주요통계
- 현재 가격: ~$79
- 2026년 1분기 매출: 203억 달러, 전년 동기 대비 5.7% 증가
- 2026년 1분기 희석 주당순이익: 전년 동기 대비 +15%(1분기 실적 발표 컨퍼런스 콜의 CEO 논평 기준)
- 2026년 1분기 순이자 이익: 121억 달러, 전년 동기 대비 +5.2%
- 2026년 1분기 비이자 소득: 94억 달러, 전년 동기 대비 +8%
- 2026년 NII 가이던스: ~$500억(유지)
- 2026년 비이자 비용 가이던스 ~$557억(변경 없음)
- TIKR 모델 목표 주가: $115(중간 케이스)
- 향후 5년간 내재된 상승 여력: ~45%
주당순이익 15% 증가, 대출 1조 달러 돌파. 웰스파고 주식이 여전히 TIKR에서 의심스러운 가격인지 무료로 확인하세요.
웰스파고 주식, 대차 대조표가 1조 달러를 돌파하면서 15% EPS 성장 보고
웰스파고 주식(WFC)은 광범위한 부문 모멘텀과 2020년 초 이후 처음으로 1조 달러를 넘어선 대출 포트폴리오가 실적을 견인하면서 2026년 1분기에 희석 주당순이익이 15% 성장하고 총 수익은 전년 대비 5.7% 증가한 203억 달러로 집계되었습니다.
1분기 실적 발표 컨퍼런스콜에서 마이크 산토마시모 CFO는 상업 및 산업 성장과 소비자 포트폴리오 확장에 힘입어 평균 대출이 878억 달러(10%) 증가하며 전년 대비 11% 성장해 1조 달러를 돌파했다고 밝혔습니다.
순이자 수익은 전년 동기 대비 5.2% 증가한 121억 달러, 비이자 수익은 투자 자문 수수료, 중개 수수료, 투자 은행 수수료에 힘입어 전년 동기 대비 8% 증가한 94억 달러로 집계되었습니다.
모든 사업 부문에서 전년 대비 수익이 증가했습니다: 소비자 금융 및 대출은 7%, 상업 은행은 7%, 기업 및 투자 은행은 13%(시장 수익은 19%, 은행 수익은 11% 증가), 자산 및 투자 관리는 14% 증가했습니다.
2026년 1분기 실적 발표에서 찰리 샤프 CEO는 수익이 비용보다 빠르게 증가함에 따라 세전 충당금 전 이익이 1년 전보다 14% 증가했다고 언급했습니다.
비이자 비용이 전년 동기 대비 3% 증가하여 가이던스 이내 수준으로 증가한 것은 주로 WIM의 수익 관련 보상 증가에 따른 것이며, 지속적인 효율성 이니셔티브와 23분기 연속 인원 감축으로 부분적으로 상쇄되었습니다.
웰스파고는 1분기에 40억 달러의 보통주를 환매하여 총 54억 달러를 주주에게 환원했으며, CET1 비율은 목표 범위인 10~10.5% 내에서 10.3%를 유지했습니다.
경영진은 연간 NII 가이던스를 약 500억 달러, 연간 비이자 비용 가이던스를 약 557억 달러로 유지했으며, CFO 산토마시모는 1분기 실적 발표에서 수요가 유지된다면 대출 성장이 가이던스에 포함된 한 자릿수 중반의 가정을 초과할 수 있다고 언급했습니다.
금융-제외 은행 포트폴리오 내 부동산 금융 부문에서 사기 관련 손실이 한 건 발생하여 상업 C&I 대손충당금이 평균 대출의 24베이시스포인트까지 소폭 상승했지만, 경영진은 종합적인 내부 검토 결과 이 사건은 별개의 사안이라고 설명했습니다.
2분기의 NIM 압박과 유기적인 모멘텀 구축으로 WFC 논제는 실행에 달려 있습니다. TIKR에서 무료로 직접 모델링하기 → →
웰스파고 주식 재무: 수익 성장에 따른 마진 압박
웰스파고 주식의 2026년 1분기 손익계산서는 핵심 비즈니스 펀더멘털의 악화보다는 저마진 시장 대차 대조표의 전략적 확대로 인한 의도적인 마진 압박과 함께 건전한 수익 성장에 대한 이야기를 들려줍니다.
순이자 이익은 2025년 1분기 115억 달러에서 2025년 2분기 117억 달러, 2025년 3분기 120억 달러, 2025년 4분기 123억 달러, 2026년 1분기 121억 달러로 전년 동기 대비 꾸준한 성장세를 보이다가 최근 분기에서 완만한 하락세를 보였습니다.
산토마시모 CFO는 1분기 실적 발표 컨퍼런스콜에서 123억 달러에서 121억 달러로 2분기 연속 감소한 것은 1분기에 영업일수가 이틀 줄었고, 2025년 4분기 금리 인하가 변동금리 자산에 미친 영향, 순이자 마진은 낮지만 리스크와 자본 집약도가 낮은 시장 대차 대조표의 비중이 커진 것이 반영된 결과라고 설명했습니다.
충당금 전 총 수익은 2025년 1분기 202억 달러에서 2025년 2분기 208억 달러, 2025년 3분기 214억 달러, 2025년 4분기 213억 달러, 2026년 1분기 215억 달러로 1년 내내 꾸준한 전분기 수준의 회복세를 보였으며 가장 최근 분기에는 전년 대비 5.7% 개선된 것으로 나타났습니다.
비이자 수익은 2024년 2분기 87억 달러에서 2025년 3분기 95억 달러, 2026년 1분기 94억 달러로 증가했으며, 이는 AUM 성장과 시장 플랫폼 확대에 따라 투자자문 수수료 및 트레이딩 관련 수익이 확대된 데 따른 것입니다.
1분기 실적 발표에서 CFO 산토마시모에 따르면 순이자마진은 시장 비즈니스의 레포 성장, 커머셜 믹스에서 이자부 예금 비중 증가, 금리 인하로 인해 2분기 연속 13 베이시스 포인트 감소했으며, 추세가 완화되기 전인 2분기에도 추가적인 마진 압박이 예상된다고 밝혔습니다.
밸류에이션 모델은 무엇을 말하나요?
TIKR 모델에서 웰스파고 주가는 115달러로 현재 가격인 79달러에서 약 45% 상승 여력이 있으며, 향후 4.7년 동안 잠재 총 수익률은 44.9%, 연간 수익률은 8.2%로 예상합니다.
중간 사례 모델은 2035년까지 3.4%의 매출 연평균 성장률과 24.5%의 순이익 마진을 가정하며, 2026년 1분기에 입증된 마진 회복력과 이미 내부 가정보다 앞서고 있는 대출 성장 궤적을 감안할 때 모두 그럴듯한 범위 내에 있습니다.
1분기 보고서는 분기말 대출이 1조 달러를 돌파하고, 모든 부문이 성장했으며, 고립된 사기 사건 외에는 신용 실적이 깨끗하게 유지되었고, 최종 동의 명령이 종료되어 수년간 성장을 제약했던 오버행이 제거되었다는 점에서 투자 사례를 강화합니다.
웰스파고 주식은 2019년 이후 그 어느 때보다 더 많은 영업 자유, 아직 초기 실행 단계에 있는 유기적 성장 수단의 파이프라인, 17%~18% ROTCE 경로에 대해 여전히 의미 있는 회의론을 반영한 밸류에이션으로 2분기에 들어섰습니다.
웰스파고 주식의 핵심은 NIM 압축 내러티브가 모든 부문에서 진정으로 수익력을 배가하고 있는 프랜차이즈를 가리고 있는지 여부입니다.
성장 사례
- 2026년 1분기 수익은 전년 동기 대비 6% 증가했으며, 세전 충당금 전 이익은 14% 증가하여 저마진 자산으로의 믹스 전환에도 불구하고 영업 레버리지가 입증되었습니다.
- 기간말 대출은 전년 동기 대비 11% 증가한 1조 달러를 돌파했으며, 1분기에만 평균 4%의 대출 성장률을 기록해 연간 한 자릿수 중반의 성장률을 예상보다 앞질렀습니다.
- 시장 수익은 전년 대비 19% 성장했고, 신용카드 신규 계좌 개설은 60% 가까이 증가했으며, 여러 고수익 부문에서 복합적인 오리진 모멘텀을 반영하여 자동차 오리진이 두 배 이상 증가했습니다.
- 최종 동의 명령의 종결로 수년간 성장을 억제했던 운영상의 제약이 제거되어 경영진은 이제 "성장을 가속화하는 데 더욱 집중할 수 있게 되었다"고 1분기 실적 발표에서 샤프 CEO는 말했습니다.
마진 사례
- 순이자마진은 2026년 1분기에 2분기 연속 13 베이시스 포인트 감소했으며, 경영진은 저마진 시장 자산과 이자부 예금으로의 구조적 전환에 따라 2분기에 추가적인 압축을 유도할 계획입니다.
- 시장 활동을 제외한 대출이 8% 성장했음에도 불구하고 NII 외 시장은 전년 대비 2% 성장에 그쳐 대차대조표 확장과 대부분의 투자자가 가격을 책정하는 핵심 이자 소득 사이에 괴리가 발생했습니다.
- 17%~18%의 ROTCE로 가는 길은 신용카드 만기, 웰스 플랫폼 생산성, 상업 은행가 증가, 투자은행 지갑 점유율 상승에 따라 다년간에 걸쳐 진행되며, 모두 변동성이 큰 거시적 배경에서 실행 위험을 수반합니다.
- 경영진은 1분기 실적 발표에서 에너지 가격 인상이 2026년 하반기에 저소득층 소비자에게 영향을 미칠 가능성이 있으며, 대차대조표가 확대됨에 따라 잠재적인 신용 악화 리스크가 발생할 수 있음을 인정했습니다.
WFC의 TIKR 모델에 따르면 공정가치는 115달러이고 주가는 79달러에 가깝습니다. 이 격차의 배경이 되는 전체 가정을 무료로 확인하세요.
웰스파고 & 컴퍼니에 투자해야 할까요?
실제로 알 수 있는 유일한 방법은 직접 숫자를 보는 것입니다. TIKR은 전문 애널리스트가 이 질문에 정확히 답하기 위해 사용하는 것과 동일한 기관 수준의 재무 데이터에 무료로 액세스할 수 있습니다.
WFC 주식을 불러오면 수년간의 과거 재무 정보, 월스트리트 애널리스트가 예상하는 다음 분기 매출과 수익, 밸류에이션 배수가 시간에 따라 어떻게 변했는지, 목표 주가가 상승 또는 하락 추세인지 등을 확인할 수 있습니다.
무료 관심종목 목록을 작성해 웰스파고 & 컴퍼니를 레이더에 있는 다른 모든 주식과 함께 추적할 수 있습니다. 신용카드는 필요 없습니다. 스스로 결정하는 데 필요한 데이터만 있으면 됩니다.
