2026년 8월 기준 FIGS 주식 핵심 요약
- 가이던스 상향 조정: FIGS 주가는 2분기 매출이 1억 9660만 달러로 전년 동기 대비 29% 증가하고, 경영진이 연간 성장률 가이던스를 기존 14~16%에서 약 20%로 상향 조정한 후 8월 7일 금요일 27% 급등했습니다.
- 기본 마진: 매출 총이익률은 사상 최고치인 75.2%를 기록했지만, 780bp(베이시스 포인트)는 일회성 관세 환급에서 비롯된 것이며, 가격 인상과 반품률 하락으로 인해 핵심 마진은 여전히 확대되었습니다.
- 증권사 평가 반전: FIGS를 분석하는 9명의 애널리스트는 현재 4명의 매수, 1명의 outperform(시장 대비 초과 수익), 4명의 보유로 의견이 나뉘며, 평균 목표가는 18달러로 1년 전 5달러에서 상승한 후 14달러 종가보다 25% 높은 수준입니다.
- 모델 상승 가능성: TIKR은 FIGS 주식을 2030년 12월 기준 19달러로 평가하며, 이는 총 35%의 수익률을 의미합니다.
FIGS 주가가 2분기 실적 상회 및 가이던스 상향 조정으로 27% 급등한 이유
FIGS (FIGS) 주가는 의료복 제조업체가 2분기 매출 1억 9660만 달러를 기록하고 연간 전망을 상향 조정한 다음 날인 8월 7일 금요일 27% 급등하여 14.26달러에 마감했습니다. 매출은 전년 동기 대비 28.8% 증가했으며 애널리스트들이 예상한 1억 8590만 달러를 상회했습니다. 희석 주당순이익은 0.15달러로 컨센서스 0.07달러의 두 배 이상을 기록했습니다.
이번 실적 발표는 두 가지를 동시에 이루었으며, 두 번째가 첫 번째보다 더 중요했습니다. FIGS는 단순히 분기 실적을 상회한 것이 아닙니다. 올해 남은 기간에 대한 기준을 높였습니다.
경영진은 이제 연간 매출 성장률 가이던스를 기존 14~16% 범위에서 약 20%로 상향 조정했습니다. CFO 사라 오터트(Sarah Oughtred)는 컨퍼런스콜에서 이번 상향 조정이 단순히 실적 상회 때문이 아니라 수요에 기인한다고 설명했습니다: "우리는 2분기 실적의 상승분을 반영할 뿐만 아니라, 올해 하반기에 대한 기대치도 높이고 있습니다." 한 분기를 넘기는 회사는 흔합니다. 하지만 한 분기를 넘기고 투자자들에게 3개월 전에 말했던 것보다 하반기 전망이 더 좋아졌다고 말하는 회사야말로 주가를 재평가한 것입니다.
성장은 한 부분이 아닌 모든 곳에서 비롯되었습니다. 여전히 매출의 82%를 차지하는 스크럽웨어는 27% 성장했습니다. 비스크럽웨어는 40% 증가했습니다. 국제 매출은 67% 증가하여 3790만 달러를 기록했습니다. 활성 고객은 13% 증가하여 310만 명에 달했으며, 평균 주문 금액은 사상 최고치인 127달러를 기록했습니다. 활성 고객당 순매출은 229달러에 달해, 회사가 2년 동안 회복하려고 노력했던 코로나19 시기 최고점도 넘어섰습니다.
마진 항목은 더 면밀히 살펴볼 필요가 있습니다. 매출 총이익률은 820bp 확대되어 사상 최고치인 75.2%를 기록했지만, 이 중 대부분은 운영적 요인이 아닙니다: IEEPA 체제 하에서 지급한 관세에 대한 일회성 환급이 약 780bp를 추가했습니다. 환급을 제외하더라도 핵심 마진은 여전히 개선되었으며, 이는 1월 가격 인상 조치, 더 많은 정가 판매, 낮아진 반품률에 기인합니다. 이 구분이 투자 논리를 지탱합니다. 헤드라인 마진은 분기 실적을 과장 보여주지만, 기본 마진은 브랜드가 할인을 덜 하면서 더 많이 판매하고 있음을 보여주며, 이 부분이 지속 가능한 부분입니다.
당기순이익은 2840만 달러로, 1년 전 710만 달러의 거의 4배에 달했습니다. FIGS는 또한 새로운 1억 달러 규모의 자사주 매입을 승인하고 분기 동안 약 2400만 달러 상당의 주식을 매입했습니다.
팬데믹 이후 후유증이 FIGS를 부서진 성장 스토리로 전락시킨 지 2년 만에, 이번 분기 실적은 FIGS를 실질적인 이익을 바탕으로 재가속화하는 브랜드로 재정립했습니다.
FIGS는 공급 충격 속에서도 전망을 상향 조정했습니다
이번 상향 조정은 경영진이 어떤 상황 속에서 이를 이루었는지를 고려할 때 더 설득력 있게 읽힙니다. 미국 세관국(CBP)은 현재 FIGS가 주요 공급원인 요르단의 제조 파트너로부터 제품을 수입하는 것을 차단하는 보류 해제 명령을 발령했습니다. 회사는 생산량을 다른 파트너로 전환하고 하반기 특정 상품을 항공으로 수송하는 비용을 지불하고 있으며, 둘 다 비용을 수반합니다. 그럼에도 FIGS는 상하한선 목표를 상향 조정했습니다. 공급 채널이 중단되는 동안 가이던스가 상향 조정된다는 것은 수요 신호가 충격을 흡수할 만큼 강력하다는 것을 의미하며, 이는 시장이 금요일에 내린 해석입니다.
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증권사는 1년 동안 FIGS 주식에 대해 낙관적으로 돌아섰습니다
9명의 애널리스트가 FIGS 주식을 분석하며, 4명의 매수, 1명의 outperform, 4명의 보유로 의견이 나뉩니다. 그들의 평균 목표가는 18달러로 14달러 종가보다 25% 높으며, 최저 14달러에서 최고 22달러 범위에 있습니다. 애널리스트 중 매도 평가를 내리는 사람은 없습니다.
이러한 포지셔닝은 완전한 반전을 정점으로 합니다. 1년 전 평균 목표가는 6달러에 거래되던 주가에 비해 5달러였으며, 단 한 명의 애널리스트만 FIGS를 매수 평가했고, 7명은 보유, 2명은 확실히 약세 평가를 내렸습니다. 목표가가 주가보다 낮았다는 것은 증권사가 주가가 하락할 것으로 예상했다는 드문 상황을 의미합니다. 이후 4분기 동안 평균 목표가는 9달러, 16달러, 18달러로 상승했고, 매수 및 outperform 진영은 2명에서 5명으로 늘어났으며, 약세 평가는 0으로 줄었습니다.
갭이 나머지를 설명해줍니다. 6월 말, FIGS는 10달러로 하락한 반면 평균 목표가는 18달러 근처를 유지하며 72%의 암시된 상승 여력을 열었습니다. 금요일의 움직임은 그 갭 대부분을 단 하루 만에 좁혀, 주가를 애널리스트들이 이미 설정한 위치의 25% 이내로 끌어올렸습니다. 증권사는 실적 발표 후 FIGS를 쫓아가지 않았습니다. 그들은 이미 일찍 포지션을 잡았고, 주가가 마침내 그들에게 다가온 것입니다.
TIKR은 FIGS 주식을 19달러로 평가하며, 현재 가격과 최근 저점보다 높습니다
TIKR의 중간 시나리오 모델은 FIGS 주식을 2030년 12월 기준 19달러로 평가하며, 이는 현재 14달러 가격 대비 35%의 총수익률, 또는 약 4년 반 동안 연간 7%의 수익률을 의미합니다.
연간 7% 수익률은 FIGS를 2021년의 고속 성장 기업이 아닌 꾸준한 자본 증식 기업(compounder)으로 평가하는 것이며, 이는 현재 20% 매출 성장과 중간 10%대 마진을 가이던스로 제시하는 브랜드에 적합한 프레임입니다.
19달러에 이르는 경로는 정확히 2분기 실적이 보여준 것을 통과합니다.
모델은 두 자릿수 매출 성장과 높은 한 자릿수에 정착하는 순이익률에 의존하며, 2분기 실적은 관세 환급을 제외하면 재가속화하는 매출과 진정한 마진 확대를 동시에 제공했습니다. 목표가는 증권사 자체 평균보다 1달러 높고 6월 10달러 저점보다 훨씬 높기 때문에, 모델과 애널리스트 모두 27% 급등 이후에도 FIGS가 거래되는 가격보다 북쪽에 편안하게 적정 가치를 두고 있습니다.
시장 자체의 배수도 모델을 뒷받침합니다. FIGS는 선행 12개월 이익 기준으로 약 40배에 거래되며, 이는 1년 전 약 119배와 87배의 역사적 평균보다 낮고, 범위의 하단 근처에 있습니다. 금요일 27% 급등은 이를 거의 건드리지 않아 배수를 36배에서 40배로 살짝 올렸을 뿐이므로, 재평가는 평가를 과도하게 끌어올리지 않고 성장에 대한 가격을 재설정했습니다.
TIKR의 모델은 FIGS를 2030년까지 19달러로 평가하며, 금요일 급등 이후에도 여전히 가격보다 높습니다. TIKR에서 성장 및 마진 가정을 직접 테스트해 보세요 →
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