인탭 주식 주요 통계
- 52주 범위: $19.2 ~ $59.1
- 현재 가격: $25
- 스트리트 하이 목표: $58
무슨 일이 일어났나요?
로펌, 개인 자본 투자자 및 투자 은행에 서비스를 제공하는 수직적 소프트웨어 회사인 Intapp(INTA)은 회계연도 2분기에 클라우드 ARR이 31% 성장한 4억 3400만 달러로 52주 최고가인 59.10달러에서 58% 이상 하락한 후 24.63달러에 거래되고 있습니다.
2월 3일 Intapp은 2분기 총 매출이 1억 4,020만 달러로 애널리스트 10명의 컨센서스인 1억 3,818만 달러를 상회했으며, 비일반회계기준 주당순이익은 0.33달러로 예상치를 0.07달러 상회했고 클라우드 순 매출 유지율은 124%를 기록해 기존 고객이 이미 약정한 1달러당 24센트씩 지출을 확대했음을 의미한다고 발표했습니다.
수익성이 높은 반복 소프트웨어 비즈니스인 SaaS 매출은 28% 성장한 1억 2,250만 달러로 전체 매출의 73%를 차지했으며, 파트너는 분기 중 가장 큰 거래 10개 중 7개에 직접 참여했고, Microsoft는 가장 큰 거래의 절반 이상을 공동 실행하고 여러 사례에서 Azure 투자금을 제공하여 거래를 가속화하는 데 기여했습니다.
2월 25일에는 전문 기업의 규정 준수, 거래 개시 및 수익 관리 워크플로우를 자동화하기 위해 구축된 에이전트 AI 플랫폼인 Celeste를 출시하고 Microsoft, Anthropic, 법률 AI 회사인 Harvey와의 파트너십을 발표했으며, 이틀 후 Intapp은 Harvey 파트너십을 확장하여 Celeste가 윤리적 벽, MNPI 통제 및 독립성 요건을 시행하면서 법률 실무 워크플로우를 호출할 수 있도록 했습니다.
회장 겸 CEO인 John Hall은 2026년 2분기 실적 발표에서 "이번 발표는 역대 최대 규모의 단일 발표"라고 말한 후, 2월 25일 투자자의 날에서 Celeste가 200억 달러 규모의 기존 IT 주소 지정 시장 위에 새롭게 선언한 300억 달러 규모의 에이전트 기회를 목표로 하고 있다고 확인했습니다.
2029년까지 약 20%의 연평균 성장률로 10억 달러의 ARR을 달성하겠다는 Intapp의 목표는 셀레스트의 기여를 완전히 벗어난 것이며, 1월에 승인된 2억 달러 규모의 자사주 환매 프로그램은 희석을 거의 0으로 상쇄하고, 충돌 확인, 문제 개설, 거래 관리와 관련된 새로운 소비 기반 가격 모델은 인력이 아닌 고객 활동에 따라 직접 확장되는 수익 메커니즘을 회사에 제공합니다.
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월스트리트의 INTA 주식에 대한 평가
2월 25일 Celeste의 출시로 Intapp은 상담원 워크플로우에 대해 좌석당 요금이 아닌 사용량 기준으로 요금을 청구하게 되었으며, 현재 가격이 반영하지 않은 31%의 클라우드 ARR 성장으로 새로운 수익화 한도를 갖게 되었습니다.
매출은 2분기 최대 수익의 절반 이상을 견인한 Microsoft 공동 판매 움직임에 힘입어 2026년 5억 7,000만 달러에 이를 것으로 예상되며, 클라우드 믹스 확대로 비일반회계기준 총 마진이 80%로 상승함에 따라 정상화 EPS는 2025년 0.94달러에서 2026년 1.22달러로 상승할 것으로 예상됩니다.
INTA를 다루는 8명의 애널리스트 중 5명이 매수 또는 초과수익을 제시했으며, 평균 목표가는 41.63달러, 최고가는 58.00달러로 4월 1일 종가인 25.04달러 대비 166%의 상승 여력이 있으며 이는 셀레스트 수익화 및 지속적인 클라우드 ARR 가속화에 대한 컨센서스 포지션을 의미합니다.
낮은 목표가 25.00달러와 높은 목표가 58.00달러 사이의 스프레드는 셀레스트에 대한 이분법을 정확히 반영합니다. 낮은 목표가는 소비 가격 책정에 수년이 걸리는 시나리오를 반영하는 반면, 높은 목표가는 이미 2,750개 기업의 설치 기반에서 시범 운영 중인 에이전트 워크플로우의 빠른 기업 채택을 추적합니다.
가치 평가 모델은 무엇을 말하나요?
TIKR의 중간 사례 모델에서는 2억 달러 규모의 환매 프로그램으로 인한 주식 수 감소, 124%의 클라우드 NRR 유지, 기존 구독 ARR에 셀레스트의 플랫폼 수수료가 더해져 12.5%의 매출 CAGR을 가정하여 2031년 6월까지 INTA의 주가를 36.30달러로 책정했습니다.
포워드 정규화 EPS의 약 20배인 1.22달러에 거래되는 INTA는 클라우드 ARR 성장이 더디고 셀레스트가 존재하지 않았던 1년 전의 30배 이상 배수보다 훨씬 낮은 가격에 거래되고 있어, 이전 고점보다 구조적으로 더 가치 있는 비즈니스에 비해 주식이 저평가되어 있는 상태입니다 .
TIKR 모델의 중기 목표인 36.30달러는 2026년 순이익률 17%에 맞춰져 있는데, 이는 2분기 비일반회계기준 영업이익이 이미 47% 증가했고 SaaS가 전체 매출의 73%에 달해 수익성이 낮은 전문 서비스의 비중이 줄어든 것을 감안하면 신뢰할 수 있는 수치입니다.
회장 겸 CEO인 John Hall은 2026년 2분기 실적 발표에서 "역대 최대 규모의 단일 릴리스"라고 말했는데, 이는 경영진이 셀레스트를 단순한 기능이 아니라 회사의 수익 궤도를 재설정하는 플랫폼으로 보고 있다는 신호입니다.
클라우드 NRR이 120% 아래로 떨어지면 1백만 달러 이상의 고객 집단에서 2억 2,500만 달러의 ARR을 창출한 교차 판매 움직임이 멈추고 TIKR의 2026년 예상 주당순이익(EPS)인 1.22달러를 방어하기 어려워집니다.
2026년 3분기 수익이 첫 번째 시험대가 될 것입니다: 1억 5,500만 달러에서 1억 6,000만 달러의 SaaS 가이던스는 반드시 유지되어야 하며, 셀레스트의 초기 부착률 공개를 통해 소비 모델이 기업 고객층에 안착하고 있는지 확인할 수 있습니다.
Intapp, Inc.에 투자해야 할까요?
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