디어 주식의 주요 통계
- 지난 주 실적: +1.2%
- 52주 범위: $404.4 ~ $674.2
- 현재 가격: $566.6
무슨 일이 있었나요?
세계 최대 농기계 제조업체인 디어앤컴퍼니(DE)는 1분기 매출이 13% 증가한 96억 달러로 IBES 예상치인 77억 달러를 상회한 후 2월 19일 2026 회계연도 순이익 가이던스를 45억 달러에서 50억 달러로 상향 조정했으며 주가는 52주 최고가인 674.19 달러에 비해 566.64 달러에 거래되고 있습니다.
1분기 희석 주당순이익 2.42달러는 굴삭기, 도로 건설 장비, 소형 기계를 판매하는 건설 및 임업 부문의 순매출이 34% 증가한 26억 7000만 달러로 한 분기 만에 50% 이상 증가해 2024년 5월 이후 최고치를 기록한 데 힘입어IBES 추정치인 2.05달러를 상회했습니다.
소형 트랙터, 잔디 장비, 고마진 교체 수요를 창출하는 낙농 및 축산 기계를 판매하는소형 농업 및 잔디 부문은 9.0% 마진으로 전년 동기 대비 58% 증가한 1억 9,600만 달러의 영업이익을 기록했으며, 건설 및 임업 부문 영업이익은 2배 이상 증가해 연간 관세 비용 12억 달러로 인해 생산 및 정밀 농업 부문에서 4.4%의 마진이 감소한 것을 상쇄했습니다.
실적을 발표한 같은 날, Deere는 계약업체 워크플로우를 자동화하고 실시간에 가까운 장비 인사이트를 제공하는 차량 관리 플랫폼인 Tenna 인수를 완료하여 약 1년 전에 인수한 Virtual Superintendent와 함께 건설 및 임업 부문에 브랜드와 무관한 디지털 계층을 추가함으로써 기계, 작업 현장 작업, 전체 차량 최적화를 포괄하는 3계층 전략을 구축하게 되었습니다.
또한, 최고 재무 책임자인 Joshua Jepsen은 2026년 1분기 실적 발표에서 "당사의 재무 건전성 덕분에 경기 사이클 내내 높은 수준의 투자를 유지할 수 있었으며, 특히 경기 사이클이 굴절되는 시기에 미래 성장에 유리한 위치를 점하고 있다"며 건설 수주 은행 급증과 다가오는 콘엑스포에서 노스캐롤라이나주 커너스빌에서 설계 및 제작한 최초의 20톤 굴삭기 출시와 직접적으로 연관지어 말했습니다.
향후 10년간 미국 제조업에 200억 달러를 투자하겠다는 약속, 커너스빌 굴삭기 캠퍼스 개장, 배당금과 자사주 매입을 통해 1분기에만 약 7억 5천만 달러를 주주에게 환원, 전년 대비 10% 이상 성장한 정밀 농업 경작지 5억 에이커 등을 통해 농업 사이클이 2026년 저점을 지나면서 큰 폭의 수익 증대를 달성할 수 있는 입지를 확보하고 있습니다.
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월스트리트의 DE 주식에 대한 견해
건설 및 임업 부문의 34% 매출 급증과 50% 이상의 주문 은행 확장에 힘입어 2월 19일 가이던스가 순이익 45억 달러에서 50억 달러로 상향 조정되면서 2026년 1분기 실적 발표에서 언급한 사이클 바닥 관리가 확인되었습니다.
2023 회계연도 34.69달러에서 2026 회계연도에 17.95달러로 하락한 정규화 EPS는 2027 회계연도에 23.13달러, 2029 회계연도에 44.99달러로 회복될 것으로 예상되며, 이는 린 필드 재고, 4분기까지의 주문서 강화, 2월 19일 통화에서 언급한 바이오 연료 의무화 순풍 경영에 힘입어 회복 궤도에 오를 것으로 TIKR은 추정하고 있습니다.
DE를 다루는 23명의 애널리스트 중 13명이 매수 또는 아웃퍼폼으로 평가했으며, 평균 주가 목표치는 658.58달러로 현재 566.64달러에서 16.2% 상승 여력이 있으며, 이는 건설 및 임업 부문의 주문량 급증과 SAT 부문의 58% 영업이익 증가가 1분기 이상 징후가 아닌 실적 변곡점이라는 광범위한 확신을 반영한 결과입니다.
저가 500.00달러에서 고가 793.00달러에 이르는 목표가 범위는 12억 달러 관세 부담과 여전히 침체된 대형 농업 펀더멘털에 대한 약세 의견과 2024년 5월 이후 최고치를 기록한 C&F 수주잔고와 다가오는 CONEXPO 굴삭기 출시를 주가 상승의 촉매로 보는 강세 의견으로 나뉘고 있습니다.
밸류에이션 모델은 무엇을 말하나요?
TIKR 중기 모델은 2030년 10월까지 8.7% 매출 연평균 성장률, 현재 11.8% 저점에서 13.1%로 회복되는 순이익률, 9.8% EPS 연평균 성장률에 기반하여 DE의 가격을 $672.93로 책정했으며, 2월 19일 가이던스 상향, 9.0%로 확대되는 SAT 마진, 2배로 증가하는 C&F 영업 이익은 모두 열망보다는 신뢰성을 더 높여줍니다.
50% 이상의 C&F 주문량 급증과 15%~20%의 업계 하락 범위보다 양호하게 마감한 결합 EOP는 저점이 이미 도래했음을 확인시켜줍니다.
TIKR 모델의 목표 주당 672.93달러는 2027 회계연도부터 실현되는 수익 회복을 전제로 하며, 4분기까지의 1분기 주문량 가시성과 하반기 대형 트랙터 제작률이 이미 상승하고 있는 점은 2027 회계연도의 예상 주당순이익 23.13달러를 가장 먼저 구체적으로 확인할 수 있는 근거가 됩니다.
2월 19일 통화에서 공장 가동률이 낮아지고 있으며 수요가 회복되면서 강한 증가세가 이어질 것이라는 CFO 조슈아 젭슨의 지적은 경영진이 2027 회계연도부터 TIKR 모델 가격과 동일한 EPS 변곡점을 볼 수 있다는 신호입니다.
북미 대형 농업 펀더멘털이 지속적으로 악화되고, 특히 곡물 가격이 회복되지 않고 USDA가 예상한 0.7%의 농가 순소득 감소가 심화되면 2027 회계연도 EPS 회복 가정이 깨지고 모델의 목표인 672.93달러가 무너질 수 있습니다.
2026 회계연도 2분기 실적은 북미의 대규모 농산물 생산 증가가 유지되었는지 여부와 C&F 주문 은행이 실현된 수익으로 전환되었는지 여부를 보여줄 것이며, 사이클 전환의 가장 빠른 신호로 PPA 영업 마진이 11%를 돌파할지 주목할 것입니다.
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