HP 주식 주요 통계
- 이번 주 실적: -3.4%
- 52주 범위: $17.6 ~ $29.6
- 현재 가격: $18.5
무슨 일이 일어났나요?
한때 HP(HPQ)의 PC 자재 명세서에서 15~18%를 차지했던 메모리 비용은 이제 약 35%를 차지하여 개인용 컴퓨터 및 프린터 제조업체는 1분기 매출이 컨센서스를 5억 달러 상회하고 주가가 18.21달러로 52주 최저치인 17.56달러에 근접했음에도 2026 회계연도 수익을 2.90~3.20달러 범위 후반으로 안내해야 할 것으로 보입니다.
2월 24일 발표된 HP의 1분기 실적은 비일반회계기준 주당순이익 0.81달러로 IBES 추정치 0.77달러, 컨센서스 139억 4,000만 달러에 비해 144억 4,000만 달러의 매출을 달성했으며, 이는 Windows 11 하드웨어 교체와 AI PC 도입으로 수요가 증가하면서 12% 단위 성장에 11%의 매출을 올린 소비자 및 상업용 PC 부문인 Personal Systems가 견인한 결과입니다.
클라우드 컴퓨팅에 대한 의존도를 낮추는 온디바이스 인공지능 프로세서가 탑재된 AI PC, 노트북 및 데스크톱은 1분기 출하량의 35%를 차지해 불과 두 분기 전 25%에서 증가했으며, 경쟁사인 Dell이 2027 회계연도에 AI 서버 매출이 500억 달러로 두 배 증가할 것으로 별도로 예측한 가운데서도 HP는 주요 3개 지역의 프리미엄 상업 및 소비자 카테고리에서 모두 점유율을 높여 AI 인프라의 메모리 수요가 동시에 HP의 비용 구조를 압박하고 있음을 강조했습니다.
2026년 1분기 실적 발표에서 CFO Karen Parkhill은 "메모리 및 스토리지 비용이 PC 자재 명세서의 약 15~18%를 차지하는데, 현재 이 비용이 올해 약 35%에 달할 것으로 추정하고 있습니다."라며 장기 공급 계약, 미국 외 시장에 대한 중국 칩 제조업체 CXMT의 평가, 목표 가격 인상, 2028 회계연도까지 총 10억달러의 연간 운영 비용 절감을 목표로 하는 AI 기반 비용 절감 프로그램을 통해 비용 상승에 대응하고 있다고 설명했습니다.
지난 5년간 주주에게 190억 달러를 환원하고 2026 회계연도 잉여 현금 흐름 목표 28억~30억 달러, 장기 범위의 상단에 18.3%의 영업 마진을 기록한 인쇄 사업부는 임시 리더인 브루스 브로사드를 대신할 영구 CEO를 찾고, 현재 출하량의 35%에 달하고 분기마다 증가하는 AI PC를 5~7% 개인용 시스템 마진 목표를 향한 다년간 회복의 주요 단위 경제 동인으로 자리매김하는 데 재정적 버팀목이 되어줄 것입니다.
월스트리트가 주식을 업그레이드하는 정확한 순간을 다른 시장보다 먼저 확인하세요 - TIKR을 통해 애널리스트 등급 변화를 실시간으로 무료로 추적 →
월스트리트의 HPQ 주식에 대한 평가
1분기 HP의 개인용 시스템 영업이익률을 5.0%로 끌어내리고 연간 EPS 가이던스를 2.90~3.20달러로 낮춘 메모리 비용 충격은 구조적인 것이 아니라 주기적인 것이며, 3개월 만에 예상 수익의 8배에서 6배로 HPQ의 가격을 재조정하기로 한 시장의 결정은 TIKR 모델의 기반이 되는 진입점을 만들어 냈습니다.
HP의 TIKR 중간 사례는 2030년 10월 31일까지의 매출 연평균 성장률을 1.7%로 가정하고 있으며, 이는 의미 있는 PC 시장 회복이 필요 없는 의도적으로 보수적인 입력이지만, 메모리 비용이 정상화되고 1분기와 2분기 가격 조정이 손익계산서를 통해 완전히 반영됨에 따라 정상화된 EPS는 2026년 $2.89에서 2028년 $3.30, 2029년 $3.57로 여전히 상승할 것으로 예상됩니다.
3월 19일 현재 HPQ를 커버하는 16명의 애널리스트는 매수 3명, 아웃퍼폼 1명, 보유 8명, 언더퍼폼 2명, 매도 3명으로 평균 목표 주가가 19.43달러로 현재 주가보다 5.1% 높은 것으로 나타나 TIKR 모델이 예상하는 2027~2028년 EPS 회복보다는 단기 메모리 역풍에 주목하고 있는 것으로 나타났습니다.
시장 최저 목표가 16.00달러와 최고 목표가 26.40달러 사이의 스프레드는 1년 만에 가장 큰 폭으로 벌어져 있으며, 약세 시나리오는 2027 회계연도까지 지속되는 메모리 비용과 PC 부문의 추가 수요 파괴에 근거한 반면, 상승 시나리오는 2026 회계연도에만 3억달러를 목표로 하는 HP의 가격 조치와 10억달러 규모의 AI 기반 비용 절감 프로그램으로 비용 격차가 합의 예상보다 빠르게 좁혀질 경우에만 해당됩니다.
밸류에이션 모델은 무엇을 말하나요?
2030년 10월 31일까지 총 수익률 58%, 연환산 IRR 10.4%를 의미하는 TIKR 중간 목표 주가 29.19달러는 메모리 대 BOM 비율이 35%에서 하락하고 잉여 현금 흐름이 2026년 28.5억 달러에서 2028년 31.2억 달러로 회복됨에 따라 EPS 정상화에 따라 현재의 하락한 6배 배수에서 3.0%의 연간 P/E 재평가에 기반하고 있습니다.
시장에서는 BOM 대비 35%의 메모리 비용 급증을 영구적인 수익 손상으로 간주하고 있지만, HP의 2026 회계연도 잉여 현금 흐름 추정치 28억 5,000만 달러는 메모리 가격이 최고조에 달하더라도 현금 엔진은 그대로 유지된다는 것을 보여줍니다.
1분기 출하량의 35%에 달하고 매 분기 증가하고 있는 AI PC와 16~19%의 장기 범위에서 18.3%의 영업 마진을 유지하는 프린트 사업부는 HP의 두 부문 현금 창출이 주식의 6배 배수에서 시사하는 것보다 구조적으로 더 탄력적이라는 것을 확인시켜주며, TIKR 목표가 29.19 달러를 뒷받침합니다.
2월 24일 브루스 브로사드 임시 CEO가 이사회가 PC 및 인쇄 업계 외부에서 CEO 후보를 고려하고 있다고 밝힌 것은 HP가 현재 멀티플이 전혀 반영되지 않은 주기적 저점이 아닌 전략적 재편에 진입할 수 있다는 신호입니다.
HP의 공급 계약과 신규 공급업체 자격이 예상대로 2026 회계연도 하반기까지 메모리 가격이 정상화되지 않으면 개인용 시스템 영업 마진이 2027 회계연도까지 장기 목표 범위인 5~7% 이하에 머물면서 TIKR 29.19 달러 목표에 필요한 EPS 회복 궤도를 압박할 것으로 예상됩니다.
HP가 0.70~0.76달러의 비일반회계기준 EPS 가이던스 유지 여부와 퍼스널 시스템 마진이 순차적으로 안정화되었는지 여부가 보고될 2026 회계연도 2분기 실적 발표는 메모리 완화 플레이북이 계획대로 진행되고 있는지 확인하는 첫 번째 하드 데이터 포인트가 될 것입니다.
HP Inc.에 투자해야 할까요?
실제로 알 수 있는 유일한 방법은 직접 숫자를 보는 것입니다. TIKR은 전문 애널리스트가 이 질문에 정확히 답하기 위해 사용하는 것과 동일한 기관 수준의 재무 데이터에 무료로 액세스할 수 있도록 해줍니다.
HPQ 주식을 불러오면 수년간의 과거 재무 정보, 월스트리트 애널리스트가 예상하는 다음 분기 매출과 수익, 밸류에이션 배수가 시간에 따라 어떻게 변했는지, 목표가가 상승 또는 하락 추세인지 등을 확인할 수 있습니다.
무료 관심 종목 목록을 만들어 다른 모든 주식과 함께 HP Inc.를 추적할 수 있습니다. 신용 카드가 필요하지 않습니다. 스스로 결정하는 데 필요한 데이터만 있으면 됩니다.
