Robinhood 주식주요 통계
- 현재 가격: $73.64
- 목표 가격 (중간): ~$161
- 거리 목표 : ~ $ 98
- 잠재적 총 수익: ~119%
- 연간 IRR: ~19%/년
- 수익 반응: 4/29/26의 (13.24%)
- 최대 하락률: (57.26%) 3/30/26일
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무슨 일이 있었나요?
로빈후드 마켓 (HOOD) 는 2025년 10월 153.86달러로 정점을 찍은 후 그 후 몇 달 동안 가치가 절반 이상 하락했습니다. 2026년 3월 30일에 최대 57.26%까지 하락했다가 부분적으로 회복한 후 2026년 1분기 실적이 예상치를 밑돌자 4월 29일에 13.24% 더 하락했습니다. 현재 73.64달러로 고점 대비 52% 하락한 상태입니다.
곰의 사례는 익숙합니다: Robinhood는 암호화폐에 의존하는 거래 플랫폼이며, 1분기에 이를 증명했고, 암호화폐의 순풍 없이는 현재의 밸류에이션을 정당화하기 어렵습니다. 5월 19일에 열린 JP모건 제54회 연례 글로벌 기술, 미디어 및 커뮤니케이션 컨퍼런스에서 Robinhood의 최고 브로커리지 책임자인 스티브 쿼크가 한 말은 이러한 시각을 뒷받침하지 않습니다. 쿼크는 자산 관리로 사업을 확장하고, 자체 예측 시장 거래소를 소유하기 직전이며, 25년 전 폐지된 규제로 인해 잃었던 트레이더를 되찾을 수 있는 위치에 있다고 설명했습니다. 이 세 가지 중 어느 것도 1분기 실적에 포함되지 않았습니다.
1분기 실적에서 놓친 것
로빈후드는 2026년 1분기 매출이 10억 6,700만 달러로 전년 동기 대비 15% 증가했지만 애널리스트 컨센서스보다 6.07% 낮았다고 보고했습니다. 암호화폐 거래 수익은 전년 동기 대비 47% 감소한 1억 3,400만 달러를 기록했습니다. 주가는 다음 세션에서 13.24% 하락했습니다.
실적 부진은 사실이지만 같은 분기에 예측 시장, 선물, 지수 옵션에서 기록적인 거래량을 기록했습니다. 마진 북이 170억 달러로 거의 두 배로 증가하면서 순이자 수익은 전년 동기 대비 24% 증가한 3억 5,900만 달러를 기록했습니다. 골드 가입자는 36% 증가한 430만 명을 기록했으며 신규 고객 가입률은 40%에 달했습니다. 순예금은 180억 달러에 달해 연간 22%의 성장률을 기록했으며, 이는 역대 세 번째로 높은 분기별 수치입니다. 시브 베르마 CFO는 4월 거래량이 연중 최고치를 기록할 것으로 예상되며, 월별 순예치금은 이미 약 50억 달러에 달한다고 밝혔습니다. 시장은 헤드라인 미달에 집중하고 넘어갔습니다.
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미적분 법칙을 바꾸는 세 가지 기발한 말
PDT 규칙은 재 유치 이벤트입니다.
SEC는 2026년 4월 14일 패턴 데이 트레이더(PDT) 규칙을 폐지하여 2001년 이후 소액 계좌 트레이더의 장중 거래를 제한했던 최소 자산 $25,000 요건을 없앴습니다. 새로운 프레임워크는 2026년 6월 4일부터 시행됩니다.
Robinhood 계정의 평균 자산은 이전 기준보다 훨씬 낮은 13,000달러입니다. "이 규정은 25,000달러 미만의 계정에 실질적인 영향을 미치는 규정입니다."라고 Quirk는 말합니다. Robinhood는 기존 브로커가 갖지 못한 데이터 이점을 활용하여 사용자가 PDT 제한으로 인해 이탈했을 때 정확히 어디로 갔는지 추적했습니다. 이러한 고객들은 자의에 의해 플랫폼을 떠난 것이 아닙니다. 규정 때문에 어쩔 수 없이 플랫폼을 떠난 것입니다. SEC가 신속 승인을 승인한 날 HOOD는 7% 이상 급등했습니다. 이러한 거래량 영향은 아직 보고된 단일 분기에는 나타나지 않았습니다.
가장 빠르게 성장하는 부문의 경제성을 변화시킨 Rothera
예측 시장은 2025년에 Robinhood에서 가장 빠르게 성장하는 매출 부문이 되었습니다. 2026년 1분기에만 88억 건의 이벤트 계약을 거래하며 사상 최대치를 기록했습니다. 지금까지 Robinhood는 주로 칼시와 같은 타사 거래소를 통해 이러한 계약을 라우팅하여 거래소 수준의 경제성을 확보하지 못한 채 유통 비용을 흡수했습니다.
하지만 이벤트 계약의 주요 시장 조성자 중 하나인 Susquehanna International Group과 합작 투자한 Rothera가 등장하면서 상황이 달라졌습니다. 로데라는 로빈후드와 Susquehanna가 각각 45%의 지분을 보유하고 있으며, MIAX는 10%의 지분을 보유하고 있습니다. 이 거래소는 CFTC 라이선스를 모두 보유하고 있으며, 이는 Robinhood가 자체적으로 계약을 상장, 청산 및 결제한다는 의미입니다. "우리가 함께 모여 자체 거래소를 만들면 상품 개발을 주도하고 유동성 공급자를 결정하고 고객을 위한 경제성과 경험을 주도할 수 있는 자유를 얻게 됩니다." Rothera는 2026년 2분기에 출시될 예정입니다.
자산 관리는 자기 주도형 시장의 2.5배에 달하며, Robinhood는 아직 이 시장에 손을 대지 않았습니다.
쿼크는 자산 관리 기회가 자기 주도적 투자 시장보다 2.5배 더 크며, "우리는 아직 이 시장에 손을 대지 않았습니다." 2026년 3월 Robinhood의 Take Flight 이벤트에서 출시된 포트폴리오 개요가 그 시작점이라고 말했습니다. 이 기능은 Robinhood 계좌와 기존 브로커 및 은행의 외부 계좌를 연결하여 고객이 전체 재무 상황을 한 곳에서 볼 수 있게 해줍니다. 여기에서 Robinhood는 더 나은 가격이나 기능을 제공하는 곳을 찾아냅니다.
구체적인 쐐기는 현금 수익률입니다. 기존 브로커는 고객 현금 잔고에 대해 낮은 금리를 지급하는 반면, Robinhood의 현금 스윕은 훨씬 더 높은 금리를 지급합니다. "이것이 아킬레스건인 이유는 우리가 3450억 달러의 자산을 가지고 있는 반면, 그들은 수조 달러를 가지고 있기 때문입니다."라고 Quirk는 말합니다. 따라서 공격할 대상이 많습니다." Robinhood의 자체 투자자의 날 추산에 따르면 브로커리지, 암호화폐, 은행, 자산 관리 등 회사가 공략할 수 있는 시장의 총 수익 기회는 6,000억 달러를 넘어섰습니다. 자산 관리가 가장 큰 비중을 차지하며 가장 보급률이 낮은 분야입니다.
경쟁사 현황
TIKR 경쟁사 페이지에 따르면 2026년 5월 22일 현재 Robinhood는 NTM P/E 32.42배, NTM 시가총액 대비 잉여현금흐름 26.13배에 거래되고 있습니다. 코인베이스(COIN)는 퓨어플레이 암호화폐 포지셔닝을 반영한 프리미엄이 붙은 71.24배의 NTM P/E에 거래되고 있습니다. 인터랙티브 브로커스(IBKR)는 31.62배 NTM P/E에 거래되며, 이는 보다 안정적이지만 성장 속도가 느린 플랫폼을 나타냅니다. 로빈후드는 이 둘 사이에 위치합니다. 코인베이스에 대한 할인은 수익 다각화를 고려할 때 합리적입니다. IBKR과 거의 동등한 수준이라는 점은 논란의 여지가 있습니다: IBKR의 수익이 훨씬 더 안정적이지만, 2030년까지 Robinhood의 컨센서스 수익 연평균 성장률은 연간 약 14%로 IBKR의 성장 프로필을 훨씬 상회합니다. 자산 관리, 로테라, 해외 확장이 경영진의 예상대로 이뤄진다면 IBKR에 대한 프리미엄은 더 합리적인 결과가 될 것입니다.
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TIKR 고급 모델 분석
- 현재 가격: $73.64
- 목표 가격 (중간): ~$161
- 잠재적 총 수익: ~119%
- 연간 IRR: ~19% / 년
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TIKR 중간 사례 모델은 매출이 매년 약 14%씩 성장하여 2030년 12월에는 약 87억 달러에 달할 것으로 예상합니다. 이러한 성장의 원동력은 두 가지입니다. 첫째, 골드 구독자 확대입니다: 골드 가입자는 2026년 1분기에 신규 고객 가입률 40%로 430만 명을 기록했으며, 이는 Robinhood의 2,740만 개의 자금 지원 계정에서 포화 상태보다 훨씬 낮은 수치입니다. 둘째, 1분기에 거의 두 배에 가까운 170억 달러로 증가한 마진 대출 부문의 순이자 수익은 한 분기 동안 3억 5,900만 달러의 순이자 수익을 창출했습니다.
마진의 경우, 2025 회계연도 EBITDA는 56.4%를 기록했으며, 약 85%에서 90%의 고정 비용 구조를 반영하여 2030년 12월까지 컨센서스 모델에서 50% 이상을 유지할 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 운영 레버리지가 마진 상승의 원동력입니다. 하방 시나리오에서는 지속적인 암호화폐 약세와 금리 압박으로 인해 순이익 마진이 38%까지 하락하고 예측 기간 동안 연간 수익률이 약 10%로 제한될 것으로 예상됩니다.
27명의 애널리스트 중 15명이 매수, 4명이 아웃퍼폼, 5명이 보류, 1명이 언더퍼폼, 2명이 매도 의견을 제시했으며, 5월 22일 기준 평균 목표 주가는 98.40달러입니다. 이 목표치는 현재 수준에서 약 34%의 상승 여력이 있음을 의미하며, TIKR 모델이 2030년 지평선에서 제시하는 목표치에는 여전히 한참 못 미치는 수준입니다.
결론
7월 29일로 예정된 2026년 2분기 실적 발표는 컨퍼런스 논문의 첫 번째 실제 테스트입니다. 거래 기반 수익: 7억 달러(1분기 6억 2,300만 달러 대비) 이상의 수치는 PDT 재유치 효과가 실제적이고 확장되고 있다는 신호입니다. 6억 달러 미만이면 암호화폐 약세가 규제 순풍을 상쇄하고 있으며, 2026년 컨센서스 EBITDA 추정치인 약 25억 9,000만 달러가 압박을 받게 될 것입니다.
로데라 출시는 두 번째 신호입니다. 경영진은 6월 30일로 끝나는 2분기를 안내했습니다. 실적 발표 전에 라이브 출시가 확정되면 분석가들은 거래소 수준의 마진에 대한 첫 번째 데이터 포인트를 얻게 되어 예측 시장 이야기가 미래 잠재력에서 보고된 경제로 전환될 것입니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
