주요 요점:
- 아마존의 1분기 매출은 1,557억 달러로 전년 대비 10% 증가했습니다.
- AWS는 17% 증가한 연간 1,170억 달러의 매출로 견고한 성장세를 이어가고 있습니다.
- 현재 AI 비즈니스는 세 자릿수 성장률을 기록하며 연간 수십억 달러 규모로 운영되고 있습니다.
- 여러 성장 동력으로 인해 AMZN 주식은 클라우드 컴퓨팅, 광고 및 AI 전반에 걸쳐 지속적인 확장이 가능한 위치에 있습니다.
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Amazon(AMZN)은 지속적인 경제 불확실성에도 불구하고 기술 대기업의 회복력과 성장 궤도를 보여주는 인상적인 1분기 실적을 발표했습니다.
다각화된 비즈니스 모델과 인공 지능 및 클라우드 인프라에 대한 전략적 투자를 통해 상당한 가치 창출을 지속적으로 추진하고 있습니다.
AMZN 주식은 지난 몇 년 동안 괄목할 만한 성과를 거두었으며, 회사의 포괄적인 서비스 에코시스템은 글로벌 디지털 경제에서 유리한 위치를 점하고 있습니다.
하지만 아마존 주식이 현재 수준에서 매력적인 투자 기회인지 살펴 보겠습니다.
1. AI와 클라우드 컴퓨팅의 혜택을 누릴 수 있는 AMZN 주식
아마존의 주요 성장 동력은 여전히 아마존 웹 서비스(AWS)로, 1분기 매출은 293억 달러로 전년 동기 대비 17% 성장했습니다.
클라우드 컴퓨팅 부문은 현재 연간 1,170억 달러 규모로 운영되고 있으며, 전 세계 IT 지출의 85% 이상이 온프레미스에 남아 있다는 점을 고려할 때 상당한 확장 여지가 있습니다.
“이 세대의 AI가 등장하기 전에는 AWS가 궁극적으로 수천억 달러의 매출을 올리는 기업이 될 수 있다고 생각했습니다. 이제는 그 규모가 훨씬 더 커질 수 있다고 생각합니다.”라고 실적 발표에서 CEO 앤디 재시는 말했습니다.
이 회사의 AI 비즈니스는 매년 세 자릿수의 성장률을 유지하면서 연간 수십억 달러의 매출을 달성했습니다.
특히 트레이니움 2와 같은 맞춤형 AI 칩에 대한 Amazon의 전략적 투자는 다른 GPU 기반 인스턴스에 비해 30~40% 더 나은 가격 대비 성능을 제공합니다.
이러한 기술적 우위를 바탕으로 AMZN은 조직이 인공지능 구현을 위한 비용 효율적인 솔루션을 모색함에 따라 증가하는 인공지능 워크로드를 포착할 수 있습니다.
아마존 베드락 플랫폼은 최근 Anthropic의 클로드 3.7 소네트와 메타의 라마 4 제품군을 추가하여 기본 모델 제공을 지속적으로 확장하고 있습니다.
Amazon의 독점적인 Nova 모델은 Slack, Siemens, Coinbase와 같은 주요 기업을 비롯한 수천 개의 고객사로부터 주목을 받고 있습니다.
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2. 광고 및 소매 혁신의 혜택을 누릴 수 있는 AMZN 주식
Amazon의 광고 비즈니스는 1분기 매출 139억 달러를 기록했으며, 이는 전년 동기 대비 19% 증가한 수치입니다.
이 플랫폼은 미국에서만 2억 7,500만 명 이상의 광고 지원 사용자에게 도달하여 엔터테인먼트 자산, 라이브 스포츠 및 핵심 마켓플레이스 전반에 걸쳐 브랜드에 풀 퍼널 광고 기능을 제공합니다.
리테일 비즈니스는 주문 처리 네트워크 최적화를 통해 운영의 우수성을 지속적으로 입증하고 있습니다.
Amazon의 새롭게 설계된 인바운드 아키텍처는 더 나은 재고 배치를 가능하게 하여 배송 비용을 절감하는 동시에 Prime 회원에게 기록적인 배송 속도를 달성할 수 있도록 지원합니다. 예를 들어, 이 거대 전자상거래 업체는 1분기에 역대 어느 분기보다 더 많은 당일 및 익일 상품을 배송했습니다.
관세 불확실성에도 불구하고 2백만 명 이상의 글로벌 셀러로 구성된 아마존의 다각화된 셀러 생태계는 경쟁 우위를 제공합니다. 수억 개에 달하는 광범위한 SKU와 가격 중심 전략이 결합되어 경기 침체기에 유리한 위치를 점하고 있습니다.
“아마존은 관세에 유독 취약한 것은 아닙니다.”라고 Jassy는 설명하며, 중국 판매자와의 직접적인 관계는 중개업체를 통해 구매하는 경쟁사보다 더 나은 비용 구조를 제공하는 경우가 많다고 덧붙였습니다.
3. 강력한 대차 대조표
Amazon은 탄탄한 재무 지표를 바탕으로 성장 단계에 진입했습니다. 엄격한 자본 배분을 유지하면서 전년 대비 20% 증가한 184억 달러의 영업 이익을 보고했습니다. 12개월 후 잉여 현금 흐름은 259억 달러에 달해 지속적인 확장을 위한 상당한 자원을 확보했습니다.
아마존의 북미 부문은 6.3%의 영업 마진을 달성했으며, 해외 사업 부문은 3%의 마진을 기록했습니다. 재고 관리 및 고객 반품과 관련된 일회성 비용을 제외했다면 이러한 마진은 각각 약 90 및 70 베이시스 포인트 더 높았을 것입니다.
Amazon의 자본 지출 전략은 장기적인 성장 기회를 지원하는 데 중점을 두고 있습니다. 1분기 자본 지출 243억 달러는 주로 데이터 센터 개발과 맞춤형 실리콘 개발, 주문 처리 네트워크 개선 등 AWS 인프라 확장을 지원했습니다.
AWS는 클라우드 인프라 서비스의 확장성을 반영하듯 115억 달러의 영업 이익과 40%에 육박하는 마진으로 강력한 수익성을 보여주었습니다. 이 부문의 수주잔고는 1,890억 달러이며 가중 평균 잔존 수명은 4.1년으로, 매출에 대한 가시성과 성장에 대한 확신을 제공합니다.
2분기 경영진의 가이던스에 따르면 매출은 1,590억~1,640억 달러, 영업이익은 130억~175억 달러 사이로 예상되는 등 실적 호조가 지속될 것으로 전망됩니다.
AMZN 주식에 대한 평가 설정
AMZN의 주가가 급등했음에도 불구하고 성장 궤적에 비해 여전히 매력적인 밸류에이션을 유지하고 있습니다.
아마존 주식을 추적하는 애널리스트들은 아마존의 매출이 2024년 6,380억 달러에서 2027년 8,370억 달러로 증가하여 연간 9.5% 증가할 것으로 예상합니다. 이에 비해 조정 순이익은 같은 기간 주당 5.53달러에서 주당 8.91달러로 증가할 것으로 예상됩니다.
AMZN 주식은 현재 주가수익비율 33배에서 거래되고 있으며, 이는 5년 평균 주가수익비율인 61배보다 낮은 수준입니다.
AMZN 주가가 30배의 배수로 책정되고 예상 주당순이익이 8.91달러에 도달하면 2027년 6월에 주당 267달러에 거래되어 현재 수준에서 25%의 상승 잠재력을 나타냅니다. 위의 밸류에이션 모델에 따르면 2028년 초에는 AMZN 주가가 300달러를 돌파할 것으로 예상됩니다.
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AMZN 주식에 대한 평균 애널리스트 목표가
월스트리트는 AMZN 주식에 대해 여전히 강세를 보이고 있으며, 주당 목표 주가는 241달러입니다. 애널리스트들은 향후 18개월 동안 주가가 현재 수준에서 약 13% 상승할 것으로 예상하고 있습니다.
특히 AMZN 주식은 현재 높은 목표주가 305달러, 낮은 목표주가 195달러를 기록하고 있습니다.
아마존 주식을 추적하는 72명의 애널리스트 중 66명은 “매수”, 4명은 “보유”, 2명은 “매도”를 추천했습니다.
AMZN 주식에 대한 TIKR 테이크아웃
Amazon의 1분기 실적은 여러 성장 벡터에서 동시에 실행할 수 있는 회사의 능력을 보여줍니다. AWS 확장, AI 혁신, 광고 성장, 리테일 최적화의 조합은 장기적인 가치 창출을 위한 매력적인 투자 논리를 만들어냅니다.
전 세계 IT 지출의 85% 이상이 여전히 온프레미스이고 AI 도입이 초기 단계에 있는 Amazon은 상당한 성장 기회에 직면해 있습니다. 수익을 성장 이니셔티브에 재투자하는 동시에 마진을 점진적으로 확대한 실적은 지속 가능한 경쟁 우위를 시사합니다.
Alexa+의 출시와 지속적인 AI 투자로 Amazon은 차세대 컴퓨팅 패러다임 전환의 선두에 서게 되었습니다.
인공지능이 비즈니스 운영과 소비자 경험에 점점 더 통합됨에 따라 Amazon의 포괄적인 인공지능 인프라와 애플리케이션은 경쟁 우위를 제공합니다.
클라우드 컴퓨팅, 인공 지능, 디지털 광고의 세속적 성장 트렌드에 노출되기를 원하는 투자자에게 아마존은 다양한 혁신 기술에 대한 다각적인 플레이를 대표합니다.
규모의 이점, 운영의 우수성, 혁신 역량 덕분에 지속적인 시장 리더십과 가치 창출에 유리한 위치를 점하고 있습니다.
자주 묻는 질문
1. AMZN 주식의 시가총액은 얼마인가요?
2025년 6월 25일 기준 AMZN 주식의 시가총액은 2,590억 달러입니다.
2. 지난 10년간 AMZN 주식의 수익률은 얼마였나요?
지난 10년 동안 AMZN 주식은 800%에 가까운 수익률을 기록했습니다.
3. AMZN 주식의 목표 주가는 얼마인가요?
평균 AMZN 주가 목표치는 240.60달러입니다.
4. 아마존은 매수, 매도 또는 보류인가요?
아마존 주식을 다루는 72명의 애널리스트 중 66명이 ‘매수’를 추천했습니다.
5. AMZN 주식은 주주에게 배당금을 지급하나요?
아니요, 아마존은 주주에게 배당금을 지급하지 않습니다.
6. 아마존 주식의 3년 전망은 어떻게 되나요?
당사의 가치 평가 모델은 2028년 아마존 주가가 302달러에 이를 것으로 예상합니다.
7. AMZN 주식이 고평가되어 있나요?
컨센서스 가격 목표치를 고려할 때, 2025년 6월 AMZN 주가는 13% 할인된 가격에 거래되고 있습니다.
8. AMZN 주식의 주가수익비율은 어떻게 되나요?
AMZN 주식의 선물 P/E 비율은 33배입니다.
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