TransDigm 주식 주요 통계
- 현재 가격: ~$1,206
- 2026 회계연도 1분기 매출: $2,285M, 전년 동기 대비 +14% 증가
- 2026 회계연도 1분기 조정 주당순이익: 연간 가이던스 중간값을 38.38달러로 상향 조정했습니다.
- 2026 회계연도 1분기 유기적 성장률: ~7%
- 2026 회계연도 전체 매출 가이던스(중간점): 99억 4,400만 달러, 전년 대비 +~13% 증가
- 정의된 가이던스(중간점)로서의 2026 회계연도 전체 EBITDA: 52억1000만달러, 전년대비 +~9%, 마진율 52% 내외
- 2026 회계연도 전체 조정 주당순이익 가이던스(중간점): $38.38
- TIKR 모델 목표: ~$1,892
- 내재 상승 여력: ~57%
트랜스다임은 1분기 예상치를 상회하고 가이던스를 상향 조정했지만 주가는 5% 하락했습니다. TIKR에 대한 밸류에이션 무료 보기 → →
트랜스다임 주식 2026 회계연도 1분기 수익 분석
2026 회계연도 1분기 매출은 전년 대비 14% 증가한 22억 8,500만 달러로 시작했으며, 내부 예상치를 상회하는 실적에 힘입어 곧바로 연간 매출 및 EBITDA가이던스를 상향 조정했습니다.
분기 중 유기적 성장률은 약 7%를 기록했으며, 세 가지 시장 채널 모두 기여했습니다. 상업용 OEM은 경상기준으로 약 17%, 상업용 애프터마켓은 약 7%, 방위산업은 약 7% 증가했습니다.
상용 OEM은 보잉과 에어버스의 생산량 증가가 성장을 견인했으며, 2024년 말 보잉의 생산 중단 이후 전년 동기 대비 유리한 비교를 제공하면서 가장 두드러진 성장을 기록했습니다.
상용 애프터마켓은 전체적으로 7% 성장했지만, 비즈니스 제트기 하위 시장을 제외한 상용 운송 애프터마켓은 화물, 인테리어, 엔진, 여객 하위 시장 전반에서 견고한 기여를 보이며 8%의 성장률을 기록했습니다.
마이크 리스먼 CEO는 1분기 실적 발표에서 유통업체의 재고 소진으로 인해 1분기 애프터마켓 매출에 몇 % 포인트의 역풍이 불었지만, 해가 거듭될수록 역풍이 순풍으로 바뀔 것으로 예상한다고 언급했습니다.
방위 부문 매출은 국내외 시장에서의 신규 사업 수주에 힘입어 약 7% 성장했으며, 예약이 예상보다 빠르게 진행되어 매출을 크게 앞질렀습니다.
정의 마진(EBITDA As Defined)은 52.4%를 기록했으며, 여기에는 최근 인수로 인한 약 200 베이시스포인트의 희석 효과가 포함되었습니다. 리스만은 1분기에 기본 비즈니스의 마진 실적이 예상보다 더 개선되었다고 말했습니다.
경영진은 연간 매출 가이던스 중간값을 9천만 달러, EBITDA 정의 기준 가이던스 중간값을 6천만 달러 상향 조정하여 매출 중간값은 99억 4천만 달러, EBITDA 중간값은 52억 1천만 달러로 상향 조정했습니다.
연간 조정 EPS 가이던스 중간점은 38.38달러로 상향 조정되었습니다.
자본 배분과 관련해서는 분기 중에 약 9억 6천만 달러에 스텔란트 시스템즈, 약 22억 달러에 제트 부품 엔지니어링과 빅터 시에라 항공을 인수하여 세 사업부의 2025년 매출을 합쳐 약 5억 8천만 달러를 추가하는 등 세 건의 인수가 진행 중임을 발표했습니다.
또한 1분기에는 주가가 하락하자 1억 달러가 조금 넘는 보통주를 기회주의적으로 재매입했습니다.
1분기 잉여 현금 흐름은 9억 달러에 조금 못 미쳤으며, 연간 잉여 현금 흐름 가이던스는 약 24억 달러로 변경되지 않았습니다.
3건의 신규 인수, 2026 회계연도 가이던스 상향 조정, 57%의 상승 여력이 내재되어 있습니다. 트랜스다임 주식의 위험/보상 모델을 TIKR에서 무료로 직접 만들어 보세요.
트랜스다임 주식: 재무제표가 보여주는 것
트랜스다임 주식의 손익계산서는 구조적 마진 내구성에 대한 연구입니다. 이 회사는 1분기에 인수 희석, 저마진 상용 OEM 믹스, 유통 채널 역풍을 흡수하면서도 여전히 약 46%의 영업 마진을 기록했습니다.
매출 총이익은 FY2026 1분기(12/27/25로 끝나는 기간)에 59.2%로 FY2025 3분기 60.3%보다 소폭 하락했지만 손익계산서의 8개 분기 동안 지속된 59%~61% 범위와 일치했습니다.
매출총이익은 전년 동기 대비 약 10% 증가한 13억 5,200만 달러로, 리스만이 지적한 인수 희석 및 OEM 믹스 압박을 반영하여 2015회계연도 3분기에 기록한 약 16%의 매출총이익 성장률보다 둔화되었습니다.
최근 분기의 영업이익은 10억 4,200만 달러로 전년 동기 대비 7.0% 증가했으며, 이는 2015회계연도 1분기 9억 9,700만 달러 대비 증가한 수치입니다.
영업이익률은 45.6%로 전 분기의 47.6%에서 하락했고, 2015 회계연도 1분기의 46.4%에서 하락하여 OEM 믹스 및 인수 희석 효과가 손익계산서를 통해 반영되면서 완만한 하락 추세를 이어갔습니다.
지난 4분기 동안의 영업이익률 추이: 46.4%, 46.8%, 47.6%, 45.6% - 가장 최근 기간에 한 단계 하락한 수치로, 이는 경영진이 인수 관련 희석에 대해 자체적으로 공시한 것과 일치합니다.
가치평가 모델은 무엇을 말하나요?
TIKR 모델에 따르면 TransDigm의 주가는 약 1,892달러로, 현재 가격인 1,206달러에서 약 57% 상승 여력이 있으며, 중간 사례의 경우 향후 4.4년간 연간 IRR은 약 11%에 달할 것으로 예상됩니다.
중간 사례 모델은 6.8%의 매출 연평균 성장률과 26%의 순이익 마진을 가정하며, 이는 지난 1년 동안 TransDigm의 순이익 마진 24.8%에서 한 단계 상승한 것이며 수익성 확대에 따른 10년 역사적 평균인 18.8%와 대체로 일치하는 수치입니다.
1분기 보고서는 1분기 가이던스 상향, 내부 예상치를 상회하는 마진 실적, 3개 시장 채널 모두에서 매출보다 앞서고 있는 예약은 이 모델이 중상위권 사례 궤도를 유지하는 데 필요한 인풋을 정확히 반영한 것으로 투자 사례를 강화합니다.
이 논문에 대한 위험은 운영상의 문제가 아닙니다. 그것은 가치 평가입니다: 트랜스다임 주가는 1년 전 1,352달러에서 현재 1,206달러로 하락했으며, 이 모델의 중간 사례 IRR 8.1%는 예측 기간 동안 P/E 배수가 약간 압축된다고 가정하므로 수익률은 재평가보다는 수익 성장에 거의 전적으로 의존합니다.
57%의 내재 상승 여력과 한 분기 만에 가이던스를 상향 조정한 기업이라는 점에서 TransDigm의 주식은 단기적인 인수 소화 기간 동안 보유하고자 하는 투자자에게 매력적인 포지션으로 보입니다.
이번 실적 보고서의 핵심은 긴장감입니다: 트랜스다임은 기대 이상의 1분기 실적을 발표하고 연간 가이던스를 상향 조정했지만, 발표 당일 주가는 5.4% 하락했으며, 보류 중인 32억 달러의 인수와 57%의 목표치 대비 상승 여력 격차가 마침내 재평가 또는 오버행 연장으로 이어질지 여부가 문제입니다.
긍정적 사례
- 1분기 상업용 OEM은 별도 기준 17% 성장했으며, 예약이 매출을 앞지르고 보잉과 에어버스가 적극적으로 생산 속도를 높이고 있다는 점을 고려할 때 경영진의 연간 가이드인 한 자릿수에서 10% 중반의 높은 성장은 보수적으로 보입니다.
- 1분기 기본 사업 마진은 약 52%의 EBITDA As Defined로 예상보다 개선되었으며, 리스만은 연간 마진 가이드의 보수성을 명시적으로 인정하여 상업용 OEM 믹스가 정상화됨에 따라 상승 여지를 창출했습니다.
- 1분기에 방산 부문 예약이 예상보다 앞서고 매출을 크게 앞지르며 견조한 실적을 기록해 변함없는 한 자릿수 중후반의 방산 부문 성장 가이드를 뒷받침하고 2026 회계연도 하반기의 리스크를 완화하는 수주잔고를 구축했다.
- 현재 진행 중인 세 건의 인수(스텔란트, 제트 파츠, 빅터 시에라)로 2025년 매출에 약 5억8000만달러가 추가되고, 인수 후 트랜스다임의 마진 확대 실적에 따르면 최근 거래로 인한 200베이시스포인트 희석은 구조적인 것이 아니라 일시적인 것으로 보인다.
베어 케이스
- 상업용 애프터마켓은 5~6% 포인트 더 빠르게 성장하는 시장에 비해 7% 성장에 그쳤으며, 1분기를 2% 포인트 압박했던 유통업체 재고 부족이 아직 완전히 해소되지 않아 예상되는 채널 순풍의 속도에 대한 불확실성이 존재합니다.
- 현재 진행 중인 32억 달러의 인수 자금은 이미 5.7배의 순부채 대 EBITDA를 기록하고 있는 재무제표상 현금과 신규 부채의 조합을 통해 조달될 것이며, 3개의 신규 사업부는 명시적으로 TransDigm의 현재 52% EBITDA 수준보다 훨씬 낮은 마진으로 모델링되어 기존 희석에 희석이 더해졌습니다.
- 비즈니스 제트 애프터마켓은 1분기에 약 1% 성장하여 광범위한 상용 애프터마켓 성장률보다 훨씬 낮았으며, 상용 애프터마켓 내에서 의미 있는 하위 시장을 대표하는 비즈니스 제트기의 지속적인 약세로 인해 단기적인 CAM 상승 여력이 제한되었습니다.
- 주가의 1년 총 수익률 마이너스 10.8%는 시장이 OEM 램프와 인수 통합에 대한 실행 위험을 동시에 가격에 반영하고 있다는 신호이며, 중간 지점의 연간 EPS 가이드 38.38 달러는 아직 완료되지 않은 인수로 인한 추가 기여가 없다고 가정합니다.
TIKR 모델에 따르면 TransDigm의 주가는 현재 가격보다 약 57% 높은 1,892달러에 달합니다. TIKR에서 해당 목표치를 도출하는 가정을 무료로 확인하세요 → →
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