2026년 8월 기준 바이두 주식 핵심 요약
- 실적 부진: 바이두의 2분기 매출액은 전년 동기 대비 4%, 전분기 대비 2% 감소한 313억 위안으로 떨어졌으며, 투자 수익이 사라지면서 바이두에 귀속되는 순이익은 전년 동기 대비 46% 급락한 23억 위안으로 추락했습니다.
- 클라우드 가이던스: 경영진은 AI 클라우드 인프라 매출이 강세를 유지하며 하반기에 더욱 가속화될 가능성이 있다고 전망한 반면, 광고 매출은 연말까지 압력을 받을 것이라고 지적했습니다.
- GPU 클라우드 급증: GPU 클라우드 매출은 전년 동기 대비 283% 급증하며, 3자릿수 성장을 기록한 4분기 연속이자 1분기 184% 성장률에서 가속화되어, 전체 AI 클라우드 인프라 매출을 전년 동기 대비 50% 증가시켰습니다.
- 투자 의지: CFO 헨리 허는 바이두가 AI 투자 사이클에 여전히 머물러 있으며 이를 후퇴하지 않을 것이라고 말했습니다: "우리는 확신을 가지고 투자하지만, 동등하게 중요한 것은 현명하게 지출하고 ROI에 집중하는 것입니다."
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레거시 매출 하락 속 GPU 클라우드 3배 성장에 BIDU 주식 하락
바이두(BIDU) 주가는 2026년 8월 18일, 2분기 매출액이 전년 동기 대비 4%, 전분기 대비 2% 감소한 313억 위안이라고 발표한 다음 날 12.73% 하락한 $90.87에 거래를 마쳤습니다. 바이두에 귀속되는 순이익은 더욱 급격히 떨어져 전년 동기 대비 46% 하락한 23억 위안을 기록했으며, 희석 ADS당 순이익은 5.74위안이었습니다. 비-GAAP 순이익은 26억 위안(ADS당 7.22위안)으로 비교적 잘 버텼지만, 이 수치 역시 전년 동기 대비 47% 감소했습니다.
이 두 수치 간의 차이는 기타 수익의 붕괴에서 비롯되었습니다. 기타 수익은 장기 투자에 대한 공정 가치 평가익이 사라지고 외환 손실이 확대되면서 전년 동기 49억 위안에서 1억 8400만 위안으로 떨어졌습니다. 영업이익은 보다 안정적인 이야기를 보여주었습니다: 30억 위안으로 마진율 10%를 기록했으며, 비-GAAP 영업이익은 38억 위안, 비-GAAP 마진율은 12%였습니다. 스트리밍 부문 아이치이(iQIYI)를 제외한 바이두 일반 사업 매출은 전년 동기 대비 4% 감소한 252억 위안이었으며, 그 안에서 바이두 코어 AI 기반 사업은 125억 위안을 유지하며 여전히 전체의 절반을 차지했습니다.
이 AI 기반 절반이 해당 분기의 진정한 성장 동력이 있었던 곳입니다. AI 클라우드 인프라 매출은 전년 동기 대비 50% 성장했고, 그 안의 GPU 클라우드 매출은 전년 동기 대비 283% 성장하며 3자릿수 성장을 기록한 4분기 연속이자 1분기 184% 성장률에서 가속화되었습니다. Qianfan 모델-어즈-어-서비스 플랫폼의 외부 토큰 사용 매출은 전년 동기 대비 9배 이상 증가했습니다. CFO 헨리 허는 이러한 성장이 막대한 AI 지출과 어떻게 공존하는지 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 언급했습니다: "우리는 확신을 가지고 투자하지만, 동등하게 중요한 것은 현명하게 지출하고 ROI에 집중하는 것입니다." 이 균형은 영업비용이 AI 인프라 지출이 계속되는 가운데 신용 손실 및 R&D 인건비 감소로 인해 실제로 전년 동기 대비 17% 감소한 92억 위안으로 떨어졌기 때문에 중요합니다.
바이두의 로보택시 부문인 아폴로 고(Apollo Go)는 해당 분기에 약 100만 건의 완전 무인 주행 서비스를 제공했지만, 국내 거래량은 일부 도시에서 규제에 따른 운영 조정으로 인해 제한을 받았습니다. 해당 도시들은 8월에 운영을 재개했습니다. 해외에서는 아폴로 고가 두바이에서 완전 무인 상업 서비스를 시작하고 홍콩과 런던에서 공개 도로 테스트를 시작했습니다. 별도로, 바이두 이사회는 홍콩 상장을 듀얼 프라이머리 상태로 전환하는 것을 승인했으며, 8월 26일 주주총회 투표와 연말 이전 효력 발생이 예상됩니다.
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TIKR, BIDU 주식 가치를 $103으로 평가, AI 클라우드 수익은 보수적으로 반영
TIKR의 중간 시나리오 모델은 바이두의 2030년 가치를 $103으로 평가하며, 이는 현재 가격 $91 대비 14%의 총 수익률, 또는 4.4년 동안 연간 3%의 수익률을 의미합니다.
이 연간 수익률 경로는 일반적으로 투자자들이 하루 만에 13% 변동 가능성이 있는 주식에 요구하는 수준보다 훨씬 낮아, BIDU 주식을 고신념 성장 투자가 아닌 느린 재평가 사례로 위치시킵니다.
모델의 상승 경로는 실적 섹션에서 보이는 동일한 역동성에 의존합니다: GPU 클라우드 매출이 283% 성장으로 가속화되고 바이두 코어 AI 기반 사업이 일반 사업 매출의 절반을 유지하는 것이 AI 클라우드 인프라 프랜차이즈가 계속해서 자본을 재투자하며 성장할 여지를 제공하는 반면, 레거시 광고는 압력을 받고 아폴로 고의 규제 일시 중지가 단기 수익 창출 능력을 누르고 있습니다.
TIKR 모델은 BIDU 주식 가치를 $103, 2030년까지 총 수익률 14%로 평가합니다. TIKR에서 전체 가치 평가 모델을 무료로 탐색하세요 →
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