2026년 8월 기준 ADI 주식 핵심 요약
- 사상 최고 분기 실적: ADI가 처음으로 분기 매출 40억 달러를 돌파했습니다.
- 향후 전망치 상향: 경영진은 4분기 매출을 43억 달러, 조정 EPS를 3.86달러로 전망했으며, 총이익률은 약 74%에 이를 것으로 예상됩니다.
- 데이터 센터 급증: 통신 부문 매출이 전년 동기 대비 84% 성장했으며, 이 부문의 80%를 차지하는 데이터 센터 사업에서 광학 및 전력 부문 모두 전년 동기 대비 100% 이상 성장했습니다.
- AI 시장 규모(TAM) 2배 증가: Vincent Roche CEO는 ADI의 2030년 데이터 센터 및 에너지 시장 규모가 불과 1년 전 회사 전망치보다 "2배 이상 증가했다"고 밝혔습니다.
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ADI의 첫 40억 달러 분기 실적, AI 파워 프랜차이즈 입증
아날로그 디바이스(ADI)는 2026년 8월 19일로 종료된 회계연도 3분기에 40.2억 달러의 매출을 기록하며 회사 역사상 처음으로 분기 매출 40억 달러를 돌파했습니다. 이 수치는 시장 예상치(39.3억 달러)를 2.36% 상회했으며, 전년 동기 대비 40% 성장을 나타냈고, 모든 최종 시장이 기여했습니다.
산업 부문은 여전히 ADI 주식의 가장 큰 매출원(49%)으로, 자동화 테스트 장비, 항공우주 및 방위, 공장 자동화 부문의 강세에 힘입어 전년 동기 대비 53% 성장했습니다. 자동차 부문(매출의 25%)은 고급 운전자 보조 시스템 및 전기 파워트레인에서의 회사 제품 점유율 증가가 전체 차량 생산 증가를 앞지르며 전년 동기 대비 16% 성장했습니다. 그러나 가장 빠르게 성장한 부문은 통신 부문 내에 있었으며, 이는 전년 동기 대비 84% 성장하여 총 매출의 16%를 차지했습니다.
데이터 센터는 이제 통신 부문 매출의 80%를 차지하며, 그 내부의 광학 및 전력 사업 모두 전년 동기 대비 100% 이상 성장했습니다. Vincent Roche CEO는 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 이 기회의 규모를 다음과 같이 설명했습니다: "우리의 현재 평가는 2030년 데이터 센터 및 에너지 시장 규모가 불과 1년 전 우리가 구상했던 것보다 2배 이상 증가했다는 것입니다." 그는 이러한 재평가가 AI 자본 지출만으로 인한 것이 아니라, 800볼트 DC 전력 분배 및 코-패키지 광학과 같은 새로운 아키텍처가 모든 랙에 훨씬 더 많은 아날로그 콘텐츠를 끌어들이기 때문이라고 말했습니다.
이익률도 성장 이야기를 뒷받침했습니다. 조정 EPS는 사상 최고치인 3.45달러를 기록했으며, 이는 전년 동기 대비 68% 증가했고 시장 예상치(3.34달러)를 3.32% 상회했습니다. EBIT 마진은 시장 예상치를 93베이시스포인트 상회하여 49.97%를 기록했습니다. 총이익률은 72.5%를 기록했으며, Richard Puccio CFO는 다음 분기 총이익률을 약 74%로 전망했는데, 이는 회사가 2022년 이후 유지하지 못했던 수준입니다. 지난 12개월간 자유현금흐름은 49억 달러(매출의 36%)에 달했지만, 분기 자유현금흐름 14.58억 달러는 자본 지출 증가로 인해 시장 예상치(15.38억 달러)를 5.17% 하회했습니다.
이 자본 지출은 부분적으로 Empower Semiconductor 인수와 관련이 있습니다. 이는 15억 달러의 전액 현금 거래로 7월 7일에 종료되어 순 레버리지를 0.9배로 끌어올렸습니다. 이 인수는 ADI의 전력 관리 역량을 프로세서 패키지 내부로 직접 확장시킵니다. 4분기에 대해 경영진은 매출을 43억 달러, 조정 EPS를 3.86달러로 전망하며, 이는 2027 회계연도로의 이어지는 두 자릿수 성장을 가리키고 있습니다.
ADI의 자체 전망에 따르면 다음 분기 총이익률이 74%에 달할 것으로 예상되는데, 이는 2022년 정점 이후 처음 보는 수준입니다. TIKR에서 무료로 ADI의 이익률 추세 추적하기 →
TIKR, ADI 주식 목표가 655달러로 평가... 지속적인 AI 주도 성장 반영
TIKR의 중간 시나리오 모델은 ADI 주식을 2030년 10월 기준 655달러로 평가하며, 이는 현재 주가(373달러) 대비 75%의 총 수익률, 또는 4.2년간 연간 14%의 수익률을 의미합니다.
이러한 수익률 프로필은 ADI 주식을 반도체 그룹 내에서 상대적으로 고평가된 종목 중 하나로 위치시키며, 이 프리미엄은 모델에서 주로 배수 확장보다는 AI 전력 및 광학 인프라 전반에 걸친 회사의 확장된 역할을 통해 정당화됩니다.
목표가는 7월 분기를 주도했던 동일한 역학에 기반합니다: 전년 동기 대비 100% 이상 성장하는 데이터 센터 사업, 모든 AI 랙에 더 많은 아날로그 콘텐츠를 끌어들이는 800볼트 전력 전환, 그리고 경영진이 이제 주기적 정점이 아닌 지속 가능한 기반으로 취급하는 74% 총이익률입니다. ADI 자체의 2030년 데이터 센터 및 에너지 시장 규모 평가가 이제 2배로 증가함에 따라, 목표가 뒤에 있는 성장 가능성은 예측치보다는 바닥과 더 가까워 보입니다.
TIKR의 모델은 ADI 주식이 2030년까지 655달러와 75%의 총 수익률에 도달할 경로에 있다고 봅니다. TIKR에서 무료로 전체 가치 평가 모델 확인하기 →
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