Principais Conclusões para a Ação ADI em Agosto de 2026
- Trimestre Recorde: A ADI superou US$ 4 bilhões em receita pela primeira vez.
- Previsões Elevadas: A administração projetou receita do Q4 em US$ 4,3 bilhões e EPS ajustado em US$ 3,86, com margem bruta esperada próxima de 74%.
- Surto em Data Centers: A receita de comunicações cresceu 84% em relação ao ano anterior, já que o data center, que agora representa 80% do segmento, apresentou crescimento superior a 100% tanto em óptica quanto em energia.
- TAM de IA Dobra: O CEO Vincent Roche afirmou que o mercado endereçável de data center e energia da ADI para 2030 "mais do que dobrou" em relação ao que a empresa projetava há apenas um ano.
A ADI acabou de registrar seu primeiro trimestre de US$ 4 bilhões enquanto dobra sua própria projeção de TAM de IA para 2030. Explore os números no TIKR gratuitamente →
O Primeiro Trimestre de US$ 4 Bilhões da ADI Confirma uma Franquia de Poder em IA
A Analog Devices (ADI) encerrou seu terceiro trimestre fiscal em 19 de agosto de 2026 com uma receita de US$ 4,02 bilhões, a primeira vez na história da empresa que as vendas trimestrais ultrapassaram a marca de US$ 4 bilhões. Esse número superou a estimativa do mercado de US$ 3,93 bilhões em 2,36% e representou um crescimento de 40% em relação ao ano anterior, com todos os mercados finais contribuindo.
O setor industrial, ainda o maior motor de receita da ação ADI com 49% do mix, subiu 53% em relação ao ano anterior, impulsionado por equipamentos de teste automatizados, aeroespacial e defesa, e automação fabril. O setor automotivo, com 25% das vendas, cresceu 16% em relação ao ano anterior, já que os ganhos de conteúdo da empresa em assistência avançada ao motorista e powertrains elétricos superaram a produção geral de veículos. Mas o movimento mais rápido veio do setor de comunicações, que subiu 84% em relação ao ano anterior para atingir 16% da receita total.
Os data centers agora representam 80% desse segmento de comunicações, e tanto os negócios de óptica quanto de energia dentro dele cresceram mais de 100% em relação ao ano anterior. O CEO Vincent Roche dimensionou a escala dessa oportunidade na conferência de resultados do Q3: "Nossa avaliação atual é que nosso SAM (mercado endereçável) de data center e energia para 2030 mais do que dobrou em relação ao que havíamos imaginado há apenas 1 ano." Essa reavaliação não veio apenas dos gastos de capital em IA, disse ele, mas de novas arquiteturas, como distribuição de energia DC de 800 volts e óptica co-empacotada, que atraem muito mais conteúdo analógico para cada rack.
As margens corroboraram a história de crescimento. O EPS ajustado atingiu um recorde de US$ 3,45, um aumento de 68% em relação ao ano anterior e 3,32% acima da estimativa do mercado de US$ 3,34, enquanto a margem EBIT superou o consenso em 93 pontos-base para atingir 49,97%. A margem bruta ficou em 72,5%, e o CFO Richard Puccio projetou o próximo trimestre em aproximadamente 74%, um nível que a empresa não mantém desde 2022. O fluxo de caixa livre nos últimos doze meses atingiu US$ 4,9 bilhões, ou 36% da receita, mesmo com o fluxo de caixa livre trimestral de US$ 1,458 bilhão ficando 5,17% abaixo da estimativa do mercado de US$ 1,538 bilhão devido a maiores gastos de capital.
Esses gastos de capital estão parcialmente ligados à aquisição da Empower Semiconductor, um acordo totalmente em dinheiro de US$ 1,5 bilhão que foi concluído em 7 de julho e elevou a alavancagem líquida para 0,9 vezes. A compra estende o alcance da ADI em gerenciamento de energia diretamente para dentro do pacote do processador. Para o quarto trimestre, a administração projetou receita de US$ 4,3 bilhões e EPS ajustado de US$ 3,86, ambos apontando para um crescimento contínuo de dois dígitos rumo ao ano fiscal de 2027.
A própria projeção da ADI aponta para uma margem bruta de 74% no próximo trimestre, um nível visto pela última vez no pico de 2022. Acompanhe a tendência de margem da ADI no TIKR gratuitamente →
O TIKR Avalia a Ação ADI em US$ 655, Precificando um Crescimento Sustentado Impulsionado por IA
O modelo de caso médio do TIKR avalia a ação ADI em US$ 655 até outubro de 2030, implicando um retorno total de 75% em relação ao preço atual de US$ 373, ou 14% anualizados ao longo de 4,2 anos.
Esse perfil de retorno coloca a ação ADI entre os nomes com preços mais elevados no grupo de semicondutores, um prêmio que o modelo justifica pelo papel crescente da empresa em toda a infraestrutura de energia e óptica para IA, e não apenas pela expansão do múltiplo.
O alvo se baseia nas mesmas dinâmicas que impulsionaram o trimestre de julho: um negócio de data center que se capitaliza (compounds) acima de 100% ao ano, uma transição para energia de 800 volts que atrai mais conteúdo analógico para cada rack de IA e uma margem bruta de 74% que a administração agora trata como uma base sustentável, e não como um pico cíclico. Com a própria avaliação da ADI sobre seu mercado endereçável de data center e energia para 2030 agora dobrada, o horizonte de crescimento por trás do alvo parece menos uma previsão e mais um piso.
O modelo do TIKR coloca a ação ADI em um caminho para US$ 655 e um retorno total de 75% até 2030. Confira o modelo de avaliação completo no TIKR gratuitamente →
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