블록 스톡 주요 통계
- 지난 주 실적: -0.7%
- 52주 범위: $44.3 ~ $82.5
- 현재 가격: $59.9
무슨 일이 있었나요?
블록(XYZ)은 2월 26일 4,000명의 일자리를 감축하는 동시에 2026년 조정 영업이익 가이던스를 32억 달러로 54% 상향 조정하면서 스퀘어 POS를 통해 판매자와 캐시 앱 결제 플랫폼을 통해 소비자에게 서비스를 제공하는 이 핀테크가 비용 구조를 근본적으로 변화시켰다고 시장에 밝혔으며, 주가는 52주 최고가인 82.50 달러에 비해 59.89 달러에 거래되고 있습니다.
트루이스트 증권은 3월 18일 인력 감축에 따른 마진 상승을 이유로 목표주가를 72달러에서 77달러로 올리며 투자의견을 '매수'로 상향 조정했고, 모건 스탠리는 4분기 조정 EBITDA가 9억 3천만 달러로 IBES 컨센서스인 9억 1천 520만 달러를 상회하자 목표가를 93달러로, TD 코언은 95달러로 상향 조정했습니다.
엔지니어 1인당 생산 코드 출하량으로 측정되는 엔지니어링 생산성은 엔지니어링, 법률, 재무, 설계 전반의 워크플로우를 자동화하는 오픈 소스 AI 에이전트인 Goose를 배포한 2025년 9월 이후 40% 이상 증가하여 4분기 총이익이 전년 대비 24% 증가한 28억 7천만 달러로 연간 17% 성장에서 가속도가 붙었습니다.
최고재무책임자(CFO) 겸 최고운영책임자(COO)인 암리타 아후자는 2025년 4분기 실적 발표에서 "2024년 전체보다 더 많은 제품을 2025년 4분기에 출시했다"며 "이는 2월 24일까지 분기 대비 12% 이상 성장한 Square GPV 성장과 직접적인 연관이 있다"고 말했습니다.
스퀘어 판매자와 캐시 앱의 월간 활성 사용자 5,900만 명을 연결하는 블록의 판매자-소비자 로열티 제품인 이웃은 2월 말에 자동 등록으로 전환되었고, 블록의 단기 소비자 대출 제품인 대출 시작은 4분기에 전년 대비 223% 급증했으며, 2025년에 23억 달러 규모의 바이백 프로그램을 통해 2028년 목표인 40억 달러까지 잉여 현금 흐름을 복리화하는 기반을 마련할 수 있게 되었습니다.
월스트리트가 주식을 업그레이드하는 정확한 순간을 다른 시장보다 먼저 확인하세요 - TIKR을 통해 애널리스트 등급 변화를 실시간으로 무료로 추적 →
월스트리트의 XYZ 주식에 대한 견해
2월 26일 발표된 40% 인력 감축 블록은 현재 18%의 매출 총이익 성장을 54%의 AOI 성장으로 전환하는 비용 구조의 직접적인 원인이며, 이는 59.89달러의 시장이 인정하지 않는 전환율입니다.
TIKR은 경영진이 2026년 하반기에 완전한 마진 효과를 제공할 것이라고 밝힌 새로운 린 조직에 힘입어 2026년 정상화 EPS가 2025년 2.37달러에서 54.4% 증가한 3.66달러가 될 것으로 예상하고 있습니다.
한편, 4분기에 전년 동기 대비 223%에 달하는 차입금 증가율이 인력 증원 없이 고정 비용 기반에서 복합적으로 작용함에 따라 블록의 EBITDA 마진은 2025년 14.3%에서 2026년 17.3%, 2027년 18.9%로 확대될 것으로 예상됩니다.
애널리스트 커뮤니티가 점점 더 일치하고 있습니다: 45명의 애널리스트 중 36명이 매수 또는 초과달성 등급을 보유하고 있으며, 평균 목표주가는 86.43달러로 3월 24일 종가인 59.89달러 대비 44.3% 상승 여력이 있으며, 이는 2025년 4분기에 처음으로 초과 달성한 Rule of 40 실적 블록이 지속될 것이라는 기대에 따른 것입니다.
목표 범위는 51.00~119.16달러로, 낮은 범위는 현재 분기별 185억 달러의 대출 규모를 창출하는 블록의 단기 소비자 대출 상품인 Borrow의 신용 악화 위험을 반영하고, 높은 범위는 이웃과 매니저봇 수익화에 대한 완전한 실행을 반영한 것입니다.
밸류에이션 모델은 무엇을 말하나요?
TIKR 중간 사례 모델은 2030년 12월까지 블록의 가격을 130.10달러로 책정하여 총 수익률 117.2%와 IRR 17.6%를 의미하며, 이는 소프트웨어 부착률이 상승하고 캐시 앱의 월 5900만 명의 활성 사용자가 P2P 전용 사용자의 총 수익의 10배를 창출하는 주요 은행 관계로 심화됨에 따라 10.2% 매출 CAGR과 22.3% EPS CAGR에 기반한 수치입니다.
2026년에 28억 2,000만 달러의 FCF가 예상되며 2027년에는 38억 8,000만 달러로 증가할 것으로 예상되지만, 주가는 52주 최고치보다 27% 낮은 수준에서 형성되어 있습니다.
현금 앱의 주 뱅킹 활성 사용자는 12월에 전년 대비 22% 증가한 930만 명으로, 현금 앱 그린 출시 이후 오퍼 부착률이 2%에서 14%로 상승하여 활성 사용자당 수익화 심화에 대한 TIKR 모델의 가정을 직접적으로 입증했습니다.
약 25일의 짧은 대출 기간 덕분에 손실률이 악화될 경우 블록은 거의 실시간으로 언더라이팅을 강화할 수 있으며, 내부 위험 목표 이상으로 지속적으로 상승하면 변동 수익률이 압박을 받아 모델에서 가정한 FCF 확대가 깨질 수 있습니다.
2026년 1분기 실적은 21%의 AOI 마진이 연간 확장의 출발점으로 유지될 수 있을지에 대한 첫 번째 지표가 될 것이며, 6억 달러 가이드 대비 조정된 영업이익이 주목해야 할 수치입니다.
블록 주식회사에 투자해야 할까요?
실제로 알 수 있는 유일한 방법은 직접 숫자를 보는 것입니다. TIKR은 전문 애널리스트가 이 질문에 정확히 답하기 위해 사용하는 것과 동일한 기관 수준의 재무 데이터에 무료로 액세스할 수 있도록 해줍니다.
XYZ 주식을 불러오면 수년간의 과거 재무 정보, 월스트리트 애널리스트가 예상하는 다음 분기 매출과 수익, 밸류에이션 배수가 시간에 따라 어떻게 변했는지, 목표 주가가 상승 또는 하락 추세인지 등을 확인할 수 있습니다.
무료 관심 종목 목록을 만들어 다른 모든 주식과 함께 Block, Inc.를 추적할 수 있습니다. 신용카드는 필요 없습니다. 스스로 결정하는 데 필요한 데이터만 있으면 됩니다.
