주요 요점
- 파이퍼 샌들러(Piper Sandler)는 로켓 랩(Rocket Lab)에 대한 중립(Neutral) 등급을 유지하고 목표주가를 $83에서 $58로 하향 조정했습니다. 이 목표가는 주가보다 13% 낮습니다.
- 파이퍼는 현재 주가에 가장 중요한 것은 뉴트론(Neutron)의 발사 시기라고 말하며, 아직 이 로켓의 발사 날짜가 정해지지 않았다고 지적했습니다.
- 미수주 주문이 기록적인 35억 7천만 달러에 도달했음에도 불구하고, 애널리스트들은 2027년 주당 정상화 이익(normalized earnings)을 1년 전의 16센트에서 3센트로 낮게 예상하고 있습니다.
- 로켓 랩이 뉴트론 발사 날짜를 발표할 때까지는 파이퍼의 하향 조정이 수치상 타당합니다.
로켓 랩 (RKLB)은 최근 기록적인 매출과 미수주 주문을 보고했습니다. 파이퍼 샌들러는 여전히 11월 10일 목표주가를 $83에서 $58로 30% 하향 조정했고 중립(Neutral) 등급을 유지했습니다. 이는 주가 $66.29보다 13% 낮은 수치이며, 주식은 이미 5월 말 고점보다 56% 하락한 상태입니다.
뉴트론, 여전히 발사 날짜 없음
3분기 매출은 73% 증가하여 기록적인 2억 6800만 달러를 기록했고, 미수주 주문은 6월 말 이후 52% 증가한 35억 7천만 달러에 도달했습니다. 그러나 로켓 랩은 주당 12센트의 손실을 기록했는데, 이는 애널리스트들이 예상했던 7센트보다 컸습니다.
뉴트론의 첫 발사는 이제 2027년 이전으로는 목표되지 않았습니다. 피터 벡(Peter Beck) CEO는 다시 한번 전화 회의에서 발사 날짜를 제시하지 않았습니다. 그는 로켓의 1단 연료탱크가 모든 테스트를 통과할 때까지 날짜가 정해지지 않을 것이라고 말했습니다.
파이퍼, 뉴트론 날짜를 먼저 원함
애널리스트 알렉산더 포터(Alexander Potter)는 이번 분기가 합리적으로 양호했다고 평가하며 발사 수요와 가격이 상승하고 있다고 말했습니다. 그러나 포터에게 있어 뉴트론의 시기는 유일하게 중요한 단기 지표이며, 투자자들이 이 로켓이 언제 안정적으로 발사될지 알 때까지 주가가 어려움을 겪을 것으로 예상합니다. 하향 조정의 대부분은 우주 산업 관련 주식 전반의 낮아진 평가 배수에서 비롯되었습니다.
시장 평균 목표주가는 7월의 $117에서 $102로 하락했습니다:
파이퍼의 $58은 현재 시장에서 가장 낮은 목표주가이며, 그 평균보다 43% 낮습니다. 평균 자체는 주가보다 54% 높습니다.
TIKR은 로켓 랩에 대해 22명의 애널리스트를 추적합니다. 몇 명이 "매수(Buy)"라고 말할까요?
로켓 랩에 대한 매수, 보유, 매도 등급의 전체 분석과 월스트리트의 매출 및 이익 추정치를 한곳에서 확인하세요. 50만 명 이상의 투자자가 TIKR을 사용하여 이와 같은 주식을 조사합니다. 로켓 랩의 애널리스트 등급 보기
추정치는 여전히 하락 중
애널리스트들은 로켓 랩이 내년에 정상화 기준으로 대략 손익분기점을 기록하고 2028년에 본격적인 수익을 내기 시작할 것으로 예상합니다:
1년 전, 2027년 합의 추정치는 주당 16센트였습니다. 지금은 3센트입니다. 경영진은 조정 EBITDA 흑자 전환을 뉴트론의 첫 성공적인 발사 직후 분기와 연계하고 있기 때문에, 애널리스트들은 지연될 때마다 이익 추정치를 뒤로 미루고 있습니다.
이익이 이처럼 얇기 때문에 저는 매출을 살펴봅니다. 로켓 랩은 9월 말 선행 매출(forward sales)의 36.1배에 거래되었는데, 이는 2021년 이후 분기말 평균인 22.5배보다 훨씬 높아 이 배수가 더 하락할 여지가 있습니다.
발사 날짜를 기다리세요
파이퍼의 판단이 빠를 수도 있습니다. 로켓 랩은 9월 30일 기준 약 47억 달러의 현금 및 유가증금을 보유하고 있었으며, 4분기 매출 가이던스(guidance)는 애널리스트들의 예상보다 높게 나왔습니다. 확정된 뉴트론 발사 날짜는 주가를 빠르게 끌어올릴 수 있습니다.
그럼에도 불구하고, 파이퍼의 하향 조정은 수치상 타당합니다. 저는 로켓 랩이 뉴트론 발사 날짜를 발표할 때까지 파이퍼와 함께 관망(sidelines)할 것입니다. 연료탱크 테스트와 2027년 초 발표될 4분기 실적이 다음 기회가 될 것입니다.
그렇다면 로켓 랩 주식의 실제 가치는 얼마일까요?
TIKR을 사용하면 1분도 안 되어 어떤 주식의 미래 가치도 예측할 수 있습니다. TIKR의 가치 평가 모델에 몇 가지 가정을 입력하기만 하면 로켓 랩의 잠재적 가치를 확인할 수 있습니다. 월스트리트 합의 추정치를 시작점으로 삼거나, 비즈니스에 대한 자신의 견해를 반영하도록 입력값을 조정하세요. 무료로 사용할 수 있습니다.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR이나 저희 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정 조언 역할을 하거나 특정 주식을 매수 또는 매도하도록 권장하기 위한 것이 아님을 유의해 주시기 바랍니다. 저희는 TIKR 터미널의 투자 데이터와 애널리스트들의 추정치를 바탕으로 콘텐츠를 작성합니다. 저희 분석에는 최근의 기업 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 어떠한 포지션도 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사합니다, 즐거운 투자 되세요!
