2026년 7월 기준 텍사스 인스트루먼츠 주식 핵심 요약
- 매출액이 46억 달러를 기록하며 컨센서스를 4% 상회했고, 전년 동기 대비 23% 증가했습니다.
- 경영진은 3분기 매출액을 56.5억 달러에서 61.5억 달러로 예상하며, 이는 정상적인 계절적 수준을 넘어서는 것으로, 텍사스 인스트루먼츠가 서비스하는 모든 최종 시장에서 광범위한 강세를 보이고 있다고 지적했습니다.
- 데이터센터 매출이 전년 동기 대비 두 배, 전분기 대비 20% 증가하며, 영업 마진이 42%로 전년 동기 대비 715bp 상승한 데 있어 다른 어떤 부문보다 큰 기여를 했습니다.
- 하비브 일란 CEO는 "우리는 매우, 매우 광범위한 사이클의 시작 단계에 있습니다"라고 말하며, 산업, 자동차, 데이터센터, 개인용 전자제품을 아우르는 상승세가 현재 진행 중이라고 설명했습니다.
텍사스 인스트루먼츠가 언급한 모든 부문이 동시에 성장했습니다
텍사스 인스트루먼츠(TXN)는 2026년 2분기를 54.6억 달러의 매출로 마감했으며, 이는 전년 동기 대비 22.82%, 전분기 대비 13.22% 증가한 수치로, 애널리스트들이 예상한 52.4억 달러를 크게 상회했습니다. 이 상회는 최상위 라인에만 국한되지 않았습니다. 조정된 주당순이익(EPS) 2.17달러는 예상을 11.01% 상회했으며, 영업 마진은 42.28%로 확대되어 전년 동기 대비 715bp 상승했습니다.
경영진이 언급한 모든 최종 시장이 전년 동기 대비 성장했습니다. 산업 부문 매출은 전년 동기 대비 약 30%, 전분기 대비 10% 증가했으며, 특정 부문이나 지역에 집중되지 않고 다양한 분야와 지역으로 확산되었습니다. 데이터센터 매출은 전년 동기 대비 두 배, 전분기 대비 20% 증가했으며, 자동차 부문은 중간 10%대 성장률로 가속화되어, 이번 분기까지 광범위한 회복 흐름에 뒤쳐져 있던 부문이었습니다. 이러한 폭넓은 성장은 올해 초 제시된 아날로그 반도체 회복 테제가 이제 완전히 실현되었음을 확인시켜 줍니다.
이 자동차 부문의 반전은 재고를 지속 불가능한 수준까지 줄인 고객들로부터 비롯된 것이라고, 하비브 일란 CEO는 2분기 실적 발표에서 설명했습니다: "저는 우리가 매우, 매우 광범위한 사이클의 시작 단계에 있다고 생각합니다." 일반적으로 여러 분기 앞을 예측하는 것을 피하는 경영진의 발언으로서, 이 진술은 무게를 가집니다. 이는 3분기 가이던스인 매출 56.5억~61.5억 달러와 EPS 2.23~2.57달러를 뒷받침하며, 둘 다 텍사스 인스트루먼츠가 연말로 접어들며 일반적으로 보이는 계절적 패턴을 상회합니다.
수년간 연간 하락세를 보이던 가격은 올해 상반기 동안 평탄하게 유지되다가, 이제 고객별로 상승하고 있으며, 주로 아날로그 제품에 집중되어 있고, 임베디드 제품 가격 인상은 내년 연간 협상 시기로 미뤄졌습니다. 이러한 규율은 현금 창출에서도 나타났습니다. 최근 12개월 자유현금흐름은 65억 달러에 달해 1년 전 18억 달러에서 증가했으며, 이는 16억 달러 규모의 CHIPS 법 인센티브와 분기 중 수령한 5.49억 달러의 투자 세액 공제 지급금의 도움을 받았습니다.
또한 이번 분기는 라파엘 리자르디 CFO의 마지막 실적 발표였으며, 그는 8월 말 25년 차 TI 베테랑인 줄리 크네히트가 8월 1일자로 CFO로 승진하면서, 거의 10년간의 역할을 마치고 은퇴합니다. 재고는 196일로, 전분기 대비 13일 감소했으며, 경영진은 지난 사이클 동안 구축된 클린룸 생산 능력이 이제 2022년을 강타한 수년간의 구축 지연을 반복하지 않고도 수요를 흡수할 준비가 되어 있다고 밝혔습니다.
TIKR, 텍사스 인스트루먼츠 주식 목표가를 514달러로 설정, 2030년까지 75% 수익률 예상
TIKR의 중간 시나리오 모델은 텍사스 인스트루먼츠 주식을 2030년 12월까지 514달러로 평가하며, 이는 현재 가격 294달러 대비 75%의 총수익률, 또는 4.4년간 연간 13%의 수익률을 의미합니다.
4.4년간 연간 13.4%의 수익률은 투자자들이 일반적으로 비슷한 규모의 성숙한 배당 지급 반도체 기업들로부터 기대하는 낮은 한 자릿수 수익률을 훨씬 앞서는 것입니다.
이 목표가 달성 가능한 이유는 실적 섹션에서 이미 그 메커니즘이 보여지고 있기 때문입니다: 산업, 자동차, 데이터센터 최종 시장 전반에 걸친 광범위한 수요, 전년 동기 대비 715bp의 마진 확대, 그리고 경영진이 이제 막 단계적으로 도입하기 시작한 가격 사이클입니다. 최근 12개월 기준 자유현금흐름이 이미 65억 달러로 가속화되고 있고, 올해 자본지출 가이던스가 20억~30억 달러인 상황에서, 텍사스 인스트루먼츠는 TIKR 모델이 가정하는 속도로 자본을 계속 재투자할 수 있는 생산 능력과 재무 상태를 모두 갖추고 있습니다.
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