2026년 8월 기준 MercadoLibre 주식 핵심 요약
- MercadoLibre 주식을 분석하는 24명의 애널리스트 중 15명이 매수 등급을 부여했으며, 매도 또는 underperform 등급은 전무합니다. 2,257달러의 평균 목표가는 2026년 8월 18일 종가 1,779달러 대비 27% 상승 여력을 보여줍니다.
- TIKR의 중간 시나리오 모델에 따르면, 2030년 12월까지 주식 가치는 9,139달러로 평가되며, 이는 414%의 총 수익률(4.4년간 연간 45%)에 해당합니다.
- 6월 분기 17% 감소에서 2027년 9월까지 39% 성장으로 전환될 것으로 예상되는 EBIT를 고려할 때, MercadoLibre 주식은 월가의 목표가 대비 저평가된 것으로 보입니다.
- Tiger Global은 8월 14일 MercadoLibre 지분을 13% 증가시켜 153,126주를 보유하게 되었습니다.
MercadoLibre 주식, 기록적인 매출에도 불구하고 마진 압박 지속으로 하락
MercadoLibre(MELI)는 2026년 8월 5일, 102억 달러의 기록적인 2분기 매출을 발표했으며 이는 전년 동기 대비 50% 증가한 수치로 애널리스트 예상치 97억 달러를 상회했습니다. 그러나 주가는 당일 최대 9% 하락한 후 1,835달러 근처에서 마감하며 4.5% 하락을 기록했는데, 이는 순이익이 연속으로 3분기째 감소한 보고서였기 때문입니다.
순이익은 11% 감소한 4억 6,600만 달러를 기록했으나, 여전히 애널리스트 예상치 4억 3,300만 달러를 웃돌았습니다. 영업이익은 17% 감소한 6억 8,300만 달러를 기록하며 EBIT 마진은 6.7%로 축소되었고, 이는 2025년 12월의 10.1%, 3월의 6.9%에서 하락한 수치입니다.
이러한 압박은 두 가지 의도적인 투자에서 비롯되었습니다: 2025년 중반 이후 브라질에서 낮춘 무료 배송 기준과, 미결제 잔액 기준 75% 증가한 160억 달러 규모의 신용카드 포트폴리오입니다.
투자자 관계 부문 SVP인 Leandro Cuccioli는 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 이러한 트레이드오프를 직접 언급하며, 상거래와 핀테크 양쪽에서 활동하는 사용자(해당 분기는 37% 성장, 이전 기간은 20~30% 성장)를 지목했습니다: "이것이 우리에게 가장 가치 있는 부문입니다." 그는 이중 플랫폼 사용자들이 비즈니스의 한쪽 면만 이용하는 고객들보다 더 자주 거래하고 더 높은 수익을 창출한다고 말했습니다.
시장의 회의론에도 불구하고 내부자와 외부 투자자들의 매수는 계속되고 있습니다. Tiger Global은 2분기에 MercadoLibre 지분을 13% 증가시켜 153,126주를 보유하게 되었으며, 이사 Alejandro Aguzin은 5월에 992,887달러 상당의 주식을 매수했고 최고회계책임자(chief accounting officer) Marcelo Melamud는 6월에 20만 달러 상당을 추가로 매수했습니다.
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월가, 목표가 하향에도 불구하고 MercadoLibre 주식에 매수 등급 유지
MercadoLibre 주식은 합의 매수 등급을 유지하고 있으며, 2026년 8월 18일 기준으로 분석 중인 24명의 애널리스트 중 15명이 매수, 4명이 outperform 등급을 부여한 반면, 5명이 보유 등급을, 매도 또는 underperform 등급은 전무합니다.
2,257달러의 평균 목표가는 1,779달러 종가 대비 27% 상승 여력을 보여주며, 이 격차는 2026년 3월 월가가 2,554달러 근처의 목표가를 유지하며 148%의 프리미엄을 보였던 때에 비해 크게 축소되었습니다. 애널리스트 커버리지도 2025년 12월 정점 시 26명에서 현재 24명으로 줄어들었지만, 등급 구성은 여전히 확고하게 강세를 유지하고 있습니다.
월가, MercadoLibre 주식의 EBIT가 감소에서 39% 성장으로 전환될 것으로 전망
MercadoLibre 주식의 EBIT 마진은 2025년 12월 10.1%에서 2026년 3월 6.9%, 6월 6.7%로 하락했으며, EBIT 자체도 해당 두 분기에 걸쳐 각각 전년 동기 대비 20%, 17% 감소했습니다.
월가는 이 하락세가 올해 9월 분기에 저점을 찍을 것으로 예상하며, EBIT는 7억 달러로 전년 동기 대비 3%만 감소한 후, 12월 분기 6% 감소로 저점이 마무리될 것으로 봅니다.
그 이후, 합의 추정치는 반전을 보여줍니다: EBIT는 2027년 3월 분기에 32%, 6월 분기에 30%, 2027년 9월까지 39% 성장할 것으로 예상되며, 마진은 7.4%로 회복될 것으로 전망됩니다.
강세론자들은 이러한 39% 성장 경로를 배송 및 신용 투자가 수익 창출 직전에 도달했다는 증거로 지목합니다. 반면, 약세론자들은 2027년 정점에서도 EBIT 마진이 2025년 12월 기록된 10.1%보다 2.5% 포인트 이상 낮을 것이라고 지적합니다.
TIKR, 마진 회복을 감안하여 MercadoLibre 주식을 9,139달러로 평가
TIKR의 중간 시나리오 모델은 MercadoLibre 주식을 2030년 12월까지 9,139달러로 평가하며, 이는 현재 가격 1,779달러 대비 414%의 총 수익률(4.4년간 연간 45%)에 해당합니다.
이러한 수익 경로는 MercadoLibre 주식을 전자상거래 및 핀테크 그룹 내에서 가장 가파른 재평가 후보군에 속하게 할 것이며, 이는 현재 월가 평균 목표가가 반영하고 있는 27% 상승 여력을 훨씬 상회하는 수치입니다.
이 목표가 달성 가능한 이유는, 6월 17% 감소에서 2027년 9월까지 39% 성장으로 전환되는 EBIT의 급변동이 월가 추정치를 주도하는 동일한 요인이기 때문입니다. 이는 이후 3년간 신용 포트폴리오가 확장되고 무료 배송 비용이 더 큰 매출 기반에 비해 안정화되면서 복리 효과를 발휘할 것입니다.
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