意味着公司正在产生足够的现金来支持业务的正常运营。它们是
经营活动现金流（CFO）或经营活动现金流（OCF）公式以净利润为基础，并根据非现金支出、营运资本变化和其他经营活动进行调整。它将公司报告的收益与实际收到的现金流进行比较。
计算公式如下
财务总监 = 净利润 + 非现金支出 + 运营资本变化 + 其他运营活动
逐步分析
- 净收入：起点是损益表上的净收入。
- 非现金支出：加上以下非现金支出
- 周转资金变化：根据影响现金流的流动资产和负债的变化进行调整。
- 其他运营活动：包括与核心业务有关的活动所需的其他调整，这些活动影响现金流，但不包括在净利润中。
示例
到 2024 年，谷歌的净收入将达到 1000 亿美元左右。经营活动产生的现金流 “部分显示了公司通过调整扣除现金支出后的净收入所赚取的资金。以下是对净收入的主要调整
- +折旧衡量不动产、厂房和设备的价值损失。由于折旧是一项与现金流出无关的支出，因此将其计入净利润。
- +27 亿：出售投资收益未计入，因为它作为非营业现金项目被计入净利润。
- +228亿：股份支付是不需要现金流出的支出。由于在计算净收入时已将其列为支出，因此将其相加即可得出谷歌的运营现金流。
投资活动现金流
投资活动产生的现金流量（CFI）指投资于企业的资金或出售投资收到的资金。它包括购买和出售非流动资产，如不动产、厂房和设备以及有价证券。这方面的负现金流通常意味着公司正在为未来增长进行投资，这对长期投资者有利。
评估公司的资本支出非常重要。这是公司用于维护和购置不动产、厂房和设备的金额，通常是公司的主要投资领域。
示例
2024 年，谷歌预计将花费 525 亿美元用于新建和更换不动产、厂房和设备。
谷歌斥资 29 亿美元进行收购，并从证券投资中获利 126 亿美元。
总体而言，谷歌用于投资活动的净拨款约为 455 亿美元，主要用于不动产、厂房和设备投资、收购和其他投资活动。
财务现金流
融资活动产生的现金流（CFF）包括与筹集资本和向股东偿还资本有关的活动。这些活动包括发行新的债务或权益工具、回购股票和支付股息。现金流量表中的 “融资活动 “部分表明公司是否向股东返还资本。
示例
2024 年，谷歌偿还的债务略低于其产生的债务。公司还回购了总计 622 亿美元的股票，并在其他融资措施上花费了 110 亿美元：
谷歌正通过股票回购将越来越多的资金返还给股东，这总体上是积极的。
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自由现金流
自由现金流（FCF）本质上是公司的现金收益，FCF 是公司在扣除维持或扩大业务基础所需的资本支出后产生的现金数额。
FCF 告诉投资者，公司有多少资金可用于支付股息、回购股票、偿还债务或投资业务。
自由现金流计算公式
预缓存流程的基本公式如下
自由现金流 = 运营活动现金流 – 资本支出
示例
2024 年，谷歌预测运营现金流为 1 253 亿美元，资本支出为 525 亿美元，自由现金流为 728 亿美元，FCF利润率为 20.8%（FCF 占总销售额的百分比）：
有关财务信息的常见问题
什么是现金流量表？
现金流量表是一份财务报告，总结了公司在特定时期内的现金流入和流出情况。它将公司的现金流细分为经营活动、投资活动和融资活动。
现金流和收入有什么区别？
现金流不同于收入，因为它反映的是企业实际进出的资金，而不是会计利润。收入反映的是公司的总销售额，而现金流衡量的是流动性。即使企业利润很高，但如果客户延迟付款或库存水平高于预期，现金流也会恶化。
现金流和利润有什么区别？
利润是衡量公司在扣除所有费用（包括折旧和摊销等非现金项目）后收入的会计指标，而现金流则是衡量实际流入和流出企业的资金的指标。企业可能在纸面上是盈利的，但如果不能产生足够的现金，就可能存在现金流问题。
例如，一家科技公司可能因销售额高而盈利，但如果客户付款过晚，实际现金流就会减少，虽然公司在纸面上可能盈利，但可能会出现资金短缺。
如何阅读现金流量表
现金流量表分析公司经营活动产生的净现金流量，并检查投资和融资活动中的各种项目。通过现金流量表可以了解公司如何产生和使用现金，了解公司的流动性、偿债能力和整体财务状况。
现金流量表是什么意思？
现金流量表显示公司从其主要经营活动、投资活动和财务决策中产生或使用的实际现金，并提供有关其流动性状况和财务灵活性的信息。
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通过分析股票的现金流量表，可以清楚地了解公司产生现金、维持活动和为增长提供资金的能力。
现金流量表还显示公司产生了多少资金以及资金流向。
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