2026년 7월 기준 Kinder Morgan 주식 핵심 요약
- 수익은 44억 7700만 달러로 전년 대비 11% 증가했으며, 조정 EBITDA는 21억 9900만 달러, 조정 EPS는 32% 상승한 0.37달러를 기록했습니다.
- 연속 두 번째 분기 만에 연간 전망을 상향하며, Kinder Morgan은 이제 2026년 예산 대비 조정 EBITDA가 최소 5%, 조정 EPS가 최소 12% 초과할 것으로 예상하며, 이는 4억 3000만 달러의 추가 EBITDA에 해당합니다.
- 이미 3.6x EBITDA에 달한 레버리지를 고려하여, 리처드 킨더 회장은 컨퍼런스콜에서 자금 조달 계산을 직설적으로 설명했습니다: "우리는 견실하고 성장하는 배당금을 계속 지급하고 부채 대 EBITDA 비율을 목표 범위의 하단에 유지하면서도, 이러한 프로젝트들을 거의 전적으로 내부에서 창출된 현금 흐름으로 조달할 수 있습니다."
Kinder Morgan 주식은 이제 상향된 가이던스와 96억 달러의 백로그를 지니고 있습니다. TIKR에서 무료로 전체 성장 수치를 확인하세요 →
천연가스 수요가 96억 달러 백로그를 견인하며 KMI, 가이던스 재상향
Kinder Morgan (KMI)은 기록적인 2분기를 마감했으며, 경영진은 7월 22일 컨퍼런스콜을 통해 2026년 들어 두 번째로 연간 가이던스를 상향 조정했습니다. 수익은 44억 7700만 달러에 달해 전년 대비 10.76% 증가했으며, 조정 EBITDA는 21억 9900만 달러로 11.51% 상승하여 EBITDA 마진이 49.12%로 확대되었습니다(전년 대비 33bp 상승). 천연가스 수송부터 CO2 부문의 원유 생산에 이르기까지 모든 사업 부문이 이 성장에 기여했습니다.
이러한 폭넓은 성장은 손익계산서 하단에서도 확인되었습니다. 조정 EPS는 32% 급등하여 0.37달러를 기록했으며, Kinder Morgan에 귀속되는 GAAP 순이익은 8억 6700만 달러에 달해 GAAP EPS는 22% 증가한 0.39달러를 기록했습니다. 자본 지출이 52% 증가하여 9억 8200만 달러에 달했음에도 불구하고 영업 현금 흐름은 18.86% 증가한 19억 6000만 달러를 기록했으며, 회사는 분기 기준 9억 7800만 달러의 자유 현금 흐름을 창출했습니다.
경영진은 이러한 강세에 대응하여 전망을 다시 한 번 상향 조정했습니다. Kinder Morgan은 이제 연간 조정 EBITDA가 2026년 예산 대비 최소 5%, 조정 EPS가 최소 12% 초과할 것으로 예상하며, CFO 데이비드 미셸스는 이 변동폭이 4억 3000만 달러 이상의 추가 EBITDA에 해당한다고 설명했습니다.
성장 백로그는 보다 복잡한 이야기를 담고 있습니다. 승인된 프로젝트는 분기 중 101억 달러에서 96억 달러로 감소했는데, 이는 Kinder Morgan이 6억 5000만 달러 이상의 작업을 가동 중인 프로젝트로 전환한 반면, 2억 달러의 신규 추가만으로 부분적으로 대체되었기 때문입니다. 그러나 이사회는 계약 협상 중인 거의 4억 달러의 추가 프로젝트를 조건부로 승인했으며, 경영진은 올해 하반기에 최소 10억 달러 이상의 프로젝트가 추가로 승인될 것으로 예상하고 있습니다. Mississippi Crossing과 South System Expansion 4는 모두 FERC 인증을 임박했으며, Trident는 60% 완료되었고, Permian Link와 Phillips 66과의 Western Gateway 합작 투자는 최종 투자 결정을 향해 나아가고 있습니다. 96억 달러라는 수치와 더 넓은 기회 세트를 저울질하는 투자자들은 Kinder Morgan Stock Has $20B in Pipeline Expansion Ahead에서 그 수치가 상세히 분석된 것을 볼 수 있는데, 이 글은 KMI의 5대 가스 라인에서 90% 이상의 가동률과 승인된 백로그 너머에 여전히 남아 있는 100억 달러 규모의 식별된 프로젝트를 분석합니다.
이 모든 것을 재무제표를 팽창시키지 않고 조달하는 것이 진정한 시험대입니다. 리처드 킨더 회장은 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스콜에서 이 점을 직접 언급했습니다: "우리는 견실하고 성장하는 배당금을 계속 지급하고 부채 대 EBITDA 비율을 목표 범위의 하단에 유지하면서도, 이러한 프로젝트들을 거의 전적으로 내부에서 창출된 현금 흐름으로 조달할 수 있습니다." 순부채 대 EBITDA 비율은 5억 달러 규모의 Monument 인수와 성장 지출 확대에도 불구하고 연초 3.8x에서 3.6x로 하락했습니다.
Kinder Morgan 주식은 이러한 조합, 즉 상향되는 가이던스, 하락하는 레버리지, 그리고 경영진이 여전히 100억 달러를 넘어 성장할 수 있다고 말하는 잠재적 백로그에 기반하여 거래되고 있습니다.
Kinder Morgan의 잠재적 백로그는 올해 100억 달러를 넘어설 수 있습니다. TIKR에서 무료로 파이프라인 건설 및 백로그 동향을 추적하세요 →
TIKR, 천연가스 건설 붐에 베팅하며 KMI 주식 목표가를 40달러로 평가
TIKR의 중간 시나리오 모델은 Kinder Morgan을 2030년 12월 기준 40달러로 평가하며, 이는 현재 가격인 32달러 대비 22%의 총수익률(또는 4.4년간 연간 5%)을 의미합니다.
이러한 수익 프로필은 Kinder Morgan 주식을 에너지 인프라 부문 내에서 변동성이 낮고 소득 지향적인 보유 자산으로 위치시켜, 성장형 투자보다는 유틸리티형 자본 증식 기업(compounder)에 가깝습니다.
목표가는 이미 실적에 나타나고 있는 동일한 성장 엔진에 기반합니다: 100억 달러에 육박하는 백로그, 완공을 향해 가는 세 가지 주요 가스 파이프라인 확장 프로젝트, 그리고 내부 창출 현금으로 신규 프로젝트를 계속 조달할 수 있을 만큼 낮은 레버리지 비율. 이러한 조합 덕분에 경영진은 올해 배당금이나 재무제표에 손대지 않고도 두 번이나 가이던스를 상향 조정할 수 있었습니다.
TIKR의 모델은 Kinder Morgan 주식 목표가를 40달러, 2030년까지 22% 수익률로 평가합니다. TIKR에서 무료로 해당 목표가를 성장 파이프라인과 비교해 보세요 →
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