핵심 요약:
- Nebius와 Iren은 Nebius가 더 크고 빠르게 확장되는 사업임에도 불구하고, 선행 매출 배수가 거의 동일하게 8.92배 대 8.97배로 거래되고 있습니다.
- 컨센서스 추정치에 따르면 Nebius의 매출은 2026년 335억 달러에서 2030년 5,323억 달러로 성장하는 반면, Iren의 매출은 동일 기간 동안 7억 2천만 달러에서 1,461억 달러로 성장할 것으로 예상됩니다.
- 양사 경영진 모두 수요가 공급을 초과하고 있다고 밝혔으며, Nebius는 400억 달러 이상의 계약된 백로그를, Iren은 가동 중인 모든 용량이 이미 완전히 계약되었다고 언급했습니다.
지금 공개: TIKR의 새로운 가치 평가 모델을 사용하여 당신이 좋아하는 주식이 얼마나 상승할 수 있는지 알아보세요 (무료입니다)>>>
AI 인프라는 월스트리트에서 가장 붐비는 투자 테마 중 하나가 되었으며, 그 대화에서 계속 등장하는 두 회사는 Nebius Group N.V. (NBIS)와 Iren Limited (IREN)입니다.
두 회사 모두 아직 흑자를 내지 못하고 있습니다. 둘 다 세계의 AI 컴퓨팅 파워 수요를 충당하기 위해 데이터 센터를 구축하는 데 수십억 달러를 지출하고 있습니다. 그리고 투자자들이 다음 클라우드 인프라 승자가 될 가능성이 더 높은 회사를 파악하려고 애쓰는 동안 두 주식 모두 급격한 등락을 겪었습니다.
그렇다면 월스트리트는 실제로 어느 쪽을 더 신뢰할까요? 답은 목표 주가만으로 찾을 수 없습니다. 매출 전망, 지출 패턴, 그리고 매출 1달러당 투자자들이 기꺼이 지불하려는 가격에 나타납니다.
NBIS 주식에 대한 애널리스트들의 완전한 성장 전망과 추정치 보기 (무료) >>>
Nebius와 Iren이 실제로 하는 일
Nebius는 러시아의 구글이라고 불리는 Yandex의 AI 및 클라우드 컴퓨팅 부서로 시작하여, 독립된 상장 기업으로 분사했습니다.
오늘날 이 회사는 GPU 클라우드 인프라를 구축하며, 본질적으로 AI 회사들이 모델을 훈련시키고 실행하기 위해 시간당 임대하는 Nvidia 칩으로 가득 찬 대규모 데이터 센터입니다.
Iren은 매우 다른 기원을 가지고 있습니다. 이 회사는 저렴한 재생 에너지를 사용하여 암호화폐 보상을 위해 복잡한 수학 문제를 해결하는 컴퓨터를 운영하는 비트코인 채굴 회사로 시작했습니다.
이제는 AI로의 전환에 박차를 가하며, 채굴 현장을 전환하고 새로운 캠퍼스를 건설하여 AI 고객을 위한 GPU 클러스터를 호스팅하고 있습니다.
두 회사는 효과적으로 AI 붐의 '집주인' 역할을 합니다. 전력을 확보하고, 데이터 센터를 건설하며, AI 연구소, 기업, 심지어 Nvidia 자체에게 컴퓨팅 용량을 임대합니다.
이익은 잊고, 이것에 집중하라
PER(주가수익비율)과 같은 전통적인 주식 지표는 두 회사 모두 아직 일관되게 흑자를 내지 못하기 때문에 여기서는 잘 작동하지 않습니다. 이는 대규모 구축 모드에 있는 기업들에게는 일반적인 일입니다.
대신 애널리스트들은 다른 평가 기준에 의존합니다: 매출이 얼마나 빠르게 성장할 것으로 예상되는지, 규모의 경제가 작용하면서 마진이 개선되고 있는지, 건설 자금을 조달하기 위해 얼마나 많은 현금이 소모되고 있는지, 그리고 기업가치 대비 매출 비율인 EV/Revenue입니다.
마지막 지표는 회사가 여전히 확장 중일 때 이익보다 훨씬 더 중요한, 실제로 창출하는 매출 대비 주식이 얼마나 비싼지 알려줍니다.
기업의 공정 가치를 즉시 추정하세요 (TIKR 무료 이용) >>>
월스트리트의 매출 전망
TIKR.com이 수집한 컨센서스 추정치에 따르면, 두 회사 모두 10년대 말까지 급격히 성장할 것으로 예상되지만, 출발점은 매우 다릅니다.
TIKR.com 데이터에 따르면, Nebius의 매출은 2026년 335억 달러에서 2030년까지 5,323억 달러로 성장할 것으로 예상됩니다. 이는 4년 동안 약 16배 증가하는 수치입니다.
6월 30일 결산인 Iren은 TIKR.com 추정치에 따르면, 2026 회계연도 매출 7억 2천만 달러에서 2030 회계연도까지 1,461억 달러로 성장할 것으로 예상되며, 이는 약 20배 증가입니다.
두 회사 모두 10년대 후반까지 GPU와 건설에 돈을 쏟아붓는 동안 상당한 현금을 계속 소모할 것으로 예상되지만, TIKR.com 데이터는 특히 Nebius의 경우 2030년까지 매출이 확장됨에 따라 그 소모가 줄어들 것으로 보여줍니다.
가치 평가가 말해주는 이야기
여기서 흥미로운 점이 있습니다. 크기와 성장 경로가 매우 다름에도 불구하고, 두 주식은 선행 매출 기준으로 거의 동일하게 가격이 책정되어 있습니다.
TIKR.com 가치 평가 데이터에 따르면, Nebius는 현재 선행 매출의 8.92배로 거래되고 있으며, 이는 역사적 평균인 5.98배보다 높습니다.
Iren은 선행 매출의 8.97배로 거래되고 있으며, 이는 자체 역사적 평균인 4.04배보다 높습니다.
두 주식 모두 그 수준보다 훨씬 높고 낮게 거래된 적이 있습니다. TIKR.com 데이터에 따르면, Nebius는 매출 대비 최고 31.11배에서 최저 -0.07배까지 등락했으며, Iren은 17.47배에서 0.56배까지 범위를 보였습니다.
그러한 변동성은 투자자들이 이 AI 인프라 이야기가 궁극적으로 어떻게 전개될지에 대해 여전히 얼마나 불확실한지를 반영합니다.
애널리스트들이 현재 IREN 주식에 대해 어떻게 생각하는지 보세요 (TIKR 무료 이용) >>>
경영진이 투자자에게 전하는 메시지
두 회사의 경영진은 그들이 구축하는 규모를 인정하면서도 자신감에 찬 모습을 보입니다.
2026년 8월 12일에 열린 Nebius의 2026년 2분기 실적 발표에서, 회사는 그룹 매출이 전년 대비 454% 증가하여 5억 8,200만 달러에 달했으며, 연간화된 연간 추정 매출(run-rate revenue)이 30억 달러에 달해 1년 전보다 거의 6배 증가했다고 밝혔습니다.
경영진은 400억 달러 이상의 계약된 백로그를 지적했으며, 분기 동안 용량을 놓고 경쟁하는 AI 회사들로부터 각각 10억 달러 이상 가치의 네 건의 거래를 체결했다고 말했습니다.
Iren은 2026년 5월 7일에 열린 2026 회계연도 3분기 실적 발표에서 비슷한 이야기를 전했습니다. 회사는 5기가와트의 전력 용량을 확보했으며, Nvidia와 34억 달러 규모의 5년간 AI 클라우드 계약을 체결했다고 밝혔습니다. 이는 Nvidia가 Iren의 구축에 직접 21억 달러를 투자하는 광범위한 파트너십의 일부입니다.
경영진은 가동 중인 모든 용량이 이미 완전히 계약되어 있어, 수요가 물리적으로 건설할 수 있는 것보다 빠르다는 점을 강조했습니다.
투자자를 위한 결론
현재 월스트리트는 Nebius와 Iren을 매출 배수 기준으로 거의 동일한 방식으로 가격 책정하고 있으며, 이는 Nebius가 달러 기준으로 더 크고 빠르게 확장되는 사업임에도 불구하고 그렇습니다. 이는 투자자들이 두 회사에서 비슷한 위험과 기회를 보고 있음을 시사합니다. 단지 포장이 다를 뿐입니다: 하나는 클라우드 네이티브 AI 빌더이고, 다른 하나는 스스로를 재창조하는 비트코인 채굴업체입니다.
어느 쪽도 소심한 사람을 위한 투자는 아닙니다. 두 회사 모두 상당한 현금을 소모하고 있으며, 둘 다 오늘날의 AI 인프라 부족이 지출을 정당화할 만큼 오래 지속될 것이라고 내기하고 있습니다. 현재로서는 시장이 두 회사 모두에게 호의를 보이는 것 같습니다.
기업의 공정 가치를 즉시 추정하세요 (TIKR 무료 이용) >>>
Nebius 주식은 여기서 얼마나 더 상승할 수 있을까요?
TIKR의 새로운 가치 평가 모델 도구를 사용하면, 1분도 안 되어 주식의 잠재적 주가를 추정할 수 있습니다.
필요한 것은 세 가지 간단한 입력값입니다:
- 매출 성장률
- 영업 마진
- Exit P/E 배수
무엇을 입력해야 할지 모르겠다면, TIKR이 애널리스트들의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력값을 자동으로 채워 빠르고 신뢰할 수 있는 출발점을 제공합니다.
그런 다음 TIKR은 강세, 기본, 약세 시나리오 하에서 잠재적 주가와 총 수익률을 계산하여 주식이 저평가되었는지 고평가되었는지 빠르게 확인할 수 있게 해줍니다.
60초 안에 주식의 진정한 가치를 확인하세요 (TIKR 무료 이용) >>>
새로운 기회를 찾고 계신가요?
- 억만장자 투자자들이 어떤 주식을 사고 있는지 확인하여 스마트 머니를 따라갈 수 있습니다.
- TIKR의 올인원, 사용하기 쉬운 플랫폼으로 5분 만에 주식을 분석하세요.
- 돌을 더 많이 뒤집을수록… 더 많은 기회를 발견하게 될 것입니다. TIKR로 10만 개 이상의 글로벌 주식, 글로벌 최고 투자자 보유 종목 등을 검색하세요.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR이나 저희 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정 조언으로 의도되거나, 어떤 주식을 사고파는 권고도 아님을 유의해 주십시오. 저희는 TIKR Terminal의 투자 데이터와 애널리스트들의 추정치를 바탕으로 콘텐츠를 작성합니다. 저희 분석에는 최근의 기업 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 어떤 주식에도 포지션을 가지고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사합니다, 즐거운 투자 되세요!
