핵심 요약
- Ouster 주가는 뜨거운 9월 인플레이션 보고서가 AI 및 반도체 주식의 매도세를 촉발한 이후 지난 한 달 동안 34% 하락했습니다.
- 이번 달 Ouster 자체 소식은 좋았습니다: Forterra와의 방산 계약 이정표 달성 및 새로운 로봇 제품 출시. 이번 하락은 사업보다는 시장에 대해 더 많은 것을 말해줍니다.
- 애널리스트들은 올해 매출이 약 31% 성장해 $222백만 달러에 이를 것으로 예상하지만, Ouster는 여전히 현금을 소모하고 있습니다: 2025년 기준 자유현금흐름은 -$64.9백만 달러입니다.
- 3분기 실적은 11월 3일 장 종료 후 발표되며, 큰 변동성을 견딜 수 있는 투자자들에게 이 주식은 매수 기회로 보입니다.
Ouster (OUST) 주가는 지난 한 달 동안 34% 하락했으며, 같은 기간 나스닥 100 지수의 9% 하락보다 훨씬 큰 폭입니다.
이 하락의 거의 대부분은 뜨거운 인플레이션 보고서와 AI 및 반도체 주식의 폭락에서 비롯되었습니다. 한편, 회사는 계속해서 좋은 소식을 발표해왔습니다.
인플레이션 보고서 탓
매도세는 10월 14일에 가속화되었습니다. 9월 소비자 물가 지수(CPI)는 연간 3.7%로, 경제학자들이 예상한 3.6%보다 높았고 8월의 3.4%에서 상승했습니다. 이는 연방준비제도(Fed)의 금리 인상 가능성을 높였고, AI 하드웨어 주식이 가장 큰 타격을 받았습니다: Nvidia, AMD, CoreWeave가 모두 그날 급락했습니다.
높은 금리는 AI 인프라 구축 자금 조달을 더 비싸게 만들며, 반도체 주식은 10월 15일에도 계속 하락했습니다. 10월 30일에는 인텔이 급락하고 아마존이 예상을 밑도는 실적을 발표하면서 다시 하락했습니다.
Ouster, 계속해서 수주 실적 기록
10월 1일, 하락이 시작되기 직전에 Ouster는 Seneca와 협력하여 산불 대응용 Seneca의 자율 드론에 Rev8 컬러 라이다를 탑재했습니다.
10월 21일, Ouster는 Forterra의 Lancer 자율 지상 차량이 Ouster의 센서를 사용하여 우크라이나에서 1,426회의 임무와 88건의 부상자 후송을 완료했다고 발표했습니다. 이와 같은 전장 기록은 Ouster가 더 많은 방산 수주를 따내는 데 도움이 될 것입니다.
그리고 10월 27일, Ouster의 자회사인 Stereolabs는 생산 로봇용 엣지 AI 컴퓨터인 ZED Box 2 시리즈를 출시했습니다.
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Ouster가 더 크게 하락한 이유
사업은 빠르게 성장하고 있습니다. 2분기 매출은 56% 증가한 $55백만 달러를 기록했으며, 애널리스트들은 앞으로도 상당한 성장이 있을 것으로 예상합니다:
합의 추정치는 올해 $222백만 달러, 2027년 $299백만 달러의 매출을 예상하며, 각각 약 31% 및 35%의 성장률을 보입니다. Ouster가 이번 달 발표한 내용 중 애널리스트들이 이 수치를 낮출 이유가 될 만한 것은 없습니다.
하지만 Ouster는 여전히 적자를 보고 현금을 소모하고 있으므로, 그 가치의 대부분은 수년 후의 이익에 달려 있습니다. 금리가 오를 것처럼 보일 때, 그 미래 이익의 현재 가치는 더 낮아지며, 투자자들은 Ouster와 같은 주식을 가장 먼저 매도합니다.
고점 대비 절반 할인, 여전히 싸지 않음
하락 이후에도 주가는 2026년 들어 35% 상승했지만, 6월 30일 고점보다는 53% 낮습니다. 선행 주가/매출 비율은 아직 남아있는 기대감이 얼마나 되는지 보여줍니다:
8.1배로 거래되는 Ouster는 2021년 11월의 23배 정점보다 훨씬 낮지만, 5년 평균인 5.5배보다는 높습니다. 이 주식을 다루는 6명의 애널리스트들의 합의 목표주가 $59 달러는 월요일 종가보다 약 두 배 높습니다.
화요일, 현금 소모율에 주목
Ouster는 화요일, 11월 3일 장 종료 후 3분기 실적을 발표합니다. 합의 추정치 대비 매출 실적이 중요하며, 매출 총이익률과 Rev8 및 방산 수요에 대한 언급도 중요합니다. 하지만 현금 소모율이 가장 중요할 수 있습니다:
Ouster는 2025년에 $64.9백만 달러의 자유현금흐름을 소모했으며, 이는 2024년 소모액 $37.5백만 달러보다 많지만 2023년 $141백만 달러의 절반 미만입니다. 소모율이 다시 줄고 성장이 유지되는 분기는 큰 도움이 될 것입니다.
신중하게 매수할 의향
제 결론은 다음과 같습니다: 성장 추정치가 그대로 유지되고 주식이 선행 매출의 약 8배에 거래되는 상황에서, 큰 변동을 견딜 수 있다면 Ouster를 매도하기보다는 매수하는 편이 낫다고 봅니다.
물론, AI 주식의 매도세는 아직 끝나지 않았을 수 있습니다. 또 다른 뜨거운 인플레이션 보고서나 반도체 주식의 힘든 한 주가 Ouster를 더 낮추는 요인이 될 수 있으며, 이는 화요일 분기 실적이 어떻든 상관없이 일어날 수 있습니다.
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