D-Wave 18% 급등, Rigetti 19% 상승(11월 6일). 반등이 지속될 수 있을까?

핵심 요약

• D-Wave Quantum (QBTS) 주가가 11월 6일 18% 급등하여 $10.68에 마감하며, 전일 13% 하락 이후 반등했습니다.
• Rigetti Computing (RGTI) 주가가 11월 6일 19% 급등하여 $11.75에 마감하며, 양자 컴퓨팅 주식들이 격한 변동성을 보이는 가운데 전일 12% 하락에 이었습니다.
• D-Wave의 매출은 2026년 4,250만 달러, 2027년 8,060만 달러에 이를 것으로 예상되지만, 지난 3분기 동안 컨센서스 매출 추정치를 하회했습니다.
• D-Wave는 11월 10일 시장 개장 전 3분기 실적을 발표할 예정이며, Rigetti는 장 마감 후 발표하여 매출 성장과 상업적 수요가 주목받을 것입니다.

무슨 일이 있었나요?

D-Wave Quantum (QBTS) 주가가 11월 6일 약 18% 급등하여 $10.68에 마감하며, 양자 컴퓨팅 주식들이 기술 섹터의 급격한 매물세에서 회복되었습니다.

Rigetti Computing (RGTI) 주가가 같은 세션 중 약 19% 급등하여 $11.75에 마감하며, 전일의 상당한 손실에 이었습니다.

이 반등은 양자 컴퓨팅 동종 기업인 IonQ의 개선된 매출 전망(guidance)에 이은 것으로, D-Wave와 Rigetti의 회사별 소식이 제한적임에도 불구하고 업계 전반의 심리를 끌어올리는 데 도움이 되었습니다.

D-Wave는 2분기 매출로 약 310만 달러를 기록했으며, 이는 Rigetti의 510만 달러와 비교됩니다.

Rigetti는 6월 30일 기준으로 현금, 현금성 자산 및 매각가능 투자금으로 약 5억 4,130만 달러를 보유하여 양자 컴퓨팅 시스템을 개발하는 데 재무적 유연성을 제공했습니다.

애널리스트 수정안이 D-Wave에 압력을 가하고 있습니다. 11월 9일, B. Riley는 매수 등급을 유지하면서 목표가를 $27에서 $22로 하향 조정했으며, 이는 이전 $40에서의 하향 조정에 이은 것입니다.

수정된 목표가는 D-Wave의 11월 6일 종가 대비 약 106%의 잠재적 상승 여력을 나타냈지만, 실행 리스크는 여전히 상당합니다.

D-Wave는 또한 10월 28일 LG CNS와 한국 내 양자 최적화 기회를 추진하기 위한 비구속적 협약을 발표했습니다.

11월 4일, 회사는 벤치마크 테스트에서 이전 버전이 120초 동안 달성한 것보다 더 나은 솔루션을 15초 만에 생성하는 업그레이드된 Stride 하이브리드 솔버를 도입했습니다.

D-Wave의 매출 성장, 중요한 시험대에 서다

TIKR 컨센서스 추정치에 따르면, 연간 매출은 2025년 2,460만 달러에서 2026년 4,250만 달러, 2027년 8,060만 달러로 상승할 것으로 예상됩니다.

그러나 2026년 상반기 매출은 590만 달러에 불과하여, 연간 컨센서스 예측치를 달성하기 위해서는 상당한 성장이 필요합니다.

D-Wave는 또한 지난 3분기 동안 TIKR 컨센서스 매출 추정치를 하회했으며, 2분기 매출은 약 402만 달러 예상치 대비 308만 달러를 기록했습니다.

경영진은 이전에 4분기 동안 두 대의 시스템 납품을 예상했으며, 그 시기가 특히 중요합니다.

2분기 양자 컴퓨팅 서비스(QCaaS) 매출은 약 186만 달러에 달했으며, 이는 고객 수요를 평가하는 또 다른 벤치마크입니다.

CEO Alan Baratz는 2분기 실적 발표에서 회사의 진전을 "주요 글로벌 기관들과의 더 강한 예약 및 협력"이라고 설명했습니다.

상반기 예약액은 전년 동기 대비 1,120% 증가한 3,550만 달러를 기록했습니다. 그러나 예약액이 반드시 즉시 인식되는 매출로 이어지지는 않습니다.

D-Wave의 11월 10일 실적은 증가하는 예약액이 더 강한 매출로 전환될 수 있는지를 시험할 것이며, 4분기 시스템 납품에 대한 진전은 월스트리트의 기대를 충족시키는 데 중요할 것입니다.

D-Wave 주식은 저평가되었나요, 고평가되었나요?

D-Wave는 11월 2일 기준 선행 매출 대비 약 58배에 거래되었으며, TIKR에 따르면 약 152배인 3년 평균 역사적 평균보다 상당히 낮습니다.

예상 매출 성장은 시스템 납품이 가속화되고 반복적인 양자 클라우드 매출이 향후 12개월 동안 확대된다면 프리미엄 평가를 지지할 수 있습니다.

그러나 추가적인 매출 부진, 배포 지연 또는 지속적인 영업 손실은 주가에 압력을 가할 수 있습니다.

따라서 D-Wave는 역사적 평가 배수보다 낮게 거래되고 있음에도 불구하고 현재 매출 대비 비싸 보입니다. 시스템 납품 가속화와 반복적인 클라우드 매출은 향후 12개월 동안 전망을 개선할 수 있지만, 추가적인 매출 부진은 프리미엄 평가를 정당화하기 어렵게 만들 것입니다.

그렇다면 D-Wave 주식의 실제 가치는 얼마나 되나요?

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