Principais conclusões:
- A Royal Caribbean apresentou resultados excepcionais no primeiro trimestre, com lucro ajustado por ação de US$ 2,71, superando a orientação em US$ 0,23 e representando uma forte execução operacional.
- A RCL alcançou um recorde de reservas para a temporada Wave, com um crescimento de rendimento líquido de 5,6%, e manteve um ritmo robusto de reservas até abril de 2025.
- A administração aumentou sua orientação de lucro ajustado por ação para o ano inteiro de 2025, estimando um crescimento de aproximadamente 28% em relação ao ano anterior.
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Avaliado em uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 72 bilhões, o Royal Caribbean Group(RCL) opera como a segunda maior empresa de cruzeiros do mundo, com uma frota global de 67 navios em cinco marcas premium.
Atende milhões de hóspedes anualmente por meio de seu portfólio, incluindo Royal Caribbean International, Celebrity Cruises e Silversea, enquanto expande suas experiências de férias em terra firme por meio dos destinos Perfect Day e da coleção Royal Beach Club.
As ações da RCL demonstraram notável resiliência e impulso de crescimento após um excelente relatório de lucros do primeiro trimestre que superou as expectativas de Wall Street.
O bom desempenho reflete a execução bem-sucedida da estratégia de crescimento da RCL, as implementações inovadoras de navios e os recursos eficazes de gerenciamento de receita.
A capacidade da Royal Caribbean de proporcionar experiências excepcionais aos hóspedes e, ao mesmo tempo, manter a disciplina de preços, posicionou-a de forma vantajosa no mercado de férias mais amplo, impulsionando a demanda sustentada mesmo em meio a incertezas macroeconômicas.
O preço das ações da RCL em 2025 refletiu a confiança dos investidores na capacidade da empresa de enfrentar condições de mercado desafiadoras e, ao mesmo tempo, manter seu desempenho financeiro superior.
Vamos explorar por que você deve considerar a inclusão de ações da RCL em seu portfólio de ações agora mesmo.
1. As ações da RCL se beneficiam da execução excepcional do primeiro trimestre
As ações da RCL ganharam impulso após seu excelente desempenho no primeiro trimestre, que superou as expectativas em todos os principais indicadores.
O lucro ajustado por ação atingiu US$ 2,71, superando sua orientação de ponto médio em US$ 0,23 e demonstrando a excelência operacional da empresa. A empresa também superou as estimativas de consenso em 7% no trimestre de março.
O crescimento do rendimento líquido de 5,6% em moeda constante excedeu a orientação inicial em 60 pontos-base, impulsionado pela forte demanda de fechamento e por estratégias de preços eficazes em todos os itinerários.
A Royal Caribbean proporcionou mais de dois milhões de férias inesquecíveis durante o trimestre, ao mesmo tempo em que alcançou índices excepcionais de satisfação dos hóspedes.
O fluxo de caixa operacional no primeiro trimestre atingiu US$ 1,6 bilhão, representando um aumento substancial em relação aos US$ 1,3 bilhão do período do ano anterior. A margem EBITDA ajustada aumentou para 35%, representando uma melhoria de 360 pontos-base em relação ao ano anterior, o que destaca o perfil de lucratividade aprimorado da empresa.
As reservas da temporada de ondas estabeleceram recordes trimestrais, posicionando a Royal Caribbean com fortes reservas para o restante de 2025 e para 2026.
A combinação de lançamentos de novos navios, experiências aprimoradas dos hóspedes e gerenciamento estratégico da receita contribuiu para o desempenho trimestral excepcional que superou as expectativas da gerência.
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2. O estoque de cruzeiros está posicionado para um crescimento sustentado
O preço das ações da RCL reflete a confiança dos investidores nas iniciativas de crescimento estratégico da empresa e na expansão inovadora da frota.
A Royal Caribbean continua lançando navios revolucionários que exigem preços premium, incluindo o lançamento bem-sucedido do Star of the Seas e do Celebrity Xcel, que superaram as expectativas de preços e taxas de ocupação.
Esses novos navios, líderes do setor, criam vantagens competitivas que geram prêmios de rendimento sustentados e maior satisfação dos hóspedes.
A expansão do portfólio de destinos privativos exclusivos da Royal Caribbean representa um importante fator de crescimento. Nos próximos anos, a empresa planeja aumentar o número de destinos exclusivos de 2 para 7.
O Royal Beach Club em Nassau, que será inaugurado em dezembro, demonstra um investimento contínuo em experiências de destino de alta margem que aumentam a satisfação dos hóspedes e geram retornos substanciais.
O programa de fidelidade unificado da Royal Caribbean demonstra uma eficácia excepcional, com os membros da fidelidade respondendo por quase 40% do total de reservas e gastando 25% a mais por viagem do que os não membros.
As reservas entre marcas continuam a aumentar, enquanto o engajamento digital por meio do aplicativo móvel dobrou no acumulado do ano, demonstrando a força do volante comercial e das estratégias de retenção de clientes da Royal Caribbean.
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3. A Royal Caribbean tem um balanço patrimonial sólido
As ações da RCL se beneficiam de um sólido balanço patrimonial e de uma abordagem disciplinada de alocação de capital. Durante o trimestre, a S&P Global Ratings elevou a classificação de crédito da Royal Caribbean para grau de investimento, refletindo uma posição financeira robusta, desempenho consistente e estratégia prudente de alocação de capital.
A Royal Caribbean encerrou o primeiro trimestre com US$ 4,5 bilhões em liquidez total e um mínimo de vencimentos de dívidas de curto prazo, o que lhe proporciona flexibilidade financeira.
A administração aumentou a orientação de lucro ajustado por ação para o ano inteiro para US$ 14,55 a US$ 15,55, indicando um crescimento de 28% em relação ao ano anterior, impulsionado por taxas de câmbio favoráveis e melhores custos de combustível.
A empresa também espera um crescimento de 15% no EBITDA ajustado e uma expansão de 210 pontos-base na margem EBITDA bruta, posicionando a Royal Caribbean para uma geração acelerada de fluxo de caixa.
O crescimento de 5,5% da capacidade da Royal Caribbean em 2025 reflete uma estratégia de expansão disciplinada que envolve a introdução de navios de alta qualidade, que exigem preços premium.
Sua fórmula de crescimento moderado da capacidade, crescimento moderado do rendimento e forte controle de custos continua a gerar um desempenho financeiro superior, mantendo a flexibilidade para investir em iniciativas estratégicas de crescimento.
Configuração da avaliação das ações da RCL
Os analistas que acompanham as ações da RCL esperam que suas vendas aumentem de US$ 16,5 bilhões em 2024 para US$ 21,4 bilhões em 2027. Comparativamente, a previsão é de que os lucros ajustados aumentem de US$ 11,80 por ação para US$ 20,40 por ação nesse período.
Atualmente, as ações da RCL são negociadas a um múltiplo preço/lucro futuro de 17x, que está acima de seu múltiplo médio de 15x em 12 meses.
Se as ações da empresa de cruzeiros forem precificadas em um múltiplo de 16x e atingirem seu EPS normalizado projetado de US$ 20,4, elas serão negociadas em torno de US$ 326/ação em junho de 2027, indicando um potencial de alta de 24% em relação aos níveis atuais.
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Preço-alvo médio dos analistas para as ações da RCL
Embora Wall Street continue otimista em relação às ações da RCL, com uma meta de preço de consenso de US$ 268/ação, os analistas esperam que as ações subam cerca de 1% em relação aos níveis atuais.
Isso realmente não é uma grande vantagem. Entretanto, é provável que a Royal Caribbean seja uma das melhores operadoras do setor de cruzeiros.
Notavelmente, as ações da RCL têm atualmente um preço-alvo alto de US$ 330 e um preço-alvo baixo de US$ 200.
Dos 28 analistas que acompanham as ações da Royal Caribbean, 22 recomendam “comprar”, cinco recomendam “manter” e um recomenda “vender”.
TIKR – lição para as ações da Royal Caribbean
As ações da RCL podem ser uma empresa de cruzeiros premium, já que a Royal Caribbean executa uma estratégia de crescimento comprovada a partir de uma posição de solidez financeira.
A liderança da empresa em inovação de cruzeiros, desenvolvimento de destinos exclusivos e diferenciação da experiência do cliente cria vantagens competitivas sustentáveis que geram ganhos de participação de mercado e poder de precificação.
O balanço patrimonial com grau de investimento da Royal Caribbean, a forte geração de fluxo de caixa e a alocação disciplinada de capital proporcionam proteção contra perdas. Ao mesmo tempo, suas capacidades inovadoras e a oportunidade de expansão do mercado criam um potencial de crescimento substancial para os investidores de longo prazo.
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