2026년 9월 기준 델 테크놀로지스 주식 핵심 요약
- 예상 초과분: 델은 445억 달러의 시장 예상치 대비 469억 7천만 달러의 매출을 기록하며 5.56%를 초과했고, 주당 조정 이익은 4.92달러 예상치 대비 43.14% 초과한 7.04달러로 전년 동기 대비 203% 증가했습니다.
- 실적 전망 상향: 경영진은 연간 매출 전망을 250억 달러 상향해 중간값 기준 1,920억 달러(~70% 성장)로 올렸고, 연간 주당 이익 전망을 25.50달러(~150% 성장)로 상향 조정했습니다.
- AI 주문 잔고 신기록: ISG 매출이 전년 동기 대비 89% 증가한 318억 달러를 기록하는 가운데, 델은 분기 중 609억 달러 규모의 AI 서버 주문을 수주하며 신기록을 세웠고, 분기 말 기준 AI 주문 잔고는 950억 달러로 신기록을 달성했습니다.
- CEO의 확신: 제프 클라크 CEO는 투자자들에게 AI 인프라 시장 기회가 2030년까지 1조 달러를 넘어설 것이며, 델은 지난 1년간 1,317억 달러의 AI 주문을 수주한 후에도 순차적으로 계속 성장하는 파이프라인에 비해 "유리한 위치"에 있다고 밝혔습니다.
델은 공급망이 구축할 수 있는 속도를 넘어서는 주문 잔고로 인해 재평가 논의를 불러일으키는 분기 실적을 발표했습니다. TIKR의 모델이 그 격차를 어떻게 가격에 반영하는지 정확히 확인하세요. TIKR에서 델 테크놀로지스 주식 데이터 무료로 탐색하기 →
2분기 AI 주문 609억 달러 신기록에 델 주가 상승
델 테크놀로지스(DELL)는 자체 공급망을 뛰어넘는 분기 실적을 발표했습니다. 회계 연도 2분기 매출은 전년 동기 대비 58% 증가한 469억 7천만 달러를 기록하며 445억 달러의 시장 예상치를 5.56% 상회했습니다. 주당 조정 이익은 7.04달러로, 1년 전 2.32달러 대비 203% 증가했으며 4.92달러의 컨센서스를 43.14% 상회했습니다. GAAP 기준 주당 이익도 272.94% 증가한 6.34달러로 급격한 상승세를 보였습니다.
델의 서버 및 스토리지 부문인 인프라스트럭처 솔루션 그룹이 거의 모든 성장을 주도했습니다. ISG 매출은 89% 증가해 318억 달러의 신기록을 세웠고, 해당 부문의 영업이익은 225% 증가한 48억 달러로, 영업이익률은 620bp 상승한 15%를 기록했습니다. 이 수치 안에 진짜 헤드라인이 있습니다: 델은 분기 중 609억 달러 규모의 AI 서버 주문을 수주하며 사상 최고 기록을 세웠고, 지난 12개월 동안 1,317억 달러 규모의 주문을 매출로 전환한 후 950억 달러 규모의 AI 주문 잔고로 분기를 마감했습니다. 한편, 전통적 서버 매출은 122% 증가한 105억 달러를 기록했으며, 데이비드 케네디 CFO는 해당 수요도 AI와 마찬가지로 공급을 따라가지 못하고 있다고 언급했습니다. 스토리지 매출은 26% 증가한 49억 달러로, 델 IP 수요가 시장을 앞서며 성장한 6분기 연속 성장세를 이어갔습니다.
이러한 폭넓은 성장이 제프 클라크에게 이 기회가 단일 제품 사이클을 넘어섰다는 확신을 주었습니다. 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 수요의 지속 가능성에 대해 언급하며, 클라크는 추론 워크로드만 해도 2030년까지 87배 성장할 것으로 예상되며, "그 수학을 살펴보면, 우리 앞에 놓인 기회는 그 기간 동안 1조 달러 이상이라고 생각합니다"라고 말했습니다. 이러한 전망이 경영진이 연간 매출 전망을 250억 달러 상향해 중간값 기준 1,920억 달러(약 70% 증가)로 올리고, 올해 AI 서버 매출 전망을 작년 총액의 세 배인 740억 달러로 조정한 이유를 설명합니다. 연간 주당 이익 전망은 약 150% 증가한 25.50달러로 상향 조정되었습니다.
현금 창출도 그 속도를 따라잡았습니다. 조정 자유현금흐름은 81억 달러에 달했으며, 이는 주당 401달러의 평균 가격으로 950만 주를 환매하는 등 주주에게 환원된 사상 최대 규모인 43억 달러의 자금을 조달했습니다. 영업비용은 매출의 8.5%로 떨어져 회사 42년 역사상 가장 낮은 비율을 기록했으며, 이는 델의 규모의 이익이 최상위 라인만큼 빠르게 복리 효과를 내고 있음을 보여줍니다.
델의 하반기는 3자리 수 서버 성장률과 이전 연간 AI 매출에 맞먹는 AI 주문 잔고를 안고 갑니다. 그 조합이 바로 TIKR의 모델이 현재 주가와 조화를 이루어야 하는 바로 그 요소입니다. TIKR이 델 테크놀로지스 주식을 어떻게 평가하는지 무료로 확인하기 →
TIKR, AI 주문 잔고 전환에 기반해 델 테크놀로지스 주식 목표가 587달러 설정
TIKR의 중간 시나리오 모델은 델 테크놀로지스 주식을 2031년 1월 기준 587달러로 평가하며, 이는 현재 가격 425달러 대비 38%의 총 수익률(연간 8%의 연환산 수익률, 4.4년 기준)을 의미합니다.
이 연환산 수익률은 델이 방금 발표하고 전망한 성장률보다 훨씬 낮은 수치로, 오늘날의 비범한 AI 주도 성장의 지속보다는 정상화를 가격에 반영한 모델을 반영합니다.
연환산 8% 모델 수익률과 분기 매출 성장률 58% 사이의 격차는 델이 올해 상반기 AI 서버 매출을 이미 능가하는 950억 달러 규모의 주문 잔고를 처리하는 2027 회계 연도 하반기가 시험할 바로 그 긴장입니다.
목표가는 전통적 서버와 스토리지가 현재 속도로 계속 기여할 것이라고 가정하며, 이는 122%의 전통적 서버 성장률과 델 IP 스토리지 수요가 시장을 앞서는 6분기 연속 성장세로 뒷받침되는 내기입니다.
이제부터 델의 주문 잔고 전환이 모든 것입니다. TIKR의 모델은 투자자들에게 경영진의 말만 믿는 대신 직접 추적할 수 있는 숫자를 제공합니다. TIKR에서 델 테크놀로지스 주식 가치 평가 데이터 무료로 이용하기 →
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